Что такое расписание TO-T
Расписание TO-T должно быть подано в SEC любым лицом, кроме самого эмитента, сделав тендерное предложение для определенных долевых ценных бумаг, зарегистрированных в соответствии с разделом 14d или 13e Закона 1934 года. Этот график заменил График 14D-1 в январе 2000 года.
НАРУШЕНИЕ РАСПИСАНИЯ Расписание TO-T
Расписание TO-T, стороннее предложение о тендере или стороннее тендерное предложение, также должно быть отправлено некоторым другим сторонам, таким как эмитент ценной бумаги и любые конкурирующие участники торгов по ценным бумагам компании. Кроме того, Правило 14D устанавливает некоторые другие требования, которые должны соблюдаться в связи с тендерным предложением.
Тендерные предложения третьих лиц
Компании обычно используют сторонние тендерные предложения для приобретения других компаний в рамках слияния. Приобретая контрольную долю акций другой компании непосредственно у ее акционеров, приобретающая компания может получить контроль над приобретаемой компанией, независимо от того, хочет ли эта компания быть приобретенной. Однако, как правило, стороннее тендерное предложение выполняется в качестве первой части двухэтапного слияния, поскольку маловероятно, что все акционеры компании захотят продать свои акции в соответствии со сторонним тендерным предложением.
Двухступенчатые слияния
Если претендент или приобретающая компания владеют 90 процентами акций приобретаемой компании, они могут выполнить слияние в краткой форме, которое не требует одобрения акционеров целевой компании. Обычно такого рода слияние осуществляется между материнской компанией и ее дочерней компанией. Маловероятно, что компания сможет приобрести 90 процентов акций другой компании посредством тендерного предложения.
Однако гораздо чаще покупатель совершает внутреннее слияние, при котором покупатель приобретает большую часть акций в ходе тендерного предложения, а затем приобретает компанию в целом, используя свое влияние в качестве мажоритарного акционера для согласия до слияния. Наиболее распространенной формой внутреннего слияния является слияние в форме обратного треугольника, при котором целевая компания остается дочерней компанией покупателя. Этот вид слияния требует меньше бумажной работы в виде сторонних согласий.
Информация, включенная в расписание TO-T
График TO-T включает оценку сделки по слиянию и расчет сборов за регистрацию на основании правила 0-11 (a) (2) Закона 1934 года. Это также включает любые поправки к заявлению TO, первоначально поданному в SEC.
