Акции резко выросли по сравнению с минимумами декабря 2018 года, и многие инвесторы задаются вопросом, остались ли позади лучшие возможности для роста акций. Между тем, Дэвид Костин, главный американский стратег по инвестициям в Goldman Sachs, применил несколько экранов, чтобы произвести корзину из 30 акций с хорошими перспективами во 2 квартале 2019 года, включая эти восемь: Amgen Inc. (AMGN), Facebook Inc. (FB), PayPal Holdings Inc. (PYPL), Foot Locker Inc. (FL), AT & T Inc. (T), Texas Instruments Inc. (TXN), VeriSign Inc. (VRSN) и The Western Union Co. (WU).
8 акций, чтобы купить, поскольку воды рынка становятся изменчивыми
(YTD набирает силу до 2 апреля 2019 г.)
- Facebook, 34% VeriSign, 26% PayPal, 24% Foot Locker, 22% Texas Instruments, 21% AT & T, 14% Western Union, 13% Amgen, 0% Median S & P 500, 17%
Значение для инвесторов
Команда Костина искала акции в индексе S & P 500 (SPX), которые уже включены как минимум в две из четырех тематических корзин, которые, по мнению Голдмана, особенно актуальны сейчас: низкий операционный левередж, низкие затраты на рабочую силу, рост дивидендов и высокий рост доходов. Каждая из этих корзин превзошла S & P 500 в 2019 году, как описано ниже.
Goldman выбрал из этих 4 корзин
(YTD набирает обороты до 4 апреля 2019 г.)
- Корзина с высоким доходом, 20% с низким левереджем, 18% с низкой стоимостью рабочей силы, 17% с дивидендной корзиной, 16% S & P 500, 15%
«Затягивание продаж из-за замедления экономики будет меньше для акций с низким операционным левереджем, поскольку они имеют более стабильную маржу из-за более высоких переменных затрат в процентах от выручки», - сообщил Голдман в предыдущем отчете. Между тем, заработная плата быстро растет, что является результатом общей инфляции, быстрого роста рабочих мест и уровня безработицы на 50-летнем минимуме, что заставляет Goldman рекомендовать акции с низкими затратами на рабочую силу. В разделах, приведенных ниже, указано, какие корзины включают в себя восемь акций, перечисленных выше.
Низкое операционное плечо: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, Amgen.
Низкая стоимость рабочей силы: Facebook, Texas Instruments, VeriSign, AT & T, Western Union, Foot Locker, PayPal.
Рост дивидендов: Texas Instruments, Amgen, AT & T, Western Union, Foot Locker.
Высокий рост доходов: Facebook, PayPal.
Amgen является представителем того факта, что недавние слабые показатели не исключают акции из прогнозной корзины Goldman, равной 30. Фактически, 16 из 30 сгенерировали доходность с начала года к 2019 году ниже, чем у медианного запаса S & P, а четыре из них снижаются C НАЧАЛА ГОДА НА СЕГОДНЯШНИЙ ДЕНЬ.
Как отмечалось выше, эта биотехнологическая компания имеет низкий операционный левередж Goldman (2, 0% против 2, 6% для медианных акций S & P 500) и корзины роста дивидендов (прогнозируемый годовой темп роста 10% с 2018 по 2020 г. против 6% для S & P). Средний запас 500). Дивидендная доходность Amgen в 3, 0% превосходит медиану 2, 0% для S & P 500.
Хотя Amgen не сделал сокращение для корзины с низкими затратами на рабочую силу, его предполагаемые затраты на рабочую силу в процентах от продаж все еще ниже среднего показателя S & P 500, 12% против 14%. Большим слабым местом для акций является то, что консенсус-оценки указывают на снижение продаж на 4% и EPS на 201% в 2019 году. Тем не менее, у компании есть потенциальный блокбастер в препарате от мигрени, который может привести к годовым продажам до 3, 5 миллиарда долларов за исследование RBC Capital Markets, цитируемое MarketWatch.
Заглядывая вперед
Если недавний всплеск S & P 500 представляет собой опасный спекулятивный пузырь, как предупреждают некоторые наблюдатели, даже самые сильные акции неизбежно падают в обморок, когда он лопнет.
