Что такое сверхкапитализация
Избыточная капитализация происходит, когда компания выпустила больше долгов и капитала, чем ее активы. Рыночная стоимость компании меньше, чем общая капитализированная стоимость компании. Сверхкапитализированная компания может платить больше процентов и дивидендов, чем она способна выдержать в долгосрочной перспективе. Тяжелое долговое бремя и связанные с ним выплаты процентов могут быть причиной снижения прибыли и сокращения суммы нераспределенных средств, которые компания должна инвестировать в исследования и разработки или другие проекты. Чтобы избежать этой ситуации, компании, возможно, потребуется уменьшить долговую нагрузку или выкупить акции, чтобы уменьшить выплаты дивидендов. Реструктуризация капитала компании является решением этой проблемы.
НАРУШЕНИЕ СЕРДЕЧНОЙ КАПИТАЛИЗАЦИИ
На страховом рынке избыточная капитализация приобретает иной смысл. Избыточная капитализация происходит, когда предложение полисов превышает спрос на полисы, создавая мягкий рынок и заставляя страховые премии снижаться, пока рынок не стабилизируется. Полисы, купленные во времена низких уровней премий, могут снизить прибыльность страховой компании.
Противоположностью избыточной капитализации является недостаточная капитализация, которая возникает, когда у компании нет ни денежного потока, ни доступа к кредитам, которые необходимы ей для финансирования своей деятельности. Компания может быть не в состоянии выпустить акции на открытых рынках, потому что компания не соответствует требованиям или расходы на регистрацию слишком высоки. По сути, компания не может привлечь капитал, чтобы финансировать себя, свои ежедневные операции или проекты расширения. Недостаточная капитализация чаще всего происходит в компаниях с высокими начальными затратами, слишком большим долгом и недостаточным денежным потоком. Недостаточная капитализация может в конечном итоге привести к банкротству.
