Есть два пути карьерного роста, которые можно выбрать при принятии решения стать специалистом по инвестициям. Традиционный путь торговли или покупки и продажи ценных бумаг (например, акций и облигаций) можно пройти, пройдя тест, известный как Серия 7. Этот тест проводится Управлением по надзору за финансовой отраслью (FINRA) и считается одним из самых сложных. тесты, которые вы можете пройти, чтобы получить профессиональную лицензию.
Хотя серия 7 важна, она ограничивает профессионалов тем, что предлагает своим клиентам только узкий сектор инвестиций. Второй, менее известный путь карьеры включает в себя сдачу Национального экзамена на товарные фьючерсы, также известный как тест 3-й серии. Этот тест позволяет любому в США предлагать альтернативные инвестиции в сырьевые и фьючерсные ценные бумаги.
Серия 3 Лицензия и экзамен
Экзамен 3-й серии является всеобъемлющим тестом, который требуется Национальной фьючерсной ассоциацией (NFA) и Комиссией по торговле фьючерсами на товары (CFTC), чтобы считаться профессионалом в области товаров и фьючерсов. Биржевые маклеры могут одновременно владеть лицензией Series 7 и Series 3, но если они этого не делают, то по закону они обязаны направить клиента, заинтересованного в товарах и фьючерсах, в лицензированного представителя Series 3. (Чтобы узнать больше об этих тестах, ознакомьтесь с разделом «Установка лицензий на тест».)
Тест серии 3 проводится в двух частях:
1. Знание рынка
2. Нормативные знания
Поскольку экзамен 3-й серии является настолько тщательным, чтобы удовлетворить потребности людей, которые используют торговлю товарами и фьючерсами, CFTC предоставляет те, которые проходят большую свободу, в том, какие инвестиционные инструменты они могут предложить своим клиентам. Это заставляет многих недавно лицензированных брокеров Series 3 довольствоваться прохождением теста и становлением ассоциированными лицами (AP). Это не должно быть так. Новоиспеченный AP может немедленно пойти одним из двух маршрутов в своей товарной карьере, в форме менеджера филиала или представляющего брокера.
Есть несколько других связанных экзаменов, которые могут быть различной степени профессиональной ответственности:
- Серия 30 (тест менеджера филиала) Серия 31 (тест фьючерсных фондов) Серия 32 (ограниченная экспертиза фьючерсов)
Карьерные пути
Руководитель филиала
Чтобы стать руководителем филиала, AP должен сдать экзамен 30-й серии. Тест состоит всего из 50 вопросов, которые измеряют ваше понимание широкого спектра правил NFA и CFTC относительно маркетинга, нормативных вопросов и требований клиентов. После завершения у вас есть возможность наблюдать за другими точками доступа при выполнении повседневных операций вашего собственного филиала по торговле сырьевыми товарами. Пройдя тест, чтобы стать руководителем филиала вскоре после прохождения Серии 3, вы получите преимущество от того, что недавно было изучено для регулирующего раздела Серии 3, и это может упростить прохождение экзамена на менеджера филиала.
Представляющий Брокер
Для того, чтобы стать IB, не требуется никаких дополнительных лицензий, кроме прохождения Серии 3. Будучи менеджером филиала, вы сможете контролировать точки доступа в своем офисе, но в отличие от менеджера филиала, вы берете на себя всю ответственность, а также вознаграждение за получение и работу. с клиентами напрямую.
Не каждый может создать магазин как IB. Единственный способ получить обозначение IB (или любое другое из перечисленных обозначений) - пройти NFA. NFA требует плату, определенные требования к капиталу и требования периодической отчетности для IB, консультантов по торговле товарами (CTA), операторов товарных пулов (CPO) и торговцев фьючерсными комиссиями (FCM).
- «Гарантированные» IB
Большинство точек доступа, которые переходят от простого товарного брокера к брокерской фирме, обычно решают стать «гарантированными» со стороны FCM. Соглашаясь быть гарантом, FCM не только обрабатывает все клиентские средства и торговые операции, но также поручается за IB, уменьшая необходимость для IB иметь какие-либо требования к капиталу, и в то же время помещая IB в эксклюзивные отношения с FCM, которые гарантируют это. "Независимые" IB
Второй способ создать IB - стать независимым. Независимые IB по-прежнему полагаются на FCM для управления своими торговыми операциями, но вместо того, чтобы вступать в постоянные отношения, IB и их клиенты могут иметь несколько отношений с таким количеством FCM, которое они выберут. За эти годы NFA установил различные требования к капиталу, которые IB должен соблюдать, чтобы иметь привилегию быть независимым. Цена варьировалась от 25 000 долларов США и выше и может стать более дорогостоящей в будущем. Ключевое преимущество заключается в том, что МБ могут договариваться о наилучших возможных ставках комиссионных от различных МФК из-за вынужденной конкуренции за бизнес МБ. Это может увеличить прибыль МБ, а также повысить экономию средств их клиентов.
Управление деньгами клиентов
Есть также те люди, которые проходят тестирование Series 3 и считают, что у них есть уникальное понимание того, как работают рынки. Они чувствуют, что имеют возможность управлять деньгами своих клиентов и предпочитают получать процент от прибыли, а не просто получать комиссию за транзакции. Те AP, которые хотят идти в этом направлении, могут подать заявку на получение статуса CTA или CPO в NFA. МБ также могут зарегистрировать свою фирму или создать дочернюю компанию для обслуживания этих услуг по управлению капиталом.
Товарные Торговые Советники
Получив обозначение CTA, AP должен зарегистрироваться как в CFTC, так и в NFA. CTA имеет возможность зарегистрироваться в CFTC, а не в NFA, но не наоборот. Если AP регистрируется как CTA только в CFTC, ему или ей разрешается давать общие торговые рекомендации, выпускать информационные бюллетени и давать рекомендации, но не может обрабатывать деньги клиентов. Это известно в бизнесе как «образовательный» CTA. Если вы хотите активно управлять средствами клиентов, вы должны зарегистрироваться в NFA как CTA, платить дополнительные сборы и придерживаться строгого набора правил и положений.
NFA требует, чтобы CTA, которые управляют средствами клиентов, должны сообщать потенциальным клиентам, насколько они успешны в управлении деньгами. И успешные, и неуспешные учетные записи должны быть прозрачно представлены, чтобы дать новым клиентам лучшее представление о том, как работает менеджер. Другое строгое правило заключается в том, что ГТС должны иметь отдельные счета для каждого клиента, для которого они управляют деньгами. Для этого необходимо, чтобы на каждом счете были независимо выполненные ордера, а сделки должны быть распределены на счет каждого клиента, чтобы правильно распределить прибыли и убытки. Таким образом, CTA во многом похож на товарный эквивалент зарегистрированного инвестиционного консультанта для портфеля акций и облигаций отдельного лица.
В обмен на всю эту дополнительную работу CTA могут получить плату за управление и плату за выполнение. Плата за управление, как правило, составляет 2% от всех активов, находящихся под управлением, а плата за исполнение может составлять от 20% и более от всех новых привлеченных средств. Поскольку CTA строят свой бизнес, нет предела количеству капитала, которое они могут иметь под управлением… они хорошие менеджеры.
Операторы товарного пула
Другой тип профессионала управления капиталом - CPO. CPO могут собирать те же сборы за управление и эффективность, что и CTA, но вместо того, чтобы отслеживать каждого клиента в отдельности, они могут агрегировать весь капитал по одному счету и распределять прибыль в соответствии с процентом, которым владеет каждый инвестор.
Существует два типа СРО: государственные и частные. Публичные СРО должны пройти через много оборотов как с CFTC, так и с Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), чтобы быть внесенными в список на любой бирже и собрать деньги. Частные СРО могут использовать Правило SEC S, которое регулирует частные размещения, с целью привлечения средств только от аккредитованных инвесторов.
AP или IB могут в конечном итоге создать достаточное количество клиентской базы для финансирования своих операций CTA или CPO без необходимости продавать или привлекать слишком много внешнего капитала. Для точек доступа, которые были в бизнесе в течение многих лет, это просто один из многих логических шагов, чтобы повысить их ценность в глазах их клиентов и повысить их статус среди своих коллег. Являясь CTA или CPO, вы можете работать наравне с IB, нанимая собственные точки доступа для продвижения и продвижения своих услуг, выплачивая им бонусы по мере приобретения клиентов.
Экзамены для лицензированных брокеров
Серия 3 - это всего лишь один из способов получить доступ к миру товаров для ваших клиентов. Биржевые маклеры, которые хотят сузить свою работу до помощи CTA и CPO в привлечении капитала, могут сдать экзамен Series 31, в котором всего 45 вопросов. После завершения биржевые маклеры могут представить своих клиентов в альтернативном мире инвестиций в фьючерсы и товары, продолжая при этом выполнять свои фидуциарные обязанности.
Те биржевые маклеры или товарные брокеры, которые имеют лицензию в Соединенном Королевстве, могут войти в структуру фьючерсов Соединенных Штатов, просто взяв Серию 32. После того, как они пройдут Серию 32, они могут быть IB, CTA, CPO или FCM.
Суть
Чтобы стать брокером по товарам или фьючерсам, не обязательно заканчивать серию 3. Это всего лишь ваш путь к управлению другими брокерами, созданию собственной брокерской фирмы и / или управлению средствами клиентов. Это карьера, где небо это предел. Товарный брокер может перейти от получения небольшого процента комиссии, взимаемой за каждую транзакцию, к управлению собственной фирмой по управлению денежными средствами, которая может приносить миллионы доходов для них самих и их клиентов. Продолжайте читать на эту тему в «Укрепите вашу зарплату на дом за 4 простых шага».
