Финансовый кризис 2008 года был вызван переизбытком субстандартного кредитования, который просочился через структурированные продукты с дефолтами, что привело к огромным потерям для банков. Благодаря Закону Додда-Франка 2010 года, который повысил стандарты кредитования и требования к достаточности капитала в банках, последующий финансовый кризис и рецессия с аналогичными кредитными катализаторами вряд ли повторится. Однако, несмотря на то, что Соединенные Штаты резко отскочили от пика финансового кризиса 2008 года, рецессия на мировых рынках все еще может вызывать обеспокоенность.
Мировой ВВП
Если посмотреть на текущие уровни ВВП на мировом рынке, вес стран с формирующимся рынком значительно увеличился со времен финансового кризиса. Китай, одна из крупнейших стран с формирующимся рынком, существенно увеличил свой ВВП по сравнению с мировыми рынками. С 2005 года ВВП Китая, как процент от мирового ВВП, увеличился с 5% до 17%, и, как следствие, увеличились инвестиции США в страну. Таким образом, макроэкономическое событие из Китая, вызвавшее крупномасштабные потери в районах, инвестируемых США, может привести к новой рецессии. Спад, вызванный конкретно Китаем, также может иметь негативные последствия как для внутренней, так и для международной недвижимости, а также для рынка акций США. Хотя рецессия может быть негативной для нынешней экономики, это не означает, что может произойти крах. Таким образом, инвесторы должны быть осторожны и готовы к потенциальным изменениям в направлении рынка, поскольку ликвидные активы доступны для хеджирования и защиты от риска снижения.
Распродажа на внутреннем рынке
В Соединенных Штатах инвесторы внимательно следят за экономикой Китая. Совсем недавно, в июне 2016 года, страна сообщила об ожидаемом росте ВВП на 6, 8%; тем не менее, рост ВВП следует внимательно наблюдать за катализатором, который может вызвать рецессию в США, особенно потому, что рост ВВП в Соединенных Штатах в последние кварталы не был особенно устойчивым. Самые последние данные по ВВП США по состоянию на первый квартал 2016 года показывают рост ВВП с учетом сезонных колебаний в годовом исчислении на уровне 0, 8%. Другие показатели стабильности рынка Китая, такие как оценка валюты и переизбыток недвижимости, также вызывают опасения в связи с кризисом.
Хеджирование для спада на рынке США
При выявлении и хеджировании спада на рынке Соединенных Штатов, вызванного макроэкономическим событием на развивающихся рынках, инвесторам следует внимательно следить за упомянутыми выше ведущими катализаторами, включая ВВП, оценки валют и рынки недвижимости, которые все в значительной степени влияют на оценки рынков акций развивающихся рынков., Если негативные отчеты поступают от стран с формирующимся рынком, и в особенности из Китая, который имеет самый высокий ВВП на развивающихся рынках, то такие события могут привести к рыночным потерям и потребовать перехода активов в безопасные районы и стратегии хеджирования.
Потенциальный кризисный сценарий, вызванный развивающимися рынками, который может привести к убыткам, может быть наиболее надежно и легко застрахован путем перемещения активов с высокой степенью риска в безопасные убежища. Безопасные районы включают казначейские обязательства и казначейские ценные бумаги, защищенные от инфляции, государственные облигации США и корпоративные облигации США компаний с высоким кредитным качеством.
Второй стратегией защиты и потенциального извлечения выгоды от потерь, понесенных макроэкономическим событием на развивающемся рынке, является парная сделка, которая включает в себя покупку ориентированных на внутренний рынок ETF, таких как SPDR S & P Mid-Cap 400 ETF (NYSEARCA: MDY), и короткую продажу в стране. конкретные ETF для развивающихся рынков, такие как Deutsche X-trackers Harvest CSI 300 China ETF (NYSEARCA: ASHR).
Другие потенциальные стратегии включают в себя одностороннюю короткую позицию по отношению к конкретной стране или индексу развивающихся рынков. Одним из таких примеров является использование ETF для развивающихся рынков iShares Currency Hedged MSCI (NYSEARCA: HEEM) для защиты от валютного риска. Другой вариант может включать короткую продажу только индекса через пут-опционы в ETF развивающихся рынков iShares MSCI (NYSEARCA: EEM).
В целом, рыночные спады варьируются по разным причинам и были вызваны многочисленными катализаторами. Маловероятно, что следующая рецессия на рынке будет вызвана субстандартным кредитованием. Однако изменение мировой экономики, отчасти в результате финансового кризиса 2008 года, может привести к различным рецессивным факторам. Поэтому инвесторы должны быть осторожно осведомлены о мировых рынках, и в частности о растущем производстве на развивающихся рынках. Негативные катализаторы в этих странах могут привести к новой рецессии и последующему спаду на рынке, о чем инвесторы должны быть осторожно осведомлены и подготовлены к стратегиям по снижению потерь.
