Что такое блок хаус
Блок хаус - это брокерская фирма, которая занимается крупными сделками, в частности, она специализируется на поиске потенциальных покупателей и продавцов для крупных сделок. Блок-хаус обычно имеет дело с институциональными клиентами, а не с индивидуальными инвесторами, поскольку одна крупная сделка может представлять миллионы долларов.
Ломать блок хаус
Блок-хаус, как и любая брокерская фирма, облегчает сделки между покупателями и продавцами, которые платят комиссионные фирмы и другие комиссии за транзакции. В отличие от большинства брокерских фирм, блок-хаусы занимаются в основном так называемыми блочными сделками, которые, по определению, превышают 200 000 долл. США облигаций или 10 000 акций, не включая акции пенни. На практике, блочные сделки, как правило, гораздо больше. Эти транзакции происходят вне биржи или вне открытого рынка.
Из-за потенциального влияния сделок с большими объемами на рыночную стоимость торгуемых ценных бумаг, блочные сделки обычно проходят через блок-хаусы. Блочные дома разбивают торговлю на несколько более мелких кусков и направляют их через отдельных брокеров, чтобы свести к минимуму волатильность рынка. При этом даже хорошо выполненные блочные сделки могут существенно повлиять на рынок, и некоторые аналитики наблюдают за активностью торговли блоками, чтобы предвидеть рыночные тенденции.
Институциональными клиентами блочных домов являются корпорации, банки и страховые компании, а также паевые инвестиционные фонды и пенсионные фонды, занимающие значительные позиции в сфере безопасности.
Блок Хаус Альтернатива
Учреждения, стремящиеся избежать брокерских сборов и комиссий, также могут напрямую проводить блочные сделки, не используя блок-хаус в качестве посредника на четвертом рынке. В то время как первичный, вторичный и третий рынки являются публичными рынками, доступными для каждого вида инвесторов, четвертый рынок является более эксклюзивным и менее прозрачным. Торги на четвертом рынке ограничены учреждениями и публикуются только после завершения транзакции.
Это последняя особенность четвертого рынка, которая предлагает еще одно преимущество организациям, инициирующим сделки размером с блок, помимо низких комиссий за транзакции. Поскольку торговля ведется с меньшей прозрачностью, существует меньший риск того, что рынок сместится до завершения транзакции.
Четвертый рынок также исключает возможность того, что трейдер блок-хауса будет использовать знания о готовящейся торговле блоками в мошеннической практике, известной как фронт-бег. В 2013 году старший трейдер акций в Cushing MLP Asset Management, базирующийся в Далласе, был пойман на проведении собственных сделок непосредственно перед блокированием сделок от клиентов его фирмы, которые, вероятно, повысили цену акций. Мало того, что его схема неэтично принесла ему пользу, по крайней мере, 532 000 долларов в течение 132 транзакций; он противопоставлял свои интересы интересам своих клиентов, которые специально полагались на него, чтобы управлять выставлением цен.
