ОПРЕДЕЛЕНИЕ Основных Приказов
Основной заказ, или то, что часто называют основной сделкой, представляет собой специальный тип заказа, выполняемый брокером-дилером, который включает в себя покупку или продажу брокером-дилером за свой счет и на свой страх и риск, в отличие от выполнения торги для брокерских клиентов.
НАРУШЕНИЕ ОСНОВНЫХ ЗАКАЗОВ
Когда брокер-дилер действует от своего имени, в отличие от брокерских транзакций для своих клиентов, он должен надлежащим образом указать бирже, что он делает это.
Существует два основных типа сделок: основная сделка и агентская сделка. В агентской торговле брокер торгует в интересах клиента и получает комиссию. В случае основной сделки, дилер также будет выступать в качестве брокера, торгуя из своего инвентаря, он взимает спред в качестве комиссии.
Возникает естественный вопрос: почему предприятие должно выступать в качестве брокера-дилера и торговать из внутренней инвентаризации ценных бумаг? Хотя простого ответа нет, он действительно сводится к тому, что отвечает интересам клиента.
Причины основных заказов
Основные заказы - это почти исключительно вопрос институциональных инвестиций - редко бы розничному клиенту понадобились особенности основной сделки. Преимущества основной сделки в основном включают в себя исполнение сделки и торговые издержки. Для специализированных заказов или заказов, требующих немедленного исполнения (или их комбинации), торговля агентством может не соответствовать потребностям клиента. Чтобы помочь клиенту наилучшим образом или даже в его интересах, возможно, для дилера по ценным бумагам имеет смысл также выступать в качестве брокера и покупать / продавать из внутренних запасов.
Например, если крупный институциональный клиент хотел срочно купить определенную акцию, он не сможет выполнить крупный блочный ордер, не сообщив о намерениях рынку. Здесь, брокер-дилер, оценивая эти отношения, может продать требуемые акции непосредственно клиенту в полу-частной сделке. Брокер-дилер дает понять, что продает из своего инвентаря, и если с клиентом все в порядке, нарушения доверия не было.
