Различные оценки стоимости акций могут использоваться для оценки компании вместе с отношением долга к капиталу, чтобы получить более полную картину жизнеспособности компании как инвестиции.
Соотношение долга к собственному капиталу можно использовать в качестве альтернативной меры для оценки ситуации с задолженностью компании. Этот коэффициент измеряет объем финансового рычага, который имеет компания, разделяя общие обязательства компании на собственный капитал. Когда отношение долга к собственному капиталу является высоким, это обычно указывает на то, что компания использовала значительную сумму долга для финансирования своего роста. Однако большие объемы долгового финансирования могут потенциально привести к увеличению прибыли, которая может быть достаточной, чтобы перевесить долговые расходы и при этом вернуть акционерам акционерный капитал. С другой стороны, затраты на финансирование за счет долга могут также превзойти любые доходы, получаемые компанией, и могут быть слишком большими для ее поддержания.
Что, возможно, более важно, чем общий долг компании, это ее способность обслуживать свой непогашенный долг. Долг сам по себе не является проблемой, если компания может произвести необходимые платежи. Ни отношение долга к капиталу, ни отношение долга к собственному капиталу не влияют на способность компании покрывать свой долг или на то, что компании заимствуют под различные процентные ставки. Коэффициент покрытия процентов учитывает эти факторы. Вместо того, чтобы просто рассматривать общую задолженность, расчет для этого показателя включает стоимость, которую компания платит в процентах, поскольку она связана с операционным доходом компании. Формула для этого отношения делит операционный доход компании на процентные расходы; чем выше число, тем лучше. Как правило, коэффициент покрытия процентов, равный 3 или выше, указывает на то, что компания имеет сильную способность покрыть свой долг, но приемлемые уровни соотношения варьируются в зависимости от отрасли.
Ряд коэффициентов рентабельности можно использовать для оценки результатов деятельности компании в отношении получения прибыли, таких как коэффициент рентабельности собственного капитала и коэффициент рентабельности активов. Коэффициент доходности собственного капитала измеряет фактическую прибыль акционера от его инвестиций в компанию. Коэффициент доходности активов является более широким, выражая, насколько прибыльна компания по отношению к ее совокупным активам. Этот показатель помогает оценить, насколько хорошо руководство компании использует свои активы для получения прибыли. При расчете этого показателя сравнивается чистый доход компании с ее общими активами. Когда результирующее значение коэффициента доходности активов выше, это указывает на то, что руководство компании использует свою базу активов более эффективно.
Эти и другие показатели справедливости могут быть использованы для получения общей оценки финансового состояния и эффективности компании. Инвесторы никогда не должны полагаться на одну метрику оценки, а должны анализировать компанию с разных точек зрения.
