Компания Дженерал Электрик (GE) является первоначальным членом Dow Jones Industrial Average (DJIA) и одной из самых знаковых американских компаний-производителей. Первоначально компания была основана для продвижения электроэнергии и изобретений Томаса Эдисона. Он отвечает за многие изобретения и продукты, такие как холодильники, электроплиты, реактивные двигатели и рентгеновские аппараты - вещи, без которых многие люди не могли бы представить себе жизнь без сегодняшнего дня.
General Electric прошла реорганизацию, направленную на то, чтобы переориентировать компанию на исследования, разработку и производство высокотехнологичной промышленной продукции в 2016 году. В рамках этой реорганизации General Electric продала или выкупила большую часть своего подразделения GE Capital. Это заставило General Electric внести изменения в свои привилегированные акции, которые были подключены к подразделению GE Capital.
ключевые вынос
- В 2016 году General Electric реорганизовала и создала новую серию привилегированных акций, 5-процентную некумулятивную бессрочную привилегированную акцию с фиксированной и плавающей ставкой серии D. После выплаты дивидендов в размере 5% в течение пяти лет в 2021 году акции серии D становятся может быть переведен на выплату дивидендов с плавающей ставкой и установлен на уровне 3, 33% плюс трехмесячная ставка LIBOR. Акции серии D обеспечивают стабильный доход с уровнем, превышающим уровень инфляции.
Старый GE Preferred против нового GE Preferred
У General Electric было три находящихся в обращении привилегированных пакета, серия A, серия B и серия C. Компания объявила 18 декабря 2015 года, что обменяет все акции серий A, B и C на новые серии D 5%. фиксированная к плавающей ставке некумулятивные бессрочные привилегированные акции. 20 января 2016 года General Electric объявила, что 95, 8% старых привилегированных серий были предложены в обмене на акции серии D.
Разрушая запасы серии GE серии D
Привилегированные акции серии D выплачивают установленный 5% дивиденд за первые пять лет. 21 января 2021 года акции серии D становятся привилегированными акциями с правом отзыва и переходят на выплату дивидендов с плавающей ставкой. Годовой дивиденд будет установлен на уровне 3, 33% плюс трехмесячная ставка LIBOR. Таким образом, если взять текущую (по состоянию на 19 ноября 2019 г.) трехмесячную ставку LIBOR 1, 89% и прибавить 3, 33%, дивиденд будет установлен на уровне 5, 22%. (Это всего лишь пример: фактическая ставка дивидендов в 2021 году будет другой.)
Компания имеет право выкупить любые акции серии D в любой день выплаты дивидендов после 21 января 2021 года.
Первоначально Moody's присвоило привилегированным акциям серии D рейтинг A3, который считается инвестиционным. Эталонами для ценных бумаг инвестиционного уровня являются казначейские ценные бумаги США схожей дюрации. В октябре 2018 года Moody's понизило рейтинг GE до Baa1, что указывает на большую степень риска (хотя все еще инвестиционный уровень).
Привилегированные акции Дженерал Электрик серии D выплачивают дивиденды в размере 5% в течение пяти лет, в то время как пятилетняя казначейская облигация США (T-note) имеет процентный платеж 1, 38%. По истечении пятилетнего периода привилегированные акции серии D выплачивают минимальные дивиденды в размере 3, 3%, а 30-летняя казначейская облигация США (T-облигация) имеет процентную ставку выплаты 2, 67%. Если процентные ставки увеличиваются, добавление LIBOR к минимальному дивиденду также будет увеличиваться, обеспечивая хеджирование от инфляции и риска изменения процентных ставок, которое недоступно для T-облигации США.
Существует разница в налоговом режиме между выплатой процентов и дивидендами. Процентные платежи облагаются налогом полностью как обычный доход, с максимальной ставкой федерального налога 37%. Обыкновенные или неквалифицированные дивиденды облагаются налогом также по этой ставке. Квалифицированные дивиденды получают льготный налоговый режим, например, прирост капитала; они, как правило, облагаются налогом в размере 15% или 20%, в зависимости от налоговой категории человека.
GE Common vs. Preferred
По состоянию на 27 ноября 2019 года дивидендная доходность обыкновенных акций General Electric составляет 0, 35%. Компания придерживается политики возврата капитала, полученного в результате продажи активов GE Capital, акционерам в форме выкупа акций или увеличения дивидендов. Это увеличит цену акций General Electric и увеличит дивидендную доходность, основанную на первоначальной инвестированной сумме. Обыкновенные акции имеют больший потенциал для общей доходности в течение 5-10 лет, чем привилегированные акции. Тем не менее, существует вероятность экономического события, которое приведет к падению цены обыкновенных акций, в то время как номинальная стоимость Серии D останется постоянной.
Суть
Основными инвесторами в серии General Electric, предпочитаемыми Дженерал Электрик, являются взаимные фонды и институциональные инвесторы, которые ищут стабильный доход от относительно безопасных инвестиций. Привилегированная серия D является отличной инвестицией для инвесторов, которые активно управляют своими пенсионными сберегательными счетами и ищут источники дохода, которые превышают уровень инфляции. Обыкновенные акции - это лучшая инвестиция в пенсионный план для людей, которым не нужен текущий доход со своих пенсионных счетов.
