Акции AT & T Inc. (T) упали более чем на 8% в среду на фоне разочаровывающего отчета о доходах в третьем квартале, что ознаменовало худший день за последние 16 лет и вызвало опасения, что телекоммуникационный гигант в Далласе, штат Техас, не сможет отразить конкуренцию. в развивающемся медиа-ландшафте. Даже после того, как блокбастер AT & T заключил контракт со спутниковым бизнесом DirecTV и развлекательным бизнесом Time Warner Inc., который привел к огромным долгам и сбору ресурсов в компании, потери подписчиков растут. Тем временем конкуренту беспроводной индустрии Verizon Communications Inc. (VZ) удалось опубликовать оптимистичные результаты, отправив акции на достижение 18-летнего максимума в свете более широкой распродажи на рынке.
AT & T распространяет тонко, Verizon придерживается того, что знает
Стремясь застраховаться от снижения роста числа подписчиков, AT & T предприняла амбициозную инициативу по реструктуризации, чтобы стать лидером в медийном пространстве следующего поколения, усиливая свой бизнес с помощью средств производства и распространения средств массовой информации. Теперь, однако, похоже, что конгломерат в 240 миллиардов долларов, возможно, распространился слишком слабо, заявив, что прибыль ниже консенсус-оценки, наряду с резким сокращением числа пользователей беспроводных планшетов и снижением EBITDA для бизнеса в сфере развлечений.
Тем временем AT & T недавно завершила сделку по приобретению Time Warner за 102 миллиарда долларов, а общая задолженность составила 190 миллиардов долларов.
В противоположность этому, использование беспроводной связи окупилось для Verizon, которая заключила мега-сделки в пользу улучшения своего основного бизнеса. В третьем квартале нью-йоркская компания удивила Street лучшими, чем ожидалось, доходами и прибылью беспроводных абонентов.
Что дальше?
В будущем инвесторы будут внимательно следить за тем, сможет ли AT & T стабилизировать EBITDA для своей развлекательной группы, поскольку в третьем квартале этот показатель упал на 8, 6% из-за потери сотен тысяч абонентов спутниковой связи для DirecTV. В то время как медиа-гигант пытался компенсировать слабость своего прежнего спутникового бизнеса потоковой услугой DirecTV Now, компании удалось только увеличить количество подписчиков, но пока не получить прибыль. AT & T также планирует запустить потоковую услугу в 2019 году, которая привязана к HBO Time Warner. Увеличение доходов от новых потоковых платформ по требованию и инвестиций в качественный контент окажется трудным и дорогостоящим достижением в свете предложений таких конкурентов, как Netflix Inc. с глубокими карманами (NFLX) и Amazon.com Inc. (AMZN). Многое зависит от способности AT & T доказать синергизм от слияния Time Warner, например, возможность продавать больше рекламы и удерживать клиентов.
В конечном счете, поскольку AT & T продолжает бороться со своим беспроводным бизнесом, прибыль подвергается риску из-за необходимых инвестиций роста для его новых бизнесов, в которых компания уже опаздывает на рынок. Поддержание этого баланса между ростом и прибыльностью будет ключевым для продвижения медиа-конгломерата. Если в AT & T дела пойдут хуже и продолжат улучшаться в Verizon, руководство может пожелать, чтобы оно сэкономило деньги и воздержалось от амбициозного преобразования.
