Стареющий бычий рынок не был добр к акциям компаний по управлению активами, поскольку некоторые ведущие компании потерпели двузначное снижение цен в этом году. По сообщениям Баррона, причиной недомогания являются слабый приток новых денег и понижательное давление на доходы, что отчасти обусловлено растущей популярностью пассивных ETF с низкой комиссией. Оценки были понижены, а дивидендная доходность повышена до такой степени, что эти ведущие игроки теперь выглядят привлекательно: Alliance Bernstein Holding LP (AB), BlackRock Inc. (BLK), Franklin Resources Inc. (BEN), Invesco Ltd. (IVZ), Legg Mason Inc. (LM) и T. Rowe Price Group Inc. (TROW), по данным Barron's.
Мрачные показатели этих запасов могут быстро измениться. Крейг Сигенталер, аналитик Credit Suisse, отмечает, что в целом по группе акции по управлению активами сейчас находятся на самой низкой оценке по сравнению с широким фондовым рынком с 1990-х годов. Кроме того, замедление роста пассивного инвестирования и рост активности слияний среди этих фирм являются потенциальными драйверами широкого восстановления акций по управлению активами, по мнению Barron's.
Большой потенциал роста
Исходя из целевых показателей средней цены, установленных аналитиками акций, ожидается, что три из этих акций продемонстрируют двузначный выигрыш от своих текущих цен. Используя данные Yahoo Finance, эти прогнозируемые выгоды для цели: BlackRock, 16%; Invesco, 24%; и Легг Мейсон - 22%.
| Склад | Форвард П / Э | Дивидендная доходность |
| AllianceBernstein | 11, 5 | 8, 94% |
| BlackRock | +16, 7 | 2, 34% |
| Франклин Ресурс | 10, 3 | 2, 89% |
| Инвеско | 8, 8 | 4, 68% |
| Легг Мейсон | 8, 9 | 3, 36% |
| Т. Роу Прайс | 15, 6 | 2, 38% |
Зигенталер значительно более оптимистичен, чем консенсус в отношении BlackRock, Invesco и T. Rowe Price, а его целевые цены подразумевают соответствующий выигрыш в 40%, 50% и 27% на баррона.
Ниже мы более подробно рассмотрим BlackRock и Invesco, которые быстро растут на ключевых рынках.
BlackRock
Barron's указывает, что BlackRock может быть лучшей управляемой компанией в отрасли управления активами. Продукты iShares, управляющие колоссальным капиталом в 6 триллионов долларов, захватили около 40% всех активов, вложенных в ETF, что примерно вдвое превышает долю рынка Vanguard, занимающего второе место. Компания прогнозирует удвоение рынка ETF к 2023 году и расширяется в другие прибыльные ниши отрасли управления активами, согласно Barron's.
Siegenthaler прогнозирует органический рост BlackRock выше среднего и ожидает, что рынок вознаградит его увеличением форвардной P / E до 20-кратной прибыли в 2020 году. Он также отмечает, что у BlackRock есть постоянная программа обратного выкупа акций, которая помогает поддержать курс акций.
Инвеско
Надежная дивидендная доходность Invesco, превышающая 4%, выглядит безопасной для Barron, поскольку текущие выплаты составляют менее половины от предполагаемой прибыли 2018 года. По мнению Баррона, Invesco является четвертым по величине игроком на рынке ETF в целом и «близок к iShares» в интеллектуальных бета-версиях ETF, которые используют основы бизнеса для выбора акций для этих портфелей.
Компания предлагает географическую диверсификацию, получая 40% своего дохода за пределами США, и разработала платформу, которую другие фирмы, предоставляющие финансовые услуги, могут использовать для создания недорогих робо-консультантов для своих клиентов, что является еще одной растущей тенденцией в управлении активами. Siegenthaler ожидает увеличения форвардного P / E в 11 раз к 2020 году.
Фактор Амазонки
Согласно исследованию, проведенному дочерней компанией AllianceBernstein Sanford C. Bernstein & Co., Amazon.com Inc. (AMZN) обладает хорошими возможностями для потенциального входа в бизнес по управлению активами, учитывая его огромную клиентскую базу и сильное присутствие в Интернете. По мнению аналитиков, вместо создания или приобретения собственной компании по управлению фондами Amazon, скорее всего, станет распространителем средств. (Для получения дополнительной информации см. Также: Amazon хорошо расположен, чтобы нарушить управление активами: Бернштейн .)
Сравнить инвестиционные счета × Предложения, представленные в этой таблице, поступили от партнерств, от которых Investopedia получает компенсацию. Название провайдера ОписаниеСтатьи по Теме
Лучшие ETFs
Кто такие гиганты ETF?
Основы ETF
Топ 5 альтернативных энергетических ETFs на 2020 год
биржевые индексные фонды
Как Стейт-Стрит могла вернуть трон ЕФО
Профили компании
Как Amazon выигрывает у FAANGs
Лучшие акции
Топ 5 акционеров Alibaba
Автоматизированное инвестирование
Основные портфели E * TRADE и основные портфели TD Ameritrade
Партнерские ссылкиСвязанные условия
Определение взаимного фонда Взаимный фонд - это тип инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг, который контролируется профессиональным управляющим деньгами. больше Маржа прибыли Маржа прибыли определяет степень, в которой компания или предпринимательская деятельность зарабатывает деньги. Он показывает, какой процент продаж превратился в прибыль. подробнее Входы и выходы коэффициентов расходов Коэффициент расходов (ER), также известный как коэффициент расходов на управление (MER), измеряет, сколько активов фонда используется для административных и других операционных расходов. инвестирование в большую ценность: как инвестировать как Уоррен Баффет Ценные инвесторы, такие как Уоррен Баффет, выбирают недооцененные акции, торгуемые по цене ниже внутренней балансовой стоимости, имеющей долгосрочный потенциал. больше Millennials: финансы, инвестиции и выход на пенсию Узнайте основы того, что тысячелетие нужно знать о финансах, инвестировании и выходе на пенсию. более дешевые акции Под дешевыми акциями понимаются вознаграждения, выплачиваемые сотрудникам в преддверии публичного предложения по цене, которая ниже справедливой стоимости по сравнению с IPO. Больше