Как американцы могут инвестировать в Samsung Group (005930.KS), если акции южнокорейского электронного гиганта не торгуются на крупной американской бирже, а у компании нет американской депозитарной расписки (ADR)?
Несомненно, Samsung торгует на Корейской бирже (KRX) и ее глобальные депозитарные расписки котируются в Европе, но эти пути могут быть сложными или даже многословными для американских инвесторов (например, в случае с этими ГДР). К счастью, есть несколько обходных путей для действительно решительного инвестора Samsung. (Информацию по теме см. В разделе «Должны ли вы заботиться о том, чтобы компания Samsung не нуждалась в американских инвесторах?» )
Покупка акций на KRX
Американские инвесторы могут купить акции Samsung через местного брокера в Южной Корее или инвестировать напрямую (после подачи соответствующих документов). Последний требует, чтобы инвестор получил свидетельство о регистрации инвестора (IRC) от Службы финансового надзора Южной Кореи. После этого можно открыть счет для торговли акциями в корейской фирме по ценным бумагам, перевести средства и обменять акции в режиме реального времени. Конечно, нужно представить много документов, таких как постоянное доверенное соглашение и заявление на получение инвестиционного удостоверения, регистрация подписи, критерии определения нерезидента в Корее и, конечно же, копия паспорта инвестора.
Инвестирование в местного брокера, такого как Merrill Lynch International Inc., требует только открытия счета, внесения средств и последующего размещения торговых ордеров. Конечно, инвесторы возьмут это на подбородок с помощью сборов, не говоря уже о дополнительном валютном риске необходимости менять корейский вон на доллары США и обратно. После этого трейдерам придется ограничивать минимальные размеры ордеров, торговать в часы локальной торговли и не могут торговать с маржой.
Розовые Листы / Серый Рынок
Потенциальные инвесторы могут найти акции Samsung, доступные на Сером рынке, которые продаются без рецепта, с помощью Розовых листов Национального бюро котировок. Инвесторы по-прежнему будут получать здесь дивиденды, хотя они могут не сохранять права голоса. Однако есть несколько потенциальных недостатков, так как объем (и, следовательно, ликвидность) и высокие спрэды между спросом и предложением означают, что быстрая выгрузка акций может оказаться непростой задачей. Кроме того, прозрачность - например, отчетность по ежедневной торговле - невелика. Любой, кто торгует на внебиржевом рынке Samsung, имеет смысл использовать лимитные ордера, а не рыночные ордера, для учета дисбаланса спрэдов бид / аск. ( Подробнее см.: Внебиржевой рынок: введение в розовые листы .)
Инвестирование в ETF
Это может быть лучшим способом познакомиться с Samsung, хотя инвестору придется довольствоваться инвестициями в корзину, в которую входят и другие компании. По крайней мере, Samsung настолько велик, что его вес в любом южнокорейском ETF имеет тенденцию быть тяжелым. Например, вес Samsung в iShares MSCI South Korea ETF (EWY) и The Korea Fund Inc. (KF) составляет около 20% для каждого ETF. Samsung появляется и в других международных фондах. ( Подробнее см.: Следование Баффета в Южную Корею .)
Суть
У истинно решительных американских инвесторов, которые хотят купить акции Samsung, есть несколько вариантов, хотя они сталкиваются с несколькими препятствиями, такими как бюрократизм, комиссионные за транзакции, проблемы прозрачности и ликвидности и многое другое. Для случайного инвестора лучшим и простым способом может стать ETF, ориентированный на Южную Корею, международные конгломераты или производителей электроники. ( Для получения дополнительной информации см.: Инвестиции за пределами ваших границ .)
