Предложение о враждебном поглощении возникает, когда организация пытается получить контроль над публичной компанией без согласия или сотрудничества совета директоров целевой компании. Поскольку правление не дает своего одобрения, у потенциального приобретателя есть три метода для получения контроля. Первый - это тендерное предложение, второй - борьба по доверенности, а третий - покупка необходимых акций компании на открытом рынке.
Срыв враждебного предложения о поглощении
Часто бывает сложно приобрести контрольный пакет акций публичной компании. В типичном году предпринимаются многочисленные попытки враждебного поглощения, но они редко бывают эффективными. Причинами приобретения компании могут быть доступ к ее каналам распределения, клиентской базе, доле рынка, технологиям или потому, что покупатель считает, что она может улучшить текущую стоимость цели и извлечь выгоду из повышения курса акций.
Тактика враждебного поглощения
Есть две основные тактики, используемые для приобретения контрольного пакета. Во-первых, покупатель может сделать тендерное предложение акционерам компании. Тендерное предложение - это предложение купить контрольную долю целевого пакета по фиксированной цене. Цена обычно устанавливается выше текущей рыночной цены, чтобы позволить продавцам премию в качестве дополнительного стимула продавать свои акции. Это официальное предложение и может включать спецификации, включенные покупателем, такие как окно истечения срока действия предложения или другие предметы. Документы должны быть поданы в SEC, и покупатель должен предоставить сводку своих планов для целевой компании, чтобы помочь решению целевой компании. Многие стратегии защиты от поглощения защищают от тендерных предложений, поэтому часто используется прокси-бой.
Цель борьбы с доверенными лицами состоит в том, чтобы заменить членов совета директоров, которые не поддерживают поглощение, новыми членами совета директоров, которые проголосовали бы за поглощение. Это делается путем убеждения акционеров в том, что смена руководства необходима и что члены совета директоров, которые будут назначены потенциальным приобретателем, - это именно то, что доктор прописал. Когда акционерам нравится идея смены руководства, их убеждают позволить потенциальному приобретателю голосовать за свои акции по доверенности в пользу нового члена совета директоров по своему выбору. Если прокси-бой успешен, устанавливаются новые члены правления, которые проголосуют за приобретение цели.
Если все остальное терпит неудачу, контрольный пакет акций цели может быть куплен публично на открытом рынке.
