Что такое фонд облигаций?
Фонд облигаций, также называемый долговым фондом, инвестирует главным образом в облигации (государственные, муниципальные, корпоративные, конвертируемые) и другие долговые инструменты, такие как ипотечные ценные бумаги (MBS), с основной целью получения ежемесячного дохода для инвесторов. Много раз 401ks привязаны к фондам облигаций.
Ключевые вынос
- Фонд облигаций, также называемый долговым фондом, инвестирует главным образом в облигации (государственные, корпоративные, муниципальные, конвертируемые) и другие долговые инструменты, такие как ипотечные ценные бумаги (MBS), с основной целью получения ежемесячного дохода для инвесторов. Облигационные фонды обеспечивают мгновенную диверсификацию для инвесторов при минимально необходимых минимальных инвестициях. Из-за обратной зависимости между процентными ставками и ценами облигаций долгосрочные облигации имеют больший процентный риск, чем краткосрочные облигации.
Введение в облигационное инвестирование
Понимание облигационного фонда
Фонд облигаций - это просто взаимный фонд, который инвестирует исключительно в облигации. Для многих инвесторов облигационный фонд является более эффективным способом инвестирования в облигации, чем покупка отдельных облигационных ценных бумаг. В отличие от отдельных облигационных ценных бумаг, фонды облигаций не имеют даты погашения для погашения основной суммы, поэтому вложенная основная сумма может время от времени колебаться.
Кроме того, инвесторы косвенно участвуют в выплате процентов по базовым ценным бумагам, хранящимся во взаимном фонде. Выплаты процентов осуществляются ежемесячно и отражают совокупность всех различных облигаций в фонде, что означает, что распределение процентных доходов будет меняться ежемесячно. Инвестор, который инвестирует в фонд облигаций, вкладывает свои деньги в пул, управляемый портфельным менеджером. Как правило, менеджер фонда облигаций покупает и продает в соответствии с рыночными условиями и редко держит облигации до погашения.
Большинство фондов облигаций состоят из облигаций определенного типа, таких как корпоративные или государственные облигации, и дополнительно определяются по срокам до погашения, таким как краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные. Некоторые фонды облигаций состоят только из безопасных облигаций, таких как государственные облигации. Инвесторам следует учитывать, что государственные облигации США считаются наиболее кредитоспособными и не подлежат рейтингу. По сути, облигационные фонды, которые специализируются на казначейских ценных бумагах США, включая Treasury Inflation Protected Securities (TIPS), являются самыми безопасными, но предлагают самый низкий потенциальный доход.
Другие фонды инвестируют только в наиболее рискованную категорию облигаций, то есть в высокодоходные или мусорные облигации. Облигационные фонды, которые инвестируют в более волатильные типы облигаций, имеют тенденцию предлагать более высокую потенциальную доходность. Тем не менее, другие фонды облигаций имеют комбинацию различных типов облигаций для создания опций класса с несколькими активами. Для инвесторов, заинтересованных в облигациях, можно использовать поле стиля облигаций Morningstar, чтобы отсортировать варианты инвестирования, доступные для фондов облигаций. Доступные типы фондов облигаций: фонды государственных облигаций США, фонды муниципальных облигаций, фонды корпоративных облигаций, фонды с ипотечными ценными бумагами (MBS), фонды облигаций с высокой доходностью, фонды облигаций развивающихся рынков и фонды глобальных облигаций.
Преимущества и риски облигационного фонда
Облигационные фонды являются привлекательными инвестиционными вариантами, поскольку инвесторам, как правило, легче участвовать, чем покупать отдельные инструменты облигаций, составляющие портфель облигаций. Вкладывая средства в фонд облигаций, инвестору нужно только оплачивать ежегодный коэффициент расходов, который покрывает расходы на маркетинг, административное и профессиональное управление, по сравнению с покупкой нескольких облигаций отдельно и с учетом операционных издержек, связанных с каждой из них.
Облигационные фонды обеспечивают мгновенную диверсификацию для инвесторов с минимально необходимыми минимальными инвестициями, поскольку у фонда обычно есть пул различных облигаций с разными сроками погашения, влияние эффективности любой отдельной облигации уменьшается, если этот эмитент не выплачивает проценты или основную сумму.
Еще одним преимуществом фонда облигаций является то, что он предоставляет доступ к профессиональным портфельным менеджерам, которые имеют опыт исследования и анализа кредитоспособности эмитентов облигаций и рыночных условий перед покупкой или продажей фонда. Например, управляющий фондом может заменить облигации, когда кредит эмитента понижен, или когда эмитент «звонит» или выплачивает облигацию до даты погашения.
Облигационные фонды могут быть проданы в любое время по их текущей рыночной стоимости чистых активов (NAV), что может привести к приросту или потере капитала. Отдельные облигации может быть сложнее разгрузить. С налоговой точки зрения, некоторые инвесторы в более высоких налоговых категориях могут обнаружить, что они имеют более высокую доходность после уплаты налогов от необлагаемой налогом инвестиции в фонд муниципальных облигаций, чем от налогооблагаемой инвестиции в фонд облигаций.
Из-за обратной зависимости между процентными ставками и ценами облигаций долгосрочные облигации имеют больший риск изменения процентных ставок, чем краткосрочные облигации. Таким образом, изменение процентных ставок сильно повлияет на NAV фондов облигаций с более длительным сроком погашения. Это, в свою очередь, повлияет на то, какой процентный доход фонд может распределять своим участникам ежемесячно.
