Что такое индексное инвестирование?
Инвестирование в индексы - это пассивная инвестиционная стратегия, которая пытается генерировать доход, аналогичный широкому рыночному индексу. Инвесторы используют эту стратегию «купи-и-держи» для репликации работы определенного индекса - как правило, индекса капитала или индекса с фиксированным доходом - путем покупки составляющих ценных бумаг индекса, а также взаимного фонда индекса или биржевых фондов (ETF). это само по себе тесно отслеживает базовый индекс.
Есть несколько преимуществ индексного инвестирования. Во-первых, эмпирические исследования показывают, что инвестирование в индексы имеет тенденцию превосходить активное управление в течение длительного периода времени. Принятие подхода к инвестированию в руки избавляет от многих ошибок и неопределенностей, возникающих в стратегии выбора акций.
Инвестирование в индексы, а также другие пассивные стратегии могут быть противопоставлены активным инвестициям.
Ключевые вынос
- Инвестирование в индексы следует пассивной инвестиционной стратегии, которая стремится воспроизвести доходность эталонного индекса. Индекс предлагает большую диверсификацию, а также более низкие затраты и сборы, чем стратегии с активным управлением. Индекс стремится соответствовать риску и доходности всего рынка, согласно теории что в долгосрочной перспективе рынок превзойдет любого сборщика акций. Полное инвестирование в индекс включает в себя покупку всех компонентов индекса по заданному весу их портфеля, в то время как менее интенсивные стратегии предполагают владение только самыми большими весами индекса или выборкой важных компонентов.
Как работает индексное инвестирование
Инвестирование в индексы - это эффективная стратегия управления рисками и получения стабильной прибыли. Сторонники этой стратегии избегают активных инвестиций, потому что современная финансовая теория утверждает, что невозможно «победить рынок», если учитывать торговые издержки и налоги. Поскольку в индексное инвестирование применяется пассивный подход, индексные фонды обычно имеют более низкие комиссионные за управление и расходы, чем фонды с активным управлением. Простота отслеживания рынка без менеджера портфеля позволяет поставщикам поддерживать скромные сборы. Индексные фонды также, как правило, более эффективны с точки зрения налогов, чем активные фонды, поскольку они совершают менее частые сделки.
Что еще более важно, индексное инвестирование является эффективным методом диверсификации против рисков. Другими словами, индексный фонд состоит из широкой корзины активов вместо нескольких инвестиций. Это позволяет минимизировать несистематический риск, связанный с конкретной компанией или отраслью, без снижения ожидаемой доходности. Для многих индексных инвесторов S & P 500 является наиболее распространенным эталоном для оценки эффективности, так как он измеряет состояние экономики США. Другие широко используемые индексные фонды отслеживают динамику индекса Dow Jones Industrial Average и сектора корпоративных облигаций (AGG).
Покупка каждой акции в индексе с заданным весом компонента в портфеле индекса является наиболее полным способом обеспечения того, что портфель достигнет того же профиля риска и доходности, что и сам эталонный тест. Однако, в зависимости от индекса, это может занять много времени и довольно дорого для реализации. Например, чтобы реплицировать индекс S & P 500, инвестору необходимо накапливать позиции в каждой из 500 компаний, входящих в индекс. Для Рассела 2000 должно быть 2000 разных позиций. В зависимости от комиссий, выплачиваемых брокеру, это может стать чрезмерно дорогостоящим. Более экономически эффективные способы отслеживания индекса включают в себя только владение самыми тяжелыми компонентами индекса или выборку определенной доли (скажем, 20%) из активов индекса. Самый рентабельный способ владения индексом в эти дни - это поиск индексного взаимного фонда или ETF, который выполняет всю эту работу за вас и который объединяет весь индекс по существу в одну ценную бумагу или акцию.
Ограничения индексного инвестирования
Несмотря на огромную популярность в последние годы, существуют некоторые ограничения для инвестирования в индексы. Многие индексные фонды, такие как S & P 500, формируются на основе рыночной капитализации, а это означает, что основные холдинги имеют огромный вес на широких рыночных движениях. Например, если Amazon (AMZN) и Facebook (FB) окажутся в слабой четверти, это окажет заметное влияние на весь индекс. Эта полностью пассивная стратегия игнорирует подмножество инвестиционной вселенной, сфокусированное на рыночных факторах, таких как стоимость, импульс и качество.
Эти факторы в настоящее время составляют угол инвестирования, называемый смарт-бета, который пытается обеспечить лучшую доходность с поправкой на риск, чем взвешенный индекс рыночной капитализации. Smart-beta фонды предлагают те же преимущества пассивной стратегии с дополнительным преимуществом активного управления, иначе называемого альфа.
Пример инвестирования в индексы в реальном мире
Индекс взаимных фондов существует с 1970-х годов. Единственный фонд, который начал все это, основанный председателем Vanguard Джоном Боглом в 1976 году, остается одним из лучших по его общей долгосрочной эффективности и низкой стоимости. Индексный фонд Vanguard 500 добросовестно отслеживает S & P 500 по составу и производительности. Доходность за год составила 9, 46% против 9, 5% индекса, например, по состоянию на март 2019 года. Для акций Admiral Shares соотношение расходов составляет 0, 04%, а минимальные инвестиции составляют 3000 долларов.
Популярность инвестирования в индексы, привлекательность низких комиссий и продолжительный бычий рынок объединились, чтобы поспособствовать росту в течение 2020-х годов. По прогнозам Morningstar Research, к 2018 году инвесторы вложили в индексные фонды более 458 миллиардов долларов США по всем классам активов. За тот же период активно управляемые фонды имели отток в 301 млрд. Долларов.
