При сравнении двух показателей дивидендов важно знать, что дивидендная доходность говорит вам, какова простая норма прибыли в форме дивидендов в денежной форме для акционеров, но коэффициент выплаты дивидендов показывает, какая часть чистой прибыли компании выплачена в качестве дивидендов. Несмотря на то, что дивидендная доходность является более широко известным и изучаемым термином, многие считают, что коэффициент выплаты дивидендов является лучшим показателем способности компании последовательно распределять дивиденды в будущем. Коэффициент выплаты дивидендов тесно связан с денежным потоком компании.
Нынешним акционерам и потенциальным инвесторам было бы полезно оценить как доходность, так и коэффициент выплат.
Что такое дивидендная доходность?
Дивидендная доходность показывает, сколько компания выплатила в виде дивидендов в течение года. Доходность представлена в процентах, а не в фактической сумме в долларах. Это облегчает понимание того, сколько прибыли на доллар вложено акционером через дивиденды.
Доходность рассчитывается следующим образом:
Дивидендная доходность = годовые дивиденды на акцию / цена за акцию
Например, компания, которая выплачивала дивиденды в размере 10 долларов США на акцию в год, торгуя акциями по 100 долларов США на акцию, имеет дивидендную доходность 10%. Вы также можете видеть, что увеличение цены акций снижает процент дивидендной доходности и наоборот для снижения цены.
Однако дивидендная доходность может вводить в заблуждение сама по себе. Некоторые компании выплачивают дивиденды, даже если они работают с краткосрочными убытками. Другие могут выплачивать дивиденды слишком агрессивно, не сумев реинвестировать достаточно капитала в свой бизнес для поддержания прибыльности в будущем. Вот где может пригодиться коэффициент выплаты дивидендов.
Каков коэффициент выплаты дивидендов?
Этот финансовый коэффициент подчеркивает взаимосвязь между чистой прибылью и выплатой дивидендов акционерам. Эта цифра не всегда заметно отображается при оценке акций, но вы всегда можете посмотреть записи о доходах и дивидендах в балансе компании-эмитента.
Иными словами, коэффициент выплаты дивидендов показывает, имеют ли смысл выплаты дивидендов, сделанные компанией, с учетом их прибыли. Если число слишком велико, это может быть признаком того, что слишком маленький процент прибыли компании реинвестируется для будущих операций. Это ставит под сомнение способность компании поддерживать высокие выплаты дивидендов.
Коэффициент выплат рассчитывается следующим образом:
Коэффициент выплаты дивидендов = годовые дивиденды на акцию / прибыль на акцию.
По возможности, сравнивайте коэффициенты выплаты дивидендов за определенный период времени. Это признак хорошего управления и финансового благополучия, если коэффициенты выплаты дивидендов исторически стабильны или имеют тенденцию к росту в разумных пределах.
В исключительных случаях коэффициент выплаты дивидендов может превышать 100%, что означает, что было выплачено больше дивидендов, чем было прибыли в этом году. Значительно высокие коэффициенты являются неустойчивыми. Компании, которые имеют стабильные коэффициенты выплат и относительно высокую дивидендную доходность, являются наиболее привлекательными вариантами для инвесторов.
