«Прошлые результаты не являются гарантией будущих результатов», - это фраза, которую вы можете найти в раскрытии информации об инвестициях любого проспекта взаимных фондов. Если Джон Богл, создатель самого первого индексного взаимного фонда, прав в том, куда движется последний бычий рынок, то вы можете начать верить в это.
То, что акции будут приносить среднегодовой доход только в 4% в течение следующего десятилетия по сравнению со среднегодовым доходом в 10% в последние десятилетия, является лишь одним из пяти прогнозов, которые Богл сделал в недавнем интервью CNBC. Ниже мы более подробно рассмотрим этот прогноз и то, что еще легендарный основатель группы Vanguard ожидает в 2018 году и далее. (Подробнее см. Также: Почему бычий рынок может продлиться до 2018 года .)
1. Более низкая доходность акций
Ожидая будущей дивидендной доходности в 2%, которая ниже среднего исторического значения в 4, 4%, и роста прибыли на 4%, Богл прогнозирует, что будущая доходность инвестиций в акции составит 6%. Фактор падения исторически высокого отношения цены к прибыли (отношение P / E) от 24 до 20 или, возможно, меньше, приведет к потере 2% от этой 6% прибыли. Таким образом, годовая норма прибыли для фондового рынка США составляет 4%, что составляет менее половины от того, что было за последние десятилетия, и это не включает инвестиционные сборы.
2. Рынки США все еще безопасны
Несмотря на это провал на фондовом рынке США, Богл утверждает, что инновационная и предпринимательская сила США сделает его более безопасным выбором, чем остальная часть мирового рынка. Он подтверждает свою точку зрения, утверждая, что в долгосрочной перспективе инвестиции внутри страны принесли инвесторам более высокую прибыль.
Данные выглядят на его стороне, согласно интерпретации CNBC анализа данных Morningstar. В то время как с начала года MSCI EM и MSCI EAFE с доходностью 33, 17% и 21, 38%, соответственно, опережают доходность S & P 500 на 17, 45%, среднегодовой показатель за 10 лет благоприятствует последнему. Для S & P 500 этот средний доход за последнее десятилетие составил 8, 04%, по сравнению только с 1, 73% и 2, 01% для двух других внешних рынков.
Инвесторы: у Джона Богла есть несколько советов для вас
3. Облигационный портфель с доходностью 3, 1%
В течение следующих 10 лет портфель облигаций должен приносить среднегодовую доходность 3, 1%. Оценка Богля основана на формировании портфеля облигаций, 50% которого инвестируются в 10-летние казначейские обязательства США, а остальные 50% - в долгосрочные корпоративные облигации инвестиционного уровня. В настоящее время 10-летние казначейские облигации приносят 2, 2%, а корпоративные облигации приносят 3, 9%, сообщает CNBC.
4. Уолл-стрит под давлением
В условиях низкой доходности фирмы на Уолл-стрит начнут испытывать трудности, пытаясь конкурировать с растущей популярностью индексных фондов с пассивным управлением, таких как ETF, из которых Vanguard Bogle является вторым по величине поставщиком после BlackRock.
5. Влияние инвестирования
Bogle утверждает, что устойчивое и ответственное инвестирование, или то, что известно как воздействие, не будет таким эффективным, как надеются многие его сторонники. Еще один намек на пассивное инвестирование - причины, по которым Богл влияет на инвестирование, - это просто еще одна форма активного управления, и поэтому, вероятно, он будет уступать более широкому рынку.
