Что такое стихийное бедствие
Облигация «Закон Божий» - это страховая облигация, выпущенная страховой компанией для создания резерва на случай непредвиденных катастрофических событий.
НАРУШЕНИЕ Божественной Акта
Облигация «Закон Божий» предоставляет страховым компаниям механизм обмена части заработанных премий на долговое финансирование в случае непредвиденной катастрофы. Катастрофические события происходят непредсказуемо. Это мешает страховым компаниям создавать резервы для покрытия разовых масштабных бедствий. Такие бедствия влекут за собой высокие расходы для страховых компаний, но они происходят независимо от других переменных, которые делают другие виды страховых требований относительно предсказуемыми.
Облигации «Закон Божий» предлагают альтернативу созданию излишне высокого резерва для покрытия потенциальных выплат за бедствия, которые могут не произойти в ближайшем будущем. Когда страховые компании выпускают облигации «Акт Божий», они устанавливают условия погашения в зависимости от того, произойдет ли непредвиденное катастрофическое событие в течение срока действия облигации. В случае стихийного бедствия держатели облигаций отказываются от частичного или полного ожидаемого погашения. В качестве соблазна принять такой непредсказуемый и потенциально высокий риск, эмитенты обычно предлагают более высокую доходность, чем держатели облигаций получили бы для других типов долговых ценных бумаг.
Платить за катастрофы
Широко распространенное крупномасштабное стихийное бедствие создает огромные проблемы для страховщиков. Например, сильный ураган может привести к наводнениям, повреждению конструкции и потерям автомобилей в дополнение к гибели людей, что может привести к тому, что объемы заявок значительно превысят любые обычные актуарные ожидания. Высокий объем требований за короткий промежуток времени может потенциально превысить имеющиеся у страховых компаний резервы для оплаты требований.
Облигации Закона Божия служат условным займом. Предположим, что инвестор заинтересован в высокодоходном долговом инструменте и может терпеть риск стихийного бедствия в течение следующих трех лет. Крупный страховой перевозчик выпускает облигации на случай катастрофы со средним купоном, значительно превышающим трехлетнюю доходность казначейства, и инвестор совершает покупку. В течение срока действия облигации страховщик будет использовать часть собранных им премий для выплаты купонов держателям облигаций. Купонные выплаты обычно включают как проценты, так и часть основного долга, в отличие от обычной облигации, которая возвращала бы основной долг только на дату погашения.
Если в течение следующих трех лет не произойдет никаких катастроф, к дате погашения облигации инвестор получит всю первоначальную основную сумму плюс проценты по назначенному купонному доходу. Однако в случае стихийного бедствия инвестор лишается определенной части оставшихся платежей в зависимости от объема финансирования, необходимого страховщику для покрытия убытков по претензии. Учитывая структуру таких облигаций и соответствующие суммы, катастрофические события, которые влекут за собой погашение основного долга, как правило, относительно редки, хотя они могут и случаются.
