Чтобы понять и оценить компанию, инвесторы должны посмотреть на ее финансовое положение. К счастью, не так сложно, как кажется, провести финансовый анализ компании, изучив ее финансовую отчетность. Это часто является частью любого анализа PERT.
Оценка финансового положения котируемой компании довольно похожа, за исключением того, что инвесторам необходимо сделать еще один шаг и рассмотреть это финансовое положение по отношению к рыночной стоимости. Давайте взглянем.
Начните с баланса
Как и ваше финансовое положение, финансовое положение компании определяется ее активами и обязательствами. Финансовое положение компании также включает акционерный капитал. Вся эта информация представлена акционерам в балансе.
Предположим, что мы изучаем финансовую отчетность фиктивного публичного ритейлера The Outlet, чтобы оценить его финансовое положение. Для этого мы просматриваем годовой отчет компании, который часто можно загрузить с веб-сайта компании. Стандартный формат для баланса - активы, затем пассивы, затем акционерный капитал.
Текущие активы и обязательства
Активы и обязательства разбиты на текущие и долгосрочные статьи. Текущие активы или текущие обязательства - это активы с ожидаемым сроком службы менее 12 месяцев. Например, предположим, что запасы, которые The Outlet сообщил по состоянию на 31 декабря 2018 года, будут проданы в течение следующего года, после чего уровень запасов снизится, а объем наличных денег увеличится.
Как и большинство других предприятий розничной торговли, товарно-материальные запасы Outlet составляют значительную долю его текущих активов, поэтому их следует тщательно изучить. Поскольку инвентаризация требует реальных вложений драгоценного капитала, компании будут пытаться минимизировать стоимость акций для данного уровня продаж или максимизировать уровень продаж для данного уровня запасов. Таким образом, если The Outlet видит падение запасов на 20% вместе с ростом продаж на 23% по сравнению с предыдущим годом, это признак того, что они управляют своими запасами относительно хорошо. Это сокращение вносит положительный вклад в операционные денежные потоки компании.
Текущие обязательства - это обязательства, которые компания должна выплатить в течение следующего года, и включают в себя существующие (или начисленные) обязательства перед поставщиками, сотрудниками, налоговой инспекцией и поставщиками краткосрочного финансирования. Компании стараются управлять денежными потоками, чтобы обеспечить наличие средств для покрытия этих краткосрочных обязательств по мере их наступления.
Коэффициент текущей ликвидности
Коэффициент текущей ликвидности, который представляет собой общую сумму текущих активов, деленную на общую сумму текущих обязательств, обычно используется аналитиками для оценки способности компании выполнять свои краткосрочные обязательства. Приемлемый коэффициент текущей ликвидности варьируется в зависимости от отрасли, но он не должен быть настолько низким, чтобы предполагать надвигающуюся несостоятельность, или настолько высоким, чтобы указывать на ненужное наращивание денежных средств, дебиторской задолженности или запасов. Как и любая форма анализа коэффициентов, оценка коэффициента текущей ликвидности компании должна проводиться в отношении прошлого.
Внеоборотные активы и обязательства
Внеоборотные активы или обязательства - это те, срок службы которых ожидается в следующем году. Для такой компании, как The Outlet, ее крупнейшим необоротным активом, вероятно, будут основные средства, необходимые компании для ведения бизнеса.
Долгосрочные обязательства могут быть связаны с обязательствами по договорам лизинга основных средств, а также с другими заемными средствами.
Финансовая позиция: балансовая стоимость
Если мы вычтем совокупные обязательства из активов, у нас останется собственный капитал. По сути, это балансовая стоимость или учетная стоимость доли акционеров в компании. Он в основном состоит из капитала, внесенного акционерами с течением времени, и прибыли, полученной и удержанной компанией, включая ту часть любой прибыли, которая не выплачивается акционерам в качестве дивидендов.
Рынок, чтобы заказать несколько
Сравнивая рыночную стоимость компании с ее балансовой стоимостью, инвесторы могут частично определить, является ли акция недооцененной или переоцененной. Множество рыночных резервов, хотя и имеет недостатки, остается важнейшим инструментом для стоимостных инвесторов. Обширные академические данные показывают, что компании с низкими рыночными запасами работают лучше, чем компании с высокими показателями. Это имеет смысл, поскольку низкий показатель «рынок к книге» показывает, что компания имеет сильную финансовую позицию по отношению к своему ценнику.
Определение того, что можно определить как высокое или низкое соотношение рынка к книге, также зависит от сравнений. Чтобы понять, является ли мультипликатор The Outlet для выхода на рынок высоким или низким, вам нужно сравнить его с множителями других публично зарегистрированных розничных компаний.
Суть
Финансовое положение компании говорит инвесторам об общем ее благополучии. Финансовый анализ финансовой отчетности компании - наряду со сносками в годовом отчете - важен для любого серьезного инвестора, желающего правильно понять и оценить компанию.
