Что такое дилер?
Дилеры - это люди или фирмы, которые покупают и продают ценные бумаги за свой счет, либо через брокера, либо иным образом. Дилер действует в качестве принципала в торговле за свой собственный счет, в отличие от брокера, который действует как агент, который выполняет заказы от имени своих клиентов.
Дилеры являются важными фигурами на рынке. Они делают рынки ценных бумаг, подписывают ценные бумаги и предоставляют инвестиционные услуги инвесторам. Это означает, что дилеры - это маркет-мейкеры, которые предлагают цену и запрашивают котировки, которые вы видите, когда просматриваете цену ценной бумаги на внебиржевом рынке. Они также помогают создавать ликвидность на рынках и стимулировать долгосрочный рост.
Понимание дилеров
Дилер на рынке ценных бумаг - это физическое или юридическое лицо, которое готово и готово купить ценную бумагу за свой счет (по цене предложения) или продать со своего счета (по цене предложения). Дилер стремится извлечь выгоду из спреда между ценами покупки и продажи, одновременно добавляя ликвидность на рынок. Это не ведет дела от имени клиента и не способствует сделкам между сторонами.
Дилер отличается от трейдера. В то время как дилер покупает и продает ценные бумаги как часть своей обычной деятельности, трейдер покупает и продает ценные бумаги за свой собственный счет, а не на коммерческой основе.
В последние годы прибыльность дилеров была поставлена под сомнение рядом факторов, в том числе повышенными требованиями к технологиям, чтобы идти в ногу с быстро меняющимися рынками, консолидацией отрасли и усилением регулятивной среды, что привело к увеличению затрат на соблюдение нормативных требований.
дилер
Регулирующие дилеры
Дилеры регулируются Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). В рамках регулирования все дилеры и брокеры должны зарегистрироваться в SEC и должны быть членами регулирующего органа финансовой индустрии (FINRA).
Любой, кто занимается следующими видами деятельности, обычно должен зарегистрироваться в качестве дилера:
- Кто-то, кто считает себя готовым постоянно покупать и продавать определенную ценную бумагу (т. Е. Создает рынок для этой ценной бумаги). Человек, который управляет соответствующей книгой соглашений о выкупе. Человек, который выпускает или создает ценные бумаги, которые он или она также покупает и продает.
В соответствии с рекомендациями SEC, дилеры обязаны выполнять определенные обязанности, когда имеют дело с клиентами. Эти обязанности включают быстрое выполнение заказа, раскрытие существенной информации и конфликт интересов с инвесторами, а также установление разумных цен на преобладающем рынке.
Дилерам не разрешается начинать бизнес, пока SEC не предоставит регистрацию. Они также должны вступить в саморегулируемую организацию (СРО), стать членом Корпорации защиты инвесторов в ценные бумаги (SIPC) и соблюдать все государственные требования.
В то время как дилеры находятся в отдельной категории регистрации в США, этот термин используется в Канаде как сокращенная версия «инвестиционного дилера» - эквивалента брокера-дилера в США.
Ключевые вынос
- Дилеры покупают и продают ценные бумаги за свой счет. Дилеры являются важными фигурами на рынке, поскольку они являются маркет-мейкерами, создают ликвидность и способствуют долгосрочному росту рынка. Дилеры должны быть зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам и должны соблюдать со всеми государственными требованиями, прежде чем они смогут начать работать. Дилеры отличаются от трейдеров и брокеров - первый покупает и продает за свой счет, а второй не торгует своим портфелем.
Дилеры против брокеров
Это два термина, которые обычно связаны с ценными бумагами. Хотя они могут функционировать в аналогичном качестве, у них есть различия между ними.
В отличие от дилера, брокер не торгует своим портфелем, а вместо этого облегчает сделки, объединяя покупателей и продавцов. На практике большинство дилеров также действуют как брокеры и известны как брокеры-дилеры. Размеры брокеров-дилеров варьируются от небольших независимых домов до филиалов некоторых крупнейших банков. Фирмы, действующие в качестве брокеров-дилеров, оказывают обе услуги в зависимости от рыночных условий, а также от размера, типа и безопасности, связанных с конкретной сделкой.
Другое ключевое отличие между ними заключается в том, как они взимают плату за свои услуги. Дилер взимает наценку при продаже из своего собственного инвентаря, потому что дилер является принципалом на счете, а брокер взимает с клиентов комиссию за совершение сделок от их имени.
Дилеры также отличаются от инвестиционных консультантов, которые должны ставить интересы своих клиентов выше своих собственных.
Особые соображения
Дилерские рынки
Среда, в которой несколько дилеров собираются вместе, чтобы покупать и продавать ценные бумаги для своих собственных счетов, называется дилерским рынком. На этом рынке дилеры могут иметь дело друг с другом и использовать свои собственные средства для закрытия сделки, в отличие от рынка брокера, на котором они работают как агенты покупателей и продавцов. Брокерам запрещено торговать на дилерском рынке. Дилеры предоставляют все условия сделки, включая цену.
Другие дилеры на рынке
Хотя термин « дилер» используется преимущественно на рынке ценных бумаг, есть и другие, которые используют это различие. Дилеры могут также относиться к бизнесу или лицу, которое торгует или выполняет покупку или продажу определенного продукта или услуги. Например, кого-то, кто продает автомобили, называют автомобильным дилером, в то время как человека, который занимается продажей древностей, называют торговцем антиквариатом.
