Инвесторы предлагают цену ранее неэффективным классам активов, таким как товары, валюты, циклические акции и акции развивающихся рынков. Охотники за сделками делают ставку на то, что мировая экономика находится на дне, основываясь на признаках того, что США и Китай наконец-то решают свой торговый конфликт, стимулирующее снижение процентных ставок со стороны крупных центральных банков и растущие надежды на упорядоченный Brexit, согласно подробному отчету в The Wall Street Journal кратко изложены ниже.
«Мы считаем, что пришло время широко распространить деньги на рынках», - говорит Оливье Марсио, старший вице-президент компании по управлению инвестициями Unigestion. «Это похоже на детскую среду Златовласки», добавил он, имея в виду устойчивый экономический рост, низкую инфляцию и низкие процентные ставки.
Ключевые вынос
- Растет разнообразие ранее неэффективных активов. Оптимизм в отношении торговли и экономического роста стимулировал покупки. Однако, инъекции ликвидности центральными банками являются еще одним фактором.
Значение для инвесторов
Кэндис Бангсунд, портфельный менеджер в Fiera Capital, является еще одним оптимистом. «Есть некоторые ранние признаки того, что худшее может быть позади, и мировая экономика находит свое место», - сказала она. Ее воодушевляет трехмесячный подъем индекса JPMorgan Global Manufacturing Managers для менеджеров по закупкам и сообщение о прогрессе в торговых переговорах между США и Китаем.
Британский фунт вырос более чем на 6% по сравнению с недавними многолетними минимумами, и различные валюты выросли в паре с восстановлением китайского юаня. В начале этого года акции развивающихся рынков имели резкую распродажу, но с тех пор восстановились. ETF развивающихся рынков iShares MSCI упал на 13, 6% с максимума в апреле до минимума в августе, но с тех пор вырос на 12, 0%. Среди товаров, был широкий митинг, включая нефть, медь и кофе, чтобы назвать некоторых.
Еще одним индикатором повышения бычьего настроения в экономике является рост доходности 10-летних облигаций Казначейства США. С минимума в 1, 43% 3 сентября он закрылся на 1, 92% 11 ноября. Другие активы-убежища, которые выросли ранее в этом году, такие как золото и японская иена, также недавно упали.
Циклические акции США испытывают повышенный спрос со стороны инвесторов, и в последнее время они опережают. За 3 квартал с 2019 по 11 ноября промышленный сектор S & P 500 вырос на 5, 20%, а финансовый сектор S & P 500 прибавил 5, 94% против 3, 70% для всего индекса S & P 500 по индексам S & P Dow Jones.
Акции банка также должны выиграть в результате оживления интереса инвесторов к ценным бумагам, сообщает Barron. Несмотря на то, что они были намного более здоровыми, чем они были до финансового кризиса 208 года, их оценки все еще намного ниже, чем они были тогда, даже после того, как они получили недавнее повышение прибыли от налоговой реформы и дерегулирования. Прогнозируемое соотношение P / E для финансового сектора S & P 500 было в 12, 6 раз больше прогнозируемого дохода в следующие 12 месяцев, по сравнению с 17, 5 раз для полного индекса, что делает его самым дешевым из секторов, согласно данным I / B / E / S от Refinitiv на 6 ноября и сообщает Yardeni Research.
Заглядывая вперед
Morgan Stanley остается ведущим пессимистом среди крупных инвестиционных компаний. «Мы склонны защищаться, поскольку ожидаем давления на прибыль», - говорится в их текущем отчете Weekly Warm Up. Что касается недавнего «ажиотажа» по поводу восстановления индексов менеджеров по закупкам (PMI), они считают, что «восстановление может быть уже полностью оценено». Они также предупреждают, что, вместо того, чтобы быть «окончательно бычьим сигналом о будущем росте», большая часть недавнего ралли цен на активы фактически могла быть «из-за избыточных резервов ликвидности со стороны ФРС и ЕЦБ в частности».
