Поразительно разворачиваясь, инвесторы, которые нанесли убытки по акциям почти четырех триллионов долларов четырем акциям FANG, отказавшись от них прошлой осенью, теперь возвращаются к собственным компаниям Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) и владелец Google Alphabet Inc. (GOOGL), даже несмотря на то, что признаки переполненности угрожают вызвать серьезный откат.
Инвесторы говорят, что перспективы крупных технологий изменились с медвежьих на бычьи по четырем основным причинам, включая более сдержанный Федеральный резерв, поддерживающий низкую процентную ставку, постоянно растущую экономику, относительно привлекательные оценки и сильные прогнозы продаж для технических титанов., Все эти факторы способствуют оптимистичным ожиданиям того, что FANGs, наряду с такими технологическими партнерами, как Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) и Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), будут продолжать опережать рынок, как об этом говорится в подробная история Wall Street Journal.
Почему Big Tech может подняться выше
- Dovish Federal Reserve: Прогнозы на продолжение экономического роста. Привлекательные оценки по сравнению с историей. Хорошие прогнозы продаж для TechStar. Низкие ожидания на первый квартал
«Климат не может больше отличаться от прошлого года»
Более 180 управляющих фондами, которые совместно контролируют активы в размере 547 миллиардов долларов, указали, что они рассматривают акции FANG, а также китайские интернет-гиганты Baidu Inc. (BIDU), Alibaba и Tencent Holdings Ltd. как вторую по многолюдности торговлю на рынке. Согласно апрельскому опросу управляющего фондами Merrill Lynch, проведенному Merrill Lynch, ставки на европейские акции остаются наиболее переполненными. Во вторник один инвестор поставил на технологические акции 288 миллионов долларов, подняв ETF Vanguard Information Technology на 20, 1 миллиарда долларов до самого высокого уровня за последние три месяца, согласно Bloomberg.
В то время как управляющие фондами обычно рассматривают «переполненность» как негатив, наблюдатели рынка предполагают, что текущие условия оставляют место для продолжения импульса. Согласно отдельному отчету BofA, ассигнования на акции FANG для активных управляющих фондами остаются ниже уровней, наблюдаемых за последние два года.
«Климат больше не может отличаться от прошлого года», - сказал Денни Фиш, портфельный менеджер и со-менеджер глобального технологического фонда Януса Хендерсона. «Инвесторы сейчас думают о более позитивном результате, будь то Китай или ФРС », - добавил он. Г-н Фиш сохраняет« значимые позиции »в Microsoft, Alphabet и Amazon, а также оптимистично настроен в отношении Netflix, согласно WSJ.
Сильные продажи и прогноз прибыли
Верхние и нижние строчки из группы FANG также должны превзойти рынок в целом, так как Facebook, Alphabet и Amazon ожидают роста продаж более чем на 20% в течение всего года. Для сравнения, ожидается, что средняя компания S & P 500 увидит рост продаж всего на 3%, согласно исследованию Goldman Sachs Global Investment Research. Между тем, поскольку на более широком рынке прибыль сокращается из-за более высоких затрат на ввод в эксплуатацию, Facebook планирует сообщить о чистой прибыли на уровне 34% по сравнению с прогнозируемыми 11% по S & P 500. Чистая прибыль алфавита, как ожидается, вырастет до 23%, в то время как Amazon прогнозируется рост до 8% с 5%.
Кен Аллен, управляющий портфелем в научно-техническом фонде T Rowe Price, утверждает, что в случае экономического спада финансовые показатели интернет-компаний должны быть лучше, чем у других. Аллен также привел привлекательные оценки: Amazon торгуется с 60-кратной оценкой будущей прибыли по сравнению с 84 раза в сентябре и Netflix в 89 раз по сравнению с 95 разами.
Что касается процентных ставок, все больше управляющих денежными средствами ожидают, что ФРС снизит ставки к концу года после того, как центральный банк заявил, что остановит рост в будущем году.
«В мире с низким ростом экономический рост по-прежнему имеет первостепенное значение», - сказал г-н Фиш.
Быки говорят, что в рамках подготовки к сезону отчетности Q1 для технических специалистов такие компании, как Apple, ожидают сюрприза, согласно CNBC. Ник Колас (Nick Colas), сопредседатель DataTrek Research, отмечает, что оценки улиц снизились на FANG, что дало им хороший шанс превзойти ожидания. Apple, например, прогнозирует снижение прибыли на 14%, а продажи - на 6%. «Это похоже на достаточно низкую планку, чтобы победить», - сказал он.
Что дальше
Хотя клыки возвращают свою популярность на улице, не все прыгнули на борт. Аналитики Morgan Stanley предупреждают, что снижение налогов может привести к сокращению запасов программного и аппаратного обеспечения, согласно данным Business Insider. Майк Уилсон, главный американский стратег-аналитик в Morgan Stanley, пишет, что снижение расходов на капвложения может вызвать турбулентность у многих тех же технологических компаний, которые были бенефициарами масштабного снижения корпоративного налога Трампа.
