Что такое залог?
Поручительство предоставляет финансовому учреждению помощь на грани банкротства, требуя отмены долгов перед кредиторами и вкладчиками. Поручительство является противоположностью катапультированию, которое включает спасение финансового учреждения внешними сторонами, обычно правительствами, используя деньги налогоплательщиков для финансирования. Помощь помогает удержать кредиторов от убытков, в то время как поручительство обязывает кредиторов брать на себя убытки.
Ключевые вынос
- Бэйлин-ин оказывает финансовую помощь финансовому учреждению на грани банкротства, требуя аннулирования долгов перед кредиторами и вкладчиками. Бэ-ины и катапультирование являются обеими схемами разрешения проблем, используемыми в проблемных ситуациях. Кредиторы по поручительству несут убытки. Схемы по поручительству более широко рассматриваются во всем мире в качестве первого этапа решения проблемы уменьшения числа средств налогоплательщиков, используемых для поддержки проблемных организаций.
Понимание залога
Вклады и выкупы возникают по необходимости, а не по выбору. Оба предлагают варианты помощи учреждениям в кризисе. Катапультирование было мощным инструментом в финансовом кризисе 2008 года, но поручительства также имеют свое место.
Инвесторы и держатели депозитов в проблемном финансовом учреждении предпочли бы сохранить платежеспособность организации, а не сталкиваться с альтернативой потери полной стоимости своих инвестиций или депозитов в условиях кризиса. Правительства также предпочли бы не допустить банкротства финансового учреждения, поскольку крупномасштабное банкротство может повысить вероятность системных проблем для рынка. Именно из-за этих рисков в финансовом кризисе 2008 года были использованы меры по спасению, а концепция «слишком большая, чтобы обанкротиться» привела к широкомасштабной реформе.
Освобождение от ответственности по всему миру
Хотя большинство инвесторов знакомы с катапультированием и его использованием, санации также являются уловкой экономистов. Европа объединила их, чтобы решить многие из своих самых больших проблем. Банк международных расчетов (БМР) также открыто говорил о том, как можно использовать поручительства с упором на интеграцию в Европейский Союз. В этих сценариях, как это характерно для залоговых обязательств, уловка используется в тех случаях, когда полная помощь правительства маловероятна. Как правило, аресты осуществляются из-за того, что (а) крах финансового учреждения вряд ли создаст системную проблему и не будет иметь последствий, «слишком больших, чтобы обанкротиться» (б) правительство не обладает финансовыми ресурсами, необходимыми для оказания помощи, или (c) рамки разрешения требуют, чтобы залог использовался для уменьшения количества выделенных средств налогоплательщиков.
Примеры из реального мира
Резолюции Кипра и Европейского Союза дают два примера залогов в действии.
Кипрский эксперимент
В то время как широкая общественность стала знакомой с темой спасения после Великой рецессии 2008 года, поручительства привлекли внимание в 2013 году после того, как правительственные чиновники прибегли к стратегии на Кипре. Как обсуждалось в The National Herald , последствия были в том, что незастрахованные вкладчики (определяемые в Европейском Союзе как люди с депозитами более 100 000 евро) в Банке Кипра потеряли значительную часть своих вкладов. Взамен вкладчики получили банковские акции. Однако стоимость этих акций не была равна убыткам большинства вкладчиков.
Европейский Союз
В 2018 году Европейский союз также рассматривает возможность более широкого включения залогов в рамки своих резолюций. В своей речи на Международной конференции IADI-ERC Фернандо Рестой из Банка международных расчетов обсудил планы по оказанию помощи. В Европейском союзе рассматривается новая основа для принятия резолюций, которая потенциально может включать как залог, так и помощь. Вступительные взносы будут участвовать в первом этапе принятия решения, требуя списания определенной суммы средств до того, как средства спасения станут доступными.
