ОПРЕДЕЛЕНИЕ Лучшего Исполнения
Наилучшее исполнение - это юридический мандат, который требует, чтобы брокеры обеспечили наиболее выгодное исполнение заказов для своих клиентов, учитывая преобладающую рыночную среду. Наилучшее исполнение включает в себя несколько ключевых характеристик, которые брокеры должны изучать, отслеживать и документировать при выборе способа направления капитала, опциона или ордера на исполнение для исполнения. Брокер должен доказать, что после изучения этих характеристик он использовал «разумную осмотрительность» при выборе способа направления ордера на исполнение. Этими ключевыми характеристиками являются характер рынка ценных бумаг (т. Е. Волатильность, доступность связи, цена и относительная ликвидность); количество изученных рынков; тип и размер транзакции; и как легко можно получить цитату.
BREAKING DOWN Лучшее исполнение
Лучшее исполнение - это не просто этическое руководство; это также закон. По сути, это закон, созданный для того, чтобы брокеры в первую очередь ставили интересы своих клиентов. У брокеров есть выбор относительно того, куда они направляют сделки для исполнения. Иногда организации, которые совершают сделки, могут предложить брокерам стимулы для использования их услуг. Эти стимулы могут принимать разные формы, такие как мягкие долларовые платежи. Лучшие исполнительные законы - это способ SEC убедиться, что интересы клиентов не скомпрометированы во имя брокеров, принимающих эти стимулы. Чтобы выполнить эту меру, брокеры-дилеры должны ежеквартально отчитываться перед SEC о том, как маршрутизируются заказы клиентов. FINRA также проводит регулярные проверки, где проверяются лучшие практики исполнения брокерских фирм.
Дополнительные правила наилучшего исполнения, называемые MiFID II, должны вступить в силу в январе 2018 года. Эти новые правила призваны поддержать первоначальный раунд правил MiFID, выпущенных в 2007 году. Основные изменения для второго раунда правил MiFID включают спецификацию, Брокерские фирмы должны предпринять «достаточные шаги», чтобы обеспечить благоприятное выполнение поручений клиентов, в отличие от «разумных шагов», и дополнительного правила, согласно которому банки должны будут ежегодно публиковать свои пять основных пунктов назначения по объему торгов.
