Есть преимущества и недостатки использования фондовых индексов и индексных фондов, которые их отслеживают. Индекс - это воображаемый портфель ценных бумаг, представляющий определенную часть более широкого рынка. Фондовый индекс может обеспечить статистическое измерение цен на акции в этом портфеле. Индекс обычно строится с использованием акций ведущих компаний в экономике или в определенном секторе экономики.
Индексы впервые стали популярными среди Dow Jones Industrial Average (DJIA), созданной Чарльзом Доу в 1896 году. DJIA был вторым фондовым индексом, созданным после Dow Jones Transportation Average. DJIA стал важным инструментом для отслеживания силы экономики в целом. С тех пор другие фондовые индексы стали популярными, в том числе S & P 500 и NASDAQ Composite. Есть также много индексов, которые отслеживают другие секторы рынка, такие как облигации и товары.
Многие недорогие индексные фонды отслеживают фондовые индексы. Некоторые выдающиеся инвесторы, такие как Уоррен Баффетт, отстаивают использование индексных фондов для среднего инвестора. Тем не менее, существуют значительные недостатки, связанные с использованием индексных фондов.
Преимущества индексов
Фондовые индексы позволяют легко отслеживать общее состояние экономики. Глядя на одно статистическое измерение, легко оценить текущее состояние экономики. Кроме того, исторические данные о движении индексов и ценах могут дать инвесторам некоторые ориентиры относительно того, как рынки реагировали на определенные ситуации в прошлом. Это может позволить инвесторам принимать лучшие решения.
Преимущества индексных фондов
Есть также ряд преимуществ для индексации фондов. Основным преимуществом является то, что, поскольку они просто отслеживают фондовые индексы, они управляются пассивно. Сборы на эти индексные фонды низкие, потому что нет активного управления. Это может сэкономить инвесторам много денег в течение их жизни, поскольку меньшая часть их инвестиционной выгоды идет на оплату услуг и расходы.
Академические исследования показали, что индексные фонды превосходят средства активного управления с течением времени. Даже менеджер, который постоянно опережает рынок, может показать снижение производительности. Таким образом, для многих инвесторов часто имеет смысл включать индексные фонды как часть своих портфелей.
Недостатки индексов
Существуют проблемы с тем, как рассчитываются фондовые индексы, что может привести к недостаткам. Например, DJIA - это взвешенный по цене индекс. Индекс рассчитывается путем взятия суммы цен всех 30 акций в индексе. Затем эта сумма делится на делитель. Делитель корректируется с учетом дробления акций, выделения или других изменений на рынке.
Акции с более высокими ценами оказывают большее влияние на движение индекса по сравнению с более дешевыми акциями. В качестве взвешенного по цене индекса не учитывается относительный размер отраслевого сектора акций или их рыночная капитализация. Еще одна критика DJIA заключается в том, что он представляет собой лишь небольшую часть вселенной "голубых фишек", поскольку в ней всего 30 акций.
С другой стороны, S & P 500 является индексом, взвешенным по рыночной капитализации. Он рассчитывается путем взятия скорректированной рыночной капитализации всех акций в индексе, а затем деления ее на делитель. Как и в случае с DJIA, делитель настраивается для дробления акций, выделения и других рыночных изменений. Недостаток индекса S & P 500 заключается в том, что индекс ориентирован на компании с большей капитализацией. Цены на акции Apple и ExxonMobil оказывают гораздо большее влияние на уровень индекса, чем компания с меньшей капитализацией. Индекс не предоставляет достаточно информации для компаний с малой капитализацией.
5 причин, чтобы избежать индексных фондов
Недостатки индексных фондов
Есть также недостатки в использовании индексных фондов для инвестиций. Основным недостатком является отсутствие гибкости в индексном фонде. Фондовые индексы имели значительную волатильность в 2008 и 2009 годах. Индексный фонд просто следовал за фондовыми индексами в сторону снижения. Тем не менее, хороший активный менеджер мог бы ограничить влияние нисходящей волатильности, хеджируя портфель или переводя позиции в наличные. Кроме того, индексные фонды в лучшем случае могут давать только средние результаты. Нет возможности превзойти рынок и добиться огромных успехов. Существует возможность издержек на использование индексных фондов.
