Отчеты JPMorgan и Deloitte ожидают оживленных действий в сфере слияний и поглощений в 2019 году, и это дает инвесторам возможность получить существенную прибыль, если они правильно определяют цели поглощения. «Ожидается, что активность в сфере слияний и поглощений останется высокой», - сообщает JPMorgan. «Несмотря на то, что многие эффекты налоговой реформы и репатриированных денежных средств были использованы для выкупа акций и дивидендов в 2018 году, ожидается, что советы директоров также будут использовать дополнительные денежные средства для роста на основе приобретений», - говорится в их отчете.
Аналитики фондового рынка полагают, что эти четыре компании являются вероятными целями приобретения, согласно CNBC: XPO Logistics Inc. (XPO), Q2 Holdings Inc. (QTWO), Mitek Systems Inc. (MITK) и Jagged Peak Energy Inc. (JAG). Между тем, Genetic Engineering & Biotech News назвали 10 кандидатов на поглощение в области биофармы, в том числе четыре: Gilead Sciences Inc. (GILD), Alexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN), Amarin Corp. PLC (AMRN) и BioMarin Pharmaceutical Inc. (BMRN).
8 возможных целей M & A
(Рыночная капитализация)
- XPO Logistics, $ 6, 7 млрд. Q2 Holdings, $ 3, 0 млрд. Mitek Systems, 0, 5 млрд долл. Jagged Peak Energy, 2, 3 млрд долл. США, 85, 9 млрд долл. Alexion, 31, 6 млрд долл. Амарин, 6, 4 млрд долл. БиоМарин, 16, 5 млрд долл.
Значение для инвесторов
«В 2018 году сделки на сумму более 10 миллиардов долларов составили лишь 6% от числа объявленных сделок на сумму более 1 миллиарда долларов. Мы ожидаем, что активность в сделках на сумму от 1 до 10 миллиардов долларов будет по-прежнему стабильной и будет стимулировать рынок слияний и поглощений», - отмечает JPMorgan.
Согласно «Делойту», «респонденты из крупных фондов прямых инвестиций почти единодушны в своем ожидании увеличения количества сделок в 2019 году, поскольку 94% респондентов в фондах, превышающих 5 миллиардов долларов, ожидают увеличения по сравнению с прошлым годом. Интересно, что нет такой же корреляции среди корпораций только 65% респондентов в крупнейших компаниях (годовой доход в 5 или более долларов) видят ускорение потока сделок в течение следующих 12 месяцев ».
Однако Deloitte также сказал: «Почти треть корпоративных респондентов видят значительное увеличение активности сделок - по сравнению с кварталом годом ранее; и 29 процентов респондентов частного акционерного капитала ожидают роста, по сравнению с 19 процентами год назад».
Jagged Peak ведет разведку нефти и газа в бассейне Делавэра на западе Техаса и на юге Нью-Мексико. Фонд прямых инвестиций Quantum Energy Partners владеет 69% акций. Это, плюс «выгодная позиция по площади» и «ежегодный рост на 20%, ведущий к FCF к середине 2020 года или раньше», делает его «привлекательным кандидатом на поглощение», согласно SunTrust, как цитирует CNBC.
BioMarin является кандидатом на выкуп с 2013 года, сообщает Genetic Engineering & Biotech News. У него есть сильный список лекарств, близких к одобрению, с акцентом на «лекарства для лечения редких заболеваний», которые игнорируются более крупными конкурентами. «Это приобретение с относительно низкой степенью риска для фирмы Big Pharma, которая хочет расширить свои предложения лекарств и предотвратить падение доходов, связанное с истечением срока действия патента и конкуренцией», - говорится в столбце MarketWatch.
Алексион также сосредотачивается на редких заболеваниях, и, таким образом, BioMarin может приобретать его, в соответствии с поиском Альфы. В той же колонке отмечается, что Бернштейн рассматривает Amgen Inc. (AMGN) в качестве возможного покупателя, стремясь контролировать расходы на НИОКР, одновременно укрепляя собственный наркопровод.
Амарин был поддержан рядом положительных сообщений о его препарате Vascepa, производном рыбьего жира, который может предложить прорыв в лечении и профилактике сердечно-сосудистых заболеваний. Его скромная рыночная капитализация делает его доступной целью для Big Pharma.
Заглядывая вперед
Инвестирование на основе спекуляций о поглощении может быть рискованным, особенно если фундаментальные показатели компании ухудшаются. Более того, многие мелкие биотехнологические фирмы являются рискованными предприятиями, учитывая большие расходы на НИОКР и многолетние, заполненные неудачами пути к коммерциализации.
