Что такое аккреция?
Аккреция означает постепенный и постепенный рост активов и рост прибыли, расширение бизнеса, внутренний рост компании или слияния и поглощения.
В области финансов аккреция - это также накопление прироста капитала, который инвестор ожидает получить после покупки облигации с дисконтом и удержания до погашения. Наиболее известные приложения финансового роста включают облигации с нулевым купоном или кумулятивные привилегированные акции.
Аккредитированная стоимость ценной бумаги может не иметь никакого отношения к ее рыночной стоимости.
Понимание Аккреции
В корпоративных финансах наращивание - это создание стоимости путем органического роста или после совершения сделки. Это может быть связано с тем, что новые активы приобретаются со скидкой или ниже их предполагаемой текущей рыночной стоимости (CMV). Сюда также может входить приобретение активов, которые, как ожидается, будут стоить в результате совершения сделки.
На рынках ценных бумаг покупка облигаций ниже их номинальной или номинальной стоимости считается покупкой со скидкой, тогда как покупка выше номинальной стоимости называется покупкой с премией. В финансах, накопление корректирует базис стоимости от суммы покупки (скидки) до ожидаемой суммы погашения в конце срока. Например, если облигация приобретена на сумму, составляющую 80% от номинальной суммы, прирост составляет 20%.
Факторинг в учете облигаций
По мере увеличения процентных ставок стоимость существующих облигаций снижается, что означает, что облигации, торгуемые на рынке, снижаются в цене, отражая повышение процентной ставки. Поскольку все облигации имеют срок погашения по номинальной стоимости, инвестор признает прибыль по облигации, приобретенной с дисконтом, и эта прибыль признается с использованием накопления.
Аккреция облигаций (финансы)
Коэффициент прироста определяется путем деления скидки на количество лет в сроке. В случае облигаций с нулевым купоном полученный процент не начисляется. Хотя стоимость облигации увеличивается в зависимости от согласованной процентной ставки, она должна удерживаться в течение согласованного срока, прежде чем ее можно будет обналичить. Предположим, что инвестор приобрел облигацию на сумму 1000 долларов США за 860 долларов США, и срок погашения облигации наступает через 10 лет. Между датой покупки облигации и датами погашения инвестору необходимо признать прирост капитала в размере 140 долларов США. Когда облигация приобретена, 140 долларов зачисляется на скидку на счет облигации. В течение следующих 10 лет часть 140 долл. США реклассифицируется на счет доходов по облигациям каждый год, а все 140 долл. США отражаются в доходах к дате погашения.
Прибыль (Учет)
Соотношение прибыли на акцию (EPS) определяется как прибыль, доступная обычным акционерам, деленная на средние обыкновенные акции в обращении, а увеличение относится к увеличению EPS компании в результате приобретения.
Ключевые вынос
- Аккреция относится к постепенному и постепенному росту активов и росту прибыли, расширению бизнеса, внутреннему росту компании или слияниям и поглощениям. В области финансов аккреция - это также накопление прироста капитала, который инвестор ожидает получить после покупки облигации с дисконтом и удержания до погашения. Скорость аккреции определяется путем деления дисконта облигации на количество лет в сроке до погашения.
Примеры Аккреции
Предположим, например, что фирма генерирует 2 000 000 долларов в прибыли для простых акционеров и что 1 000 000 акций находятся в обращении; коэффициент EPS составляет 2 доллара. Компания выпускает 200 000 акций, чтобы купить компанию, которая приносит 600 000 долларов прибыли обычным акционерам. Новая прибыль на акцию для объединенных компаний рассчитывается путем деления ее прибыли в 2 600 000 долларов США на 1 200 000 выпущенных акций или 2, 17 доллара США. Специалисты по инвестициям относятся к дополнительному заработку как к увеличению прибыли от покупки.
В качестве другого примера, если человек приобретает облигацию на сумму 1000 долларов США по сниженной цене 750 долларов при том понимании, что она будет удерживаться в течение 10 лет, сделка считается нарастающей. Облигация выплачивает первоначальные инвестиции плюс проценты. В зависимости от типа покупки облигаций проценты могут выплачиваться через регулярные промежутки времени, например, ежегодно или единовременно по окончании срока погашения. Если покупка облигации является облигацией с нулевым купоном, начисление процентов не производится.
Вместо этого он приобретается со скидкой, такой как начальные инвестиции в размере 750 долларов США для облигации с номинальной стоимостью 1000 долларов США. Облигация выплачивает первоначальную номинальную стоимость, также известную как аккредитованная стоимость, в размере 1000 долларов США единовременно по окончании срока погашения.
Основной пример в корпоративных финансах присутствует во время приобретения одной компании другой. Во-первых, предположим, что прибыль на акцию Корпорации X указана как 100 долларов, а прибыль на акцию Корпорации Y - 50 долларов. Когда корпорация X приобретает корпорацию Y, прибыль корпорации X на акцию увеличивается до 150 долларов. Эта сделка на 50% больше из-за увеличения стоимости.
Увеличение скидки - это увеличение стоимости дисконтированного инструмента с течением времени и приближением даты погашения.
Однако иногда долгосрочные долговые инструменты, такие как автокредиты, становятся краткосрочными инструментами, когда ожидается, что обязательство будет полностью погашено в течение одного года. Если человек берет пятилетний автокредит, после четвертого года долг становится краткосрочным инструментом.
