Что такое Директива управляющих фондами альтернативных инвестиций?
Директива об управляющих фондами альтернативных инвестиций (AIFMD) - это постановление Европейского союза (ЕС), которое применяется к хедж-фондам, фондам прямых инвестиций и фондам недвижимости. Институциональные фонды, подпадающие под действие AIFMD, ранее не входили в финансовые правила ЕС по раскрытию информации и прозрачности, включая Директиву о рынках финансовых инструментов (MiFID). AIFMD устанавливает стандарты маркетинга в области привлечения частного капитала, политики вознаграждения, мониторинга рисков и отчетности, а также общей подотчетности. AIFMD является частью усиленного рычага защиты инвесторов, который ЕС предпринял незадолго до финансового кризиса 2007-2008 годов, после чего усилия были увеличены из-за систематических рисков, выявленных кризисом.
AIFMD объяснил
В AIFMD заложены две основные цели. Прежде всего, AIFMD стремится защитить инвесторов, вводя более строгие требования о том, как и какая информация раскрывается. Это включает конфликты интересов, профили ликвидности и независимую оценку активов. В директиве указывается, что альтернативные инвестиционные фонды (АИФ) предназначены только для профессиональных инвесторов, хотя некоторые государства-члены могут сделать эти средства доступными для розничных инвесторов, если на национальном уровне применяются дополнительные гарантии.
AIFMD и системный риск
Вторая цель AIFMD - устранить часть системного риска, который эти средства могут представлять для экономики ЕС. Для этого AIFMD обязывает структурировать политику вознаграждения таким образом, чтобы не поощрять чрезмерный риск, чтобы финансовый рычаг был сообщен Европейскому совету по системным рискам (ERSB), и чтобы фонды имели надежные системы управления рисками, которые учитывать ликвидность
Соблюдение AIFMD необходимо для получения «паспорта» для продажи финансовых услуг на рынке ЕС. Поскольку ЕС по-прежнему является одним из самых богатых регионов на земле, хедж-фонды и фонды прямых инвестиций вкладывают средства в отделы по соблюдению нормативных требований, даже если они жалуются на бремя и выпускают страшные предупреждения о страданиях в результате конкуренции.
