Что с усмотрением?
Под усмотрением понимается термин, который относится к типу ордера, исполняемого брокером на основании его или ее лучшего суждения. А с осторожным заказом обеспечивает большую индивидуальность и гибкость, чтобы попытаться достичь наилучшей цены за сделку. Брокеры могут также ссылаться на произвольный ордер как «не удерживаемый ордер», который дает усмотрение цены и времени.
Ключевые вынос
- Орден с осмотрительностью позволяет брокеру гибко определять, как и когда он выполняет ордер. Этот тип ордера используется, если инвестор считает, что брокер может получить лучшую цену, чем он сам. С усмотрением ордеров не всегда получается лучшая цена, и брокер может упустить возможность, потому что они ждут этой лучшей цены.
Понимание с усмотрением
Заказ с осмотрительностью может быть выгоден для инвестора, поскольку он позволяет брокерам учитывать динамику и настроение торговой площадки и действовать по своему усмотрению. Например, скажем, инвестор размещает по собственному усмотрению распоряжение о покупке 500 акций ABC с верхним пределом в 16 долларов. Брокер, возможно, заметил структуру акций, которые недавно открылись ниже 16 долларов и закрылись выше 16 долларов. Поэтому брокер может принять решение о покупке акций на открытом рынке.
При условии, что брокер попытается получить лучшую цену для по своему усмотрению, он не несет ответственности за неисполнение сделки выше или ниже установленной предельной цены. Например, брокер, возможно, получил по своему усмотрению распоряжение о покупке 1000 акций ABC с верхним лимитом в 16 долларов. Он или она может подумать, что рынок вот-вот упадет, и не будет покупать акции, когда они торгуются ниже 16 долларов. Вместо этого рынок растет, и брокер теперь не может выполнить ордер ниже $ 16. Как это было сделано по усмотрению, инвестор имеет мало возможностей для обжалования.
Другие времена для использования с заказами по усмотрению
На ликвидных рынках, как правило, не требуются дискреционные распоряжения, поскольку инвестору достаточно легко с легкостью войти и выйти из позиции. Когда рынок или ценная бумага неликвидны или двигаются нерегулярно, осторожный приказ может дать инвестору больше спокойствия.
Неликвидные акции: по усмотрению ордера позволяют брокеру попытаться получить более выгодную цену, а не выполнять рыночный ордер и платить широкий спрэд. Например, если лучшая ставка в XYZ составляет 0, 20 доллара, а самое низкое предложение - 0, 30 доллара, брокер может изначально занять верхнюю часть ставки по 0, 21 доллара и постепенно увеличивать цену ордера в надежде не платить намного более высокую цену предложения.,
Периоды повышенной волатильности. Инвестор может отдать своему брокеру по своему усмотрению распоряжение в периоды высокой волатильности, например, после объявления о прибылях, понижения брокера или макроэкономического релиза, такого как отчет о рабочих местах в США. Брокер или биржевой трейдер может затем использовать свой опыт и суждения от аналогичных событий в прошлом, чтобы определить наилучшее время и цену для исполнения ордера.
Как разместить заказ на усмотрение
Большинство онлайн-брокеров и / или дисконт-брокеров не предоставляют распоряжения по усмотрению, так как для этого необходимо, чтобы брокер или трейдер-консультант выполнял сделку вручную. Сделки, совершаемые вручную, как правило, намного дороже, чем заказы, размещаемые в Интернете, которые не требуют от брокера каких-либо физических действий.
Чтобы разместить заказ на усмотрение, обычно требуется физический вызов брокера и запрос на этот тип заказа. Многие брокеры и финансовые учреждения берут в 5–10 раз больше за вызов в торговле, чем за заказ, размещенный через их онлайн-платформу.
Будет ли брокер даже предоставлять распоряжения по усмотрению, будет зависеть от. Если этот тип заказа представляет интерес, уточните у брокера, доступен ли он.
Пример дискреционного заказа на покупку акций
Предположим, трейдер заинтересован в покупке доли Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A), которая в последний раз торговалась по 317 000 долларов за акцию. Среднесуточный объем акций составляет около 250 акций, поэтому он не является высоколиквидным. Спрэд между ценой покупки и продажи может составлять тысячи долларов, поэтому инвестор решает позвонить своему брокеру и разместить его по своему усмотрению.
Акции колеблются между 314 000 и 318 000 долларов сегодня, но у инвестора нет времени ждать лучшей цены, и при этом они не хотят платить даже 314 000 долларов, если акции, вероятно, упадут ниже в тот же день. Инвестор звонит своему брокеру и размещает по своему усмотрению ордер, срок действия которого истекает через два дня, и его ограничение составляет 316 000 долларов США. По сути, это говорит о том, что брокер может выполнить ордер на покупку по любой цене ниже 316 000 долларов в течение следующих двух дней, используя свое лучшее суждение, чтобы получить наилучшую возможную цену.
Если акции продолжат подниматься выше 317 000 долларов, заказ не будет выполнен. С другой стороны, если цена упадет до $ 315 000, брокер может решить выполнить ордер. Цена может продолжить падать, или вскоре может вырасти. Независимо от результата, трейдеру необходимо принять заполнение (или не заполнение), которое получает их брокер.
