Каково соотношение книги к рынку?
Отношение книги к рынку используется, чтобы найти ценность компании, сравнивая ее балансовую стоимость с ее рыночной стоимостью. Балансовая стоимость компании рассчитывается с учетом исторической стоимости компании или учетной стоимости. Рыночная стоимость фирмы определяется ценой ее акций на фондовом рынке и количеством акций, которые у нее находятся в обращении, а именно ее рыночной капитализацией.
Ключевые вынос
- Отношение книги к рынку помогает инвесторам найти ценность компании, сравнивая балансовую стоимость фирмы с ее рыночной стоимостью. Высокие отношения книги к рынку могут быть интерпретированы как рыночная оценка стоимости компании дешево по сравнению с ее балансовой стоимостью. Многие инвесторы знакомы с отношением цены к книге, которое является просто обратной формулой отношения книги к рынку.
Формула для отношения книги к рынку
Book-to-Market = акционерный капитал компании CapCommon
Соотношение книг к рынку
О чем говорит соотношение количества книг к рынку?
Если рыночная стоимость компании торгуется выше, чем ее балансовая стоимость на акцию, она считается переоцененной. Если балансовая стоимость выше рыночной, аналитики считают, что компания недооценена. Чтобы сравнить стоимость чистых активов компании или балансовую стоимость с ее текущей или рыночной стоимостью, используется соотношение книги к рынку.
Балансовая стоимость фирмы - это ее историческая стоимость или учетная стоимость, рассчитанная по балансу компании. Балансовая стоимость может быть рассчитана путем вычитания общей суммы обязательств, привилегированных акций и нематериальных активов из общей суммы активов компании. По сути, балансовая стоимость показывает, сколько компания оставила бы в активах, если бы сегодня ушла из бизнеса. Некоторые аналитики используют общую балансовую стоимость акционеров в балансе в качестве балансовой стоимости.
Рыночная стоимость публичной компании определяется путем расчета ее рыночной капитализации, которая представляет собой просто общее количество акций в обращении, умноженное на текущую цену акции. Рыночная стоимость - это цена, которую инвесторы готовы платить за приобретение или продажу акций на вторичных рынках. Поскольку он определяется спросом и предложением на рынке, он не всегда отражает реальную стоимость фирмы.
Пример использования коэффициента «книга к рынку»
Отношение «книга к рынку» пытается выявить недооцененные или переоцененные ценные бумаги, взяв балансовую стоимость и разделив ее на рыночную стоимость. Это помогает определить рыночную стоимость компании относительно ее фактической стоимости. Инвесторы и аналитики используют этот коэффициент сравнения, чтобы различать истинную стоимость публично торгуемых компаний и спекуляции инвесторов.
В общих чертах, если коэффициент выше 1, то акции недооценены; если оно меньше 1, акция переоценена. Соотношение выше 1 указывает на то, что цена акций компании торгуется меньше, чем стоимость ее активов. Менеджеры стоимости предпочитают высокое соотношение, которое означает, что компания является стоимостной акцией, то есть она торгуется на рынке дешевле, чем ее балансовая стоимость.
Отношение книги к рынку ниже 1 означает, что инвесторы готовы платить за компанию больше, чем стоят ее чистые активы. Это может указывать на то, что компания имеет хорошие прогнозы будущей прибыли, и инвесторы готовы платить надбавку за такую возможность. Технологические компании и другие компании в отраслях, которые не имеют большого количества физических активов, имеют тенденцию к низкому отношению к рынку
Разница между отношением книги к рынку и отношением рынка к книге
Отношение рынка к книге, также называемое отношением цены к книге, является обратным отношением книги к рынку. Как и отношение «книга к рынку», оно стремится оценить, переоценена или недооценена акция компании, сравнив рыночную цену всех находящихся в обращении акций с чистыми активами компании.
Отношение рынка к балансу выше 1 означает, что акции компании переоценены, а ниже 1 означает, что они недооценены; обратное имеет место для отношения книги к рынку. Аналитики могут использовать любое из этих соотношений для сравнения бухгалтерской и рыночной стоимости фирмы.
