Акции FAANG, чьи гигантские оценки по-прежнему доминируют во взвешенных показателях S & P 500 и стимулируют бычий рынок в течение десятилетия, имеют решающее значение для способности рынка расти в 2019 году после худшего за последние десять лет года, по словам директора UBS по операциям на полу. Арт Кашин. Пять ФААНГов оказались на медвежьем рынке в 2018 году, а затем на прошлой неделе оборвали полосу неудач, что породило надежды на более широкое восстановление рынка. «Вы хотите посмотреть, смогут ли они продемонстрировать единую силу», - сказал Кашин в интервью CNBC. «Если они больше не будут торговаться вместе, у нас будет больше волатильности на рынке». Как видно из таблицы ниже, у ФААНГов был ужасный 2018 год.
ФААНЫ падают с 52-недельных максимумов
· Facebook -38%
· Амазонка -25%
· Яблоко -32%
· Netflix -37%
· Алфавит -19%
Что это значит для инвесторов
Перспективы Cashin контрастируют с наблюдателями рынка, такими как Питер Буквар, который считает сделку FAANG «мертвой». Boockvar рекомендует инвесторам быть разборчивыми в технических играх и прогнозирует, что каждая акция будет «торговаться на собственной основе, а не как группа».
Кашин, со своей стороны, говорит, что ФААНЫ должны «выйти в лидеры».
«Там якобы много денег», - говорит Кашин. Он ищет четкие сигналы относительно направления рынка в середине января, когда может возникнуть «вторая ступенька вверх» после того, как многие инвесторы уверены, что продажи остаточного налога отсутствуют.
Давление на технических бегемотов
Медведи указывают на несметное количество встречных ветров, по-прежнему сталкивающихся с акциями FAANG, что заставило многих инвесторов отказаться от игр роста в сторону более оборонительных и ценных имен. Пять гигантских интернет-гигантов потеряли в общей сложности 1 триллион долларов во время распродаж в ноябре, а Facebook Inc. (FB) показала худшие годовые показатели. Хотя Apple Inc. (AAPL) и Amazon.com Inc. (AMZN) сумели стать первыми корпорациями США, которые преодолели рыночную капитализацию в 1 триллион долларов, обе утратили этот статус, поскольку во второй половине сектора сектор резко обернулся год.
Высокие оценки, замедление роста, ужесточение денежно-кредитной политики, макроэкономическая неопределенность и потенциал для усиленного регулирования рассматриваются как одни из самых больших рисков, с которыми сталкиваются FAANG, согласно Bloomberg.
Специфические проблемы компании, такие как недавние ежеквартальные падения продаж Amazon и Alphabet, гигантский показатель Netflix Inc. (NFLX), постоянные предупреждения Facebook о замедлении роста и снижающемся спросе на iPhone от Apple, также вызвали спады. Между тем, Facebook и Google сталкиваются с усилением политического контроля в Вашингтоне и других мировых столицах в отношении использования пользовательских данных.
Что дальше для инвесторов?
Эти встречные ветра могут затруднить устойчивый отскок для ФААНГов. В результате инвесторам, возможно, придется стать технологическими сборщиками акций и выбрать возможных долгосрочных победителей, таких как Amazon и Netflix, или участников, не являющихся членами FAANG, таких как устаревший игрок Microsoft Corp. (MSFT).
«Мы можем просто найти лучшие акции, как в области технологий, так и за ее пределами, которые предлагают лучший рост, или более высокую оценку, или меньшее количество рисков. Дни, когда единственный способ выиграть у вас был - попробовать FAANG, прошли », - сказал Марк Стокл, генеральный директор Adams Funds, в интервью Bloomberg. В конечном итоге, учитывая значительное влияние ФААНГов на основные индексы, сохраняющаяся слабость ФААНГов может по-прежнему сказываться на общем настроении инвесторов в 2019 году.
