Турбулентные рынки помогают, по крайней мере, одной части рынка - активным биржевым фондам (ETF). Пассивные фонды по-прежнему доминируют в отрасли, но активные набирают популярность. В прошлом году был зафиксирован рекордный объем денежных потоков инвесторов в активно управляемые ETF, состоящие из акций и облигаций, а приток в ETF с отслеживанием индексов впервые за последние пять лет замедлился. «Человеческий элемент активного управления ETF привлекателен для инвесторов, которые становятся нестабильными, когда рынки нестабильны», - сказал The Wall Street Journal Тодд Розенблут, директор по исследованиям ETF и паевых фондов CFRA.
Бычий рынок для активных ETF
- В прошлом году в активные фондовые и облигационные ETFs поступило 27, 5 миллиардов долларов. Впервые с 2013 года поступления в ETF с отслеживанием индексов замедлились. 74 миллиарда долларов поступили в стратегические бета-фонды, тип активно-пассивного гибрида.
Что это значит для инвесторов
На спокойных рынках высокие сборы, связанные с активно управляемыми фондами, как правило, являются сдерживающим фактором для инвесторов. Но по мере роста волатильности рынка, который наблюдается в прошлом году, нервные инвесторы, похоже, готовы потратить лишние деньги для более профессионального управления своими инвестициями.
ETF, которые отслеживают определенный индекс рынка или сектор рынка, традиционно всегда рассматривались как пассивные инвестиционные инструменты в отличие от взаимных фондов. Тем не менее, ETF все чаще рассматриваются как средства для активного управления, и хотя они и стоят дороже, чем их пассивные версии, они могут быть намного дешевле, чем активно управляемые паевые инвестиционные фонды.
Сочетание относительной дешевизны и нестабильности рынков делает активные фонды ETF фаворитом для новых инвесторов. Ежегодные опросы, проводимые Brown Brothers Harriman, показывают, что более широкая группа активных ETF в настоящее время возглавляет список желаемых инвестиций для американских инвесторов и советников. Количество активных ETFs, добавленных на рынок, было больше, чем добавления из любой другой категории.
Активно управляемые ETF также превосходят пассивные. По данным Yahoo Finance, по состоянию на середину декабря, пассивно управляемые ETF за год принесли отрицательные 6, 5%, а активно управляемые - 3, 74%.
Заглядывая вперед
Будет ли активные ETF продолжать опережать или нет - это другой вопрос. Покойный Джек Богл, легендарный инвестор и основатель Vanguard Group, предположил, что, поскольку вы не можете постоянно побеждать рынок, инвесторы могли бы обслуживать себя, просто пассивно отслеживая индекс рынка, а не пытаясь поднять его. Большую часть прошедшего десятилетия это был хороший совет. Активным менеджерам придется выигрывать более года, чтобы доказать, что их гонорары стоят того, чтобы за них платить.
