Скандал с Cambridge Analytica имел последствия не только для Facebook Inc. (FB), но и для других технологических акций.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) проверила 25 таких акций и пришла к выводу, что между проблемами Facebook и их будущими перспективами практически отсутствует связь. Среди тех акций, которые, по мнению Голдмана, могут восстановиться после того, как инвесторы справятся со своей реакцией на колено, можно выделить следующие: Cisco Systems Inc. (CSCO), Western Digital Corp. (WDC), Electronic Arts Inc. (EA), NVIDIA Corp. (NVDA), Xerox Corp. (XRX), Global Payments Inc. (GPN), eBay Inc. (EBAY), TE Connectivity Ltd. (TEL), Synopsys Inc. (SNPS) и Take-Two Interactive Software Inc. (TTWO).
Безусловно, проблемы Facebook, возможно, послужили катализатором для инвесторов, чтобы воздействовать на другие страхи, которые уже окружают технологический сектор. К ним относятся высокие оценки по историческим стандартам для рынка в целом и для технологических акций в частности, опасения по поводу того, что длительный бычий рынок наконец-то подходит к концу, растущая перспектива торговых войн и растущая обеспокоенность тем, что ведущие технологические компании могут быть ограничены регулированием в первую очередь Facebook и Google, родительская компания Alphabet Inc. (GOOGL).
Как Facebook идет, так они идут
Для 25 технологических акций, которые проанализировал Голдман, они рассмотрели корреляцию своих цен с Facebook в течение двух периодов времени, с 15 марта по 11 апреля и с 2012 по 11 апреля. Корреляция 1, 00 указывает на идеальную положительную корреляцию, что означает, что если Акции Facebook увеличиваются или уменьшаются на определенный процент, рассматриваемые акции имеют тенденцию увеличиваться или уменьшаться на тот же процент. Например, корреляция 0, 50 указывает на то, что рассматриваемая акция, как правило, имеет процентное движение, которое вдвое меньше, чем у Facebook. Вот эти цифры, а также то, насколько эти акции упали со своих 52-недельных максимумов до открытия 16 апреля:
- Cisco: 0, 71, 0, 18, -6, 6% Western Digital: 0, 57, 0, 16, -15, 3% Electronic Arts: 0, 66, 0, 17, -7, 4% NVIDIA: 0, 70, 0, 21, -8, 9% Ксерокс: 0, 59, 0, 20, -24, 2% Глобальные платежи: 0, 63, 0, 23, -7, 0% eBay: 0, 62, 0, 20, -14, 4%, -14, 4% TE. Связь: 0, 67, 0, 25, -7, 5%. Синопсис: 0, 69, 0, 25, -11, 3%.
Выводы Голдмана были представлены в отчете от 12 апреля «Американский макроскоп: где найти возможности выбора акций на коррелированном рынке». Данные по 52-недельным максимумам предоставлены Yahoo Finance.
Временная аномалия
Как показывают приведенные выше цифры, корреляции между акциями Facebook и 10 акциями, перечисленными выше, в последние недели выросли. Это часть большего явления. Goldman сообщает, что корреляции между акциями во всем индексе S & P 500 (SPX) подскочили с рекордно низкого уровня в 9% в начале 2018 года до 52% на прошлой неделе, самого большого и самого быстрого роста с 1980 года, за исключением 1987 года. Они считают, что это временная аномалия. «Фондовые корреляции возвращаются к среднему значению, и мы ожидаем, что они упадут, учитывая специфический характер политических рисков», - пишет Голдман.
Голдман полагает, что исторически низкая корреляция в 9% в начале января была частично обусловлена налоговой реформой, которая привела к появлению разнообразных победителей и проигравших. Сейчас, говорят они, высокая корреляция вызвана широко распространенной неопределенностью в отношении торговли, регулирования и предстоящих промежуточных выборов в Конгресс.
Разные акции, разные заботы
Недавние проблемы Facebook связаны с растущими связями с общественностью и политическим провалом по вопросам конфиденциальности данных. Однако, как отмечает TheStreet, эти проблемы не имеют значения для таких издателей видеоигр, как Take-Two и Electronic Arts, производителя полупроводников NVIDIA, компании по созданию компьютерных сетей Cisco или производителя устройств хранения данных Western Digital.
Однако, как указывает Голдман, растущая торговая война с Китаем стала настоящей проблемой для производителей чипов, таких как NVIDIA. Они могли бы добавить, что другие американские продавцы технического оборудования, программного обеспечения и услуг сталкиваются с такими же рисками, связанными с торговлей. Тем не менее, NVIDIA входит в число акций, которые Goldman рекомендует на основании быстрого роста продаж.
Между тем, некоторые обозреватели считают, что худшее еще далеко не закончено, сообщает The Wall Street Journal. Как сказал журналу Брэд Слингерленд, управляющий Глобальным технологическим фондом Януса Хендерсона, «я не уверен, что спустился достаточно, чтобы отразить этот риск». Он также отметил, что жесткий контроль генерального директора Facebook Марка Цукерберга над его компанией является еще одним источником неопределенности, добавив, что «диапазон результатов для Facebook значительно расширился».
