Брайан П. Марсал, со-генеральный директор Alvarez & Marsal и генеральный директор Lehman Brothers, руководил процессом крупнейшего в истории банкротства - Lehman Brothers. Во время презентации для группы бизнесменов его попросили прокомментировать состояние этики в бизнесе. Его ответ: их нет. Ответ Марсала делает акцент на легальном, но сомнительном поведении, которое стало обычной практикой на Уолл-стрит и в исполнительных апартаментах.
4 Исторические Уолл Стрит Крукс
Губная помада на свинье Vs. Честный Совет
Возможно, ничто так не характеризует работу улицы, как выходки бывшего аналитика Merrill Lynch Генри Блоджетта. В разгар бума доткомов Блоджетт был ведущим аналитиком по Интернету и электронной коммерции на Уолл-стрит. Он стал печально известным за публичную рекомендацию технологических акций, на которые он ссылался такими терминами, как «мусор» и «катастрофа» в личных сообщениях электронной почты.
На основании рекомендаций Blodgett брокеры Merrill Lynch активно продавали эти «мусорные» акции инвесторам. Портфели клиентов понесли большие потери, когда акции технологических компаний рухнули. Действия Blodgett, хотя и очень неэтично, все еще были законными. В результате ему запретили работать в отрасли не потому, что он продвигал акции, которые ему не нравились, а потому, что компании, которые он продвигал, были клиентами Merrill Lynch, занимающимися инвестиционно-банковской деятельностью, что создавало конфликт интересов. Сегодня инвесторы немного меньше доверяют аналитикам с Уолл-стрит, чем до фиаско Blodgett.
В 2002 году Блоджетт был освещен в известной телевизионной рекламе для брокерской фирмы Charles Schwab, в которой закаленный ветеран с Уолл-стрит говорит некоторым брокерам «накрасить эту свинью помадой!»
Комплекс ценных бумаг Vs. Пусть покупатель будет бдителен
Казалось бы, бесконечный взрыв множества сложных инвестиций, включая кредитные дефолтные свопы, специальные инвестиционные инструменты, ипотечные ценные бумаги и хедж-фонды, оставил след разрушенных портфелей и сбил с толку инвесторов. Инвестиции и другие подобные им структуры имеют структуры, которые слишком сложны для понимания даже искушенными инвесторами. Это наглядно демонстрируется, когда инвестиции рушатся и тянут портфели, возможно, хорошо осведомленных фондов, фондов, корпоративных пенсионных планов, местных органов власти и других организаций.
С усилиями по маркетингу и продажам, которые преуменьшают риски этих инвестиций, противодействуя «обязательству» со стороны инвестора понять, что они покупают, у инвесторов снова нет надежды на своего оппонента.
Оформление витрин
Оформление витрин - это стратегия, используемая управляющими взаимными фондами и портфелями в конце года или квартала для улучшения внешнего вида показателей портфеля / фонда перед его представлением клиентам или акционерам. Чтобы оформить витрину, управляющий фондом продаст акции, которые несут большие убытки, и купит высоко летающие акции ближе к концу квартала. Эти ценные бумаги затем отражаются как часть активов фонда.
Поскольку авуары отображаются в определенный момент времени, а не на купленной и проданной основе, они хорошо выглядят на бумаге и предоставляются в качестве официальных результатов от компаний взаимных фондов. Что может сделать инвестор, кроме как прочитать его и поверить в это?
Выплата процентной ставки инвесторам против Процентная ставка, взимаемая с заемщиков
Если вы пойдете в свой банк и положите 100 долларов на сберегательный счет, вам повезет, если банк выплатит вам 1% в течение года. Если вы возьмете кредитную карту, спонсируемую банком, банк будет взимать с вас 25% или более процентов. Теперь, что не так с этой картиной? По мнению банков, вообще ничего. Это все совершенно законно.
Более того, с их точки зрения, они могут взимать с вкладчиков плату за разговор с кассиром, комиссию за низкий баланс, плату за использование банкомата, комиссию за заказ чеков, комиссию за возвращенные чеки и несколько дополнительных сборов за другие услуги, добавленные для получения дополнительной прибыли и хорошей меры. Затем, если вкладчик решает взять кредит, он может взимать плату за выдачу кредита, плату за обслуживание кредита, ежегодную плату за кредитную карту и проценты по кредитным картам и кредитам. Это все совершенно законно, полностью раскрыто и сбивает с толку рядового клиента банка.
Более высокие процентные ставки за «плохой» кредит против Более низкие ставки за «Хороший» кредит
Если у вас возникли проблемы с получением (возможно, вы потеряли работу или отстали по некоторым счетам) и пытаетесь встать на ноги после того, как ваш кредитный рейтинг получил удар, вероятно, в следующий раз вам будет начислена более высокая процентная ставка ты занимаешь деньги. Вы будете платить больше за ипотеку, автокредит, банковский кредит и почти любой другой кредит, который вы можете себе представить.
С другой стороны, состоятельные люди могут получать кредиты по самым низким процентным ставкам. Это стандартная практика, чтобы больше переходить на клиентов с более высоким риском. Эта политика имеет смысл на бумаге, но не приносит пользы трудолюбивым людям, которые просто пытаются свести концы с концами.
Ипотечные ипотеки
Субстандартная ипотека - это особая вариация на тему «более высокие процентные ставки для плохих кредитов». Заемщики с кредитным рейтингом ниже 600 часто застревают в ипотечных кредитах с более высокими процентными ставками. Из-за пониженного кредитного рейтинга заемщика обычная ипотека не будет предложена, поскольку кредитор рассматривает заемщика как имеющего более высокий, чем в среднем, риск дефолта по кредиту. Опоздание с оплатой счетов или объявление личного банкротства может привести к тому, что заемщики окажутся в ситуации, когда они могут претендовать только на субстандартную ипотеку.
Инвестиционные фирмы, продвигающие акции клиентам Продажа их в других аккаунтах
Одна сторона бизнеса - это активная продажа акций X своим клиентам, в то время как другая сторона бизнеса, которая управляет деньгами от имени собственных счетов фирмы, продает акции X как можно быстрее, чтобы выйти до того, как акции рухнут. Это обычно упоминается как схема насоса и сброса, со многими изменениями, существующими в той или иной форме. В некоторых случаях брокеры фирмы «советуют» розничным инвесторам покупать, в то время как партнерам хедж-фонда фирмы говорят продавать. В других случаях двум «партнерам» дают противоречивые рекомендации, причем одна сторона покупает у другой, хотя дающие «советы» ожидают, что покупатель будет сожжен. Как и в Вегасе, в конце концов, преимущество переходит к дому.
Рекомендации по акциям
Инвесторы обращаются к биржевым аналитикам, чтобы понять, стоит ли покупать акции компании. В конце концов, аналитики проводят весь день, проводя исследования, в то время как большинство инвесторов просто не имеют ни времени, ни опыта. После всего этого анализа можно ожидать довольно широкого распространения рекомендаций, включая «покупать», «держать» и «продавать». Это наивное ожидание сильно пострадает от реальности. Согласно Wall Street Journal в статье, опубликованной 14 января 2012 года, 500 ценных бумаг в индексе Standard and Poor's 500 были подвергнуты более чем 10 000 рекомендациям аналитиков. Результаты: 5 802 рейтинга «купить / превзойти», 4 484 рекомендаций «держать» и только 530 рейтингов «продать».
Точно так же Барри Ритхолз, генеральный директор Fusion IQ и автор блога The Big Picture, отметил, что в мае 2008 года только 5% рекомендаций Уолл-стрит были "Продавать". С точки зрения маленьких ребят, если 95% акций являются такими выгодными предложениями, почему инвесторам не повезло лучше? Ответ: конфликт интересов на Уолл-стрит делает инвестиционные фирмы более выгодными для компаний, которые предоставляют им бизнес, поскольку эти отношения гораздо выгоднее, чем деньги, полученные от обслуживания «маленького парня». Кроме того, им все еще платит "маленький парень".
Пенсионный план "Заморозка" и прекращение Vs. Пенсионные выплаты работникам
Представьте, что вы работали всю свою жизнь и посвятили лучшие годы своему здоровью одной фирме. Однако за несколько лет до выхода на пенсию компания заморозила пенсионный план. Затем в тот год, когда вы были готовы выйти, они прекратили план и дали вам единовременный чек вместо пожизненного. Худшая часть? Это случается часто и совершенно законно.
Судебные иски против групповых исков Правосудие для обиженных
Так что же происходит, когда «маленький парень» понимает, что его обидела большая компания? Чаще всего он, вероятно, будет судить компанию. Однако, поскольку маленький парень не может позволить себе юридическое представительство, необходимое для борьбы с корпоративным бегемотом, он ищет адвоката, который представляет огромную группу людей в аналогичном положении.
Например, скажем, жизнь 1000 человек была разрушена в результате необдуманной инвестиционной покупки. Если жертвы получают урегулирование, адвокаты могут распоряжаться значительной частью этих денег, даже более чем половиной. Например, урегулирование в 10 миллионов долларов можно разделить на 5000 долларов для истцов и 5 миллионов для адвокатов, и все это законно. «Маленький парень» может получить свой день в суде, но нет никакой гарантии, что ему заплатят то, что он заслуживает, особенно если его адвокат хочет большую часть урегулирования в качестве оплаты за оказанные услуги.
Суть
Может быть трудно поверить, что эти этически сомнительные методы ведения бизнеса являются законными и законными в глазах законодателей. Однако знание этих недобросовестных методов может помочь вам избежать их как можно лучше. Приведенные выше примеры - это всего лишь несколько случаев, когда закон не может защитить людей, несмотря на благие намерения регулирующих органов.
