Что такое обеспеченная облигация?
Обеспеченная облигация - это тип облигации, которая обеспечена залогом эмитента определенного актива, который является формой обеспечения по кредиту. В случае дефолта эмитент облигаций передает название актива держателям облигаций. Обеспеченные облигации также могут быть обеспечены потоком доходов, полученным от проекта, который был использован для финансирования выпуска облигаций.
Обеспеченная облигация объяснила
Обеспеченные облигации рассматриваются как менее рискованные, чем необеспеченные облигации, потому что инвесторы получают хотя бы небольшую компенсацию за свои инвестиции в случае дефолта.
Некоторые виды обеспеченных облигаций - это ипотечные облигации и сертификаты траста оборудования. Обеспеченные облигации обеспечены активами, такими как имущество, оборудование или другой источник дохода. Например, обеспеченные ипотекой ценные бумаги (MBS) подкреплены правами собственности на дома заемщиков и потоком доходов от платежей по ипотечным кредитам. Если эмитент не производит своевременные выплаты процентов и основной суммы, инвесторы имеют права на базовые активы в качестве погашения.
Обеспеченные облигации, выпущенные муниципалитетами
Муниципалитеты обычно выпускают обеспеченные облигации, обеспеченные доходами, ожидаемыми от конкретного проекта. Муниципалитеты могут также выпускать необеспеченные облигации или облигации с общими обязательствами, подкрепленные налоговыми полномочиями муниципалитета.
В некоторых случаях требования инвесторов в отношении активов заемщика могут быть оспорены, или продажа актива может не вернуть инвестору всю основную сумму. Особенно в случаях, связанных с судебными исками, инвесторы могут не получить всю свою основную сумму.
Первые ипотечные облигации
Компании, владеющие значительной недвижимостью и имуществом, могут выпускать ипотечные облигации, используя эти активы в качестве обеспечения. Будучи крупными владельцами земли, электростанций, линий электропередач и оборудования, многие коммунальные предприятия выпускают первые ипотечные облигации для обеспечения кредитов по более низкой цене, чем необеспеченные облигации. Владельцы облигаций имеют первую претензию к базовому имуществу в случае, если компания не выплачивает основную сумму и проценты в соответствии с графиком.
Документация, связанная с первой закладной, содержит первую закладную по крайней мере на одном из объектов недвижимости эмитента. В связи с ипотекой владелец облигации является обеспеченным кредитором и имеет первое требование по базовым активам в случае дефолта. Владельцы облигаций могут ликвидировать активы и использовать полученные средства для возврата своих первоначальных инвестиций.
Если у эмитента достаточно денежных средств для погашения своих кредиторов, а не для продажи базовых активов, компания использует эти денежные средства для выплаты первым держателям ипотечных облигаций перед другими. Поскольку облигации несут меньший риск, они предлагают более низкие процентные ставки, чем необеспеченные облигации.
Сертификаты Доверия Оборудования
Трастовый сертификат на оборудование подкрепляется активом, который легко транспортируется или продается. Право собственности на оборудование принадлежит трасту. Инвесторы покупают трастовые сертификаты как средство предоставления капитала, используемого для приобретения оборудования или финансирования операций. Компания осуществляет регулярные выплаты трасту, обеспечивая инвесторам основной и процентный доход. Когда долг погашен, право собственности на актив переходит из траста обратно в компанию.
