Что такое телекоммуникационный сектор?

Содержание

• Эволюция телекоммуникационного сектора
• Как телекоммуникационные компании зарабатывают деньги
• Ключевые сектора телекоммуникаций
• Инвестирование в телекоммуникации
• Оценка телекоммуникационных компаний
• Крупные игроки в телекоммуникациях
• Меньшие игроки в Telecom
• Телекоммуникационные ETFs
• Перспективы для телекоммуникационного сектора
• Суть

Телекоммуникационный сектор состоит из компаний, которые делают возможным общение в глобальном масштабе, будь то по телефону или через Интернет, через эфир или кабели, по проводам или по беспроводной связи. Эти компании создали инфраструктуру, которая позволяет отправлять данные в виде слов, голоса, аудио или видео в любую точку мира. Крупнейшими компаниями в этом секторе являются операторы телефонной (как проводной, так и беспроводной) связи, спутниковые компании, кабельные компании и поставщики интернет-услуг.

Не так давно телекоммуникационный сектор состоял из клуба крупных национальных и региональных операторов. С начала 2000-х годов отрасль была охвачена быстрым дерегулированием и инновациями. Во многих странах мира государственные монополии в настоящее время приватизированы и сталкиваются с множеством новых конкурентов. Традиционные рынки были перевернуты с ног на голову, поскольку рост мобильных услуг опережает фиксированную линию, и интернет начинает заменять голос как основной бизнес.

Эволюция телекоммуникационного сектора

Телекоммуникационная индустрия началась в 1830-х годах с изобретения телеграфа, первого механического устройства связи. Это сократило время общения с нескольких дней до нескольких часов - так же, как современные мобильные технологии сократили временной интервал отправки больших объемов данных с часов до секунд. Промышленность расширялась с каждым новым изобретением: телефон, радио, телевидение, компьютер, мобильное устройство. Эти технологические достижения изменили то, как люди живут и занимаются бизнесом.

В свое время телекоммуникации требовали физических проводов, соединяющих дома и предприятия. В современном обществе технологии стали мобильными. В настоящее время беспроводная цифровая технология становится основной формой общения.

Структура сектора также изменилась с нескольких крупных игроков на более децентрализованную систему с пониженным регулированием и барьерами для входа. Крупные государственные корпорации выступают в качестве поставщиков услуг, в то время как небольшие компании продают и обслуживают оборудование, такое как маршрутизаторы, коммутаторы и инфраструктура, которые обеспечивают эту связь.

ключевые вынос

• Сектор телекоммуникаций состоит из компаний, которые передают данные в словах, голосе, аудио или видео по всему миру. Сектор телекоммуникаций состоит из трех основных подсекторов: телекоммуникационное оборудование (самое большое), телекоммуникационные услуги (следующее по величине) и беспроводная связь. Телекоммуникации все меньше обращаются к голосу и все чаще обращаются к видео, тексту и данным. Телекоммуникационные компании могут обратиться как к инвесторам, ориентированным как на рост, так и на прибыль. Хотя отдельные акции могут быть весьма нестабильными, телекоммуникационный сектор в целом демонстрирует стабильный долгосрочный рост, поскольку телекоммуникации становятся все более важной базовой отраслью, невосприимчивой к деловым циклам.

Как телекоммуникационные компании зарабатывают деньги

Обычные телефонные звонки продолжают оставаться крупнейшим источником дохода в отрасли, но благодаря достижениям в области сетевых технологий ситуация меняется. Телеком все меньше заботится о голосе и все больше о видео, тексте и данных. Высокоскоростной доступ в Интернет, который предоставляет компьютерные приложения для обработки данных, такие как широкополосные информационные услуги и интерактивные развлечения, быстро проникает в дома и предприятия по всему миру. Основная технология широкополосной связи, цифровая абонентская линия (DSL), открыла новую эру. Самый быстрый рост происходит от услуг, предоставляемых через мобильные сети.

Из всех потребительских рынков жилой и малый бизнес, пожалуй, самые сложные. При наличии буквально сотен игроков на рынке, конкуренты в значительной степени полагаются на цену, чтобы отобрать ее для ежемесячных проверок домашних хозяйств; Успех во многом зависит от силы бренда и больших инвестиций в эффективные биллинговые системы. Корпоративный рынок, с другой стороны, остается фаворитом отрасли. Крупные корпоративные клиенты, которые в основном озабочены качеством и надежностью своих телефонных звонков и доставкой данных, менее чувствительны к ценам, чем бытовые клиенты. Например, крупные транснациональные корпорации тратят большие средства на телекоммуникационную инфраструктуру для поддержки масштабных операций. Они также с удовольствием оплачивают услуги премиум-класса, такие как частные сети с высоким уровнем безопасности и видеоконференции.

Операторы связи также зарабатывают деньги, предоставляя сетевое подключение другим телекоммуникационным компаниям, которые в этом нуждаются, и продавая каналы для крупных пользователей сети, таких как интернет-провайдеры и крупные корпорации. Взаимосвязанные и оптовые рынки благоприятствуют тем игрокам, которые имеют далеко идущие сети.

Ключевые сегменты телекоммуникационной отрасли

Сектор телекоммуникаций состоит из трех основных подсекторов: телекоммуникационное оборудование (самое большое), телекоммуникационные услуги (следующее по величине) и беспроводная связь.

Основные сегменты в этих подсекторах включают следующее:

• Беспроводная связьКоммуникационное оборудованиеПроцессорные системы и продуктыУслуги междугородней связиДомашние услуги связиИностранные услуги связиДиверсифицированные услуги связи

Наименьшая, но самая быстрорастущая область в этом секторе - это беспроводная связь, поскольку все больше и больше коммуникационных и вычислительных методов переходят на мобильные устройства и облачные технологии. Эта часть отрасли является ожидаемым краеугольным камнем для дальнейшего глобального расширения телекоммуникационного сектора. Тем не менее, даже в развитых странах есть все еще возможности для роста: по состоянию на 2018 год Федеральная комиссия по связи (FCC) сообщила, что примерно одна пятая часть сельского населения США по-прежнему не имеет доступа к широкополосным сетям, например.

Заглядывая в будущее, самая большая проблема в этом секторе состоит в том, чтобы не отставать от потребностей людей в более быстром соединении данных, более высоком разрешении, более быстрой потоковой передаче видео и достаточном количестве мультимедийных приложений. Удовлетворение потребностей людей в более быстрых и качественных соединениях по мере их потребления и создания контента требует значительных капитальных затрат. Компании, которые могут удовлетворить эти потребности, процветают.

Инвестирование в телекоммуникации

Телекоммуникационные компании являются редкостью среди акций: их акции иногда демонстрируют характеристики как доходов, так и акций роста. Для растущих инвесторов небольшие компании, предлагающие беспроводные услуги, предоставляют лучшие возможности для повышения цены акций. Напротив, крупные компании, занимающиеся оборудованием и услугами, как правило, являются убежищем для консервативных, ориентированных на доход инвесторов.

Ценные инвесторы также могут найти хороший выбор в телекоммуникационном секторе. Потребность в телекоммуникационных услугах, являющихся неотъемлемой частью мировой экономики, сохраняется независимо от изменений в деловом цикле. Однако, хотя спрос постоянен, отдельные поставщики могут расти и падать. В течение нескольких лет компания может пользоваться своими регулятивными привилегиями (как и другие коммунальные предприятия, телекоммуникационные фирмы часто защищены от конкуренции по поручению правительства) и получать надежные, щедрые дивиденды (генерируемые высоким ежемесячным доходом от стабильной клиентской базы). Затем, внезапно, технологический прогресс или слияния и поглощения создают неопределенность и оставляют место для потерь - и восстановления с новым ростом.

Если фирма сталкивается с резким спадом из-за изменений в отрасли (например, растущей важности беспроводных устройств), ценностные инвесторы могут ее поглотить, при условии, что ее основы остаются сильными, и она оказывается способной адаптироваться к изменениям. Сектор телекоммуникаций в выплате и регулярном повышении дивидендов делает период ожидания улучшения цен на акции более приятным.

Тем не менее, все три основных телекоммуникационных сектора представляют определенный риск для инвесторов, поскольку акции регистрируются в диапазоне от 7% (для услуг) до 15% (для беспроводных сетей) и на 24% (для оборудования) с большей волатильностью, чем на более широком рынке. Инвесторы, которые сильно подвержены влиянию телекоммуникаций, могут ожидать более высоких, чем в среднем, прибылей на бычьих рынках. Но, когда наступит спад или медвежий рынок, потери от этого сектора могут быть серьезными.

Оценка телекоммуникационных компаний

Трудно избежать заключения, что размер имеет значение в телекоммуникации. Это дорогой бизнес; Претенденты должны быть достаточно большими и производить достаточный денежный поток, чтобы покрыть расходы на расширение сетей и услуг, которые, по-видимому, устаревают в одночасье. Системы передачи необходимо заменять так часто, как каждые два года. Крупные компании, которые владеют обширными сетями, особенно локальными сетями, которые простираются прямо в дома и офисы клиентов, менее зависимы от взаимодействия с другими компаниями для доставки вызовов и данных в их конечные пункты назначения. С другой стороны, мелкие игроки должны платить за присоединение чаще, чтобы закончить работу. Для небольших операторов, надеющихся вырасти крупными за один день, финансовые проблемы, связанные с быстрыми технологическими изменениями и износом оборудования, могут быть колоссальными.

Доходы могут быть сложной проблемой при анализе телекоммуникационных компаний. У многих компаний мало или нет доходов, о которых можно говорить. Чтобы оценить стоимость компании, аналитики телекоммуникационной отрасли могут обратиться к соотношению цены к продажам (цена акций, деленная на продажи). Они также смотрят на средний доход на пользователя (ARPU), который предлагает полезную меру производительности роста, и оттока, скорости, с которой клиенты уходят (предположительно для конкурента).

Закон о телекоммуникациях, подписанный президентом Биллом Клинтоном в 1996 году, был принят для стимулирования конкуренции в телекоммуникационном секторе США.

Крупные игроки в телекоммуникациях

Текущие лидеры отрасли во всем мире могут меняться из года в год. Определение того, какие из них являются самыми большими, зависит от того, с какой точки зрения они выглядят: с точки зрения общего объема продаж или с точки зрения рыночной капитализации. По состоянию на 2018 год пять крупнейших телекоммуникационных компаний по рыночной капитализации распределились следующим образом:

1. Verizon (VZ), которая предоставляет услуги беспроводной и проводной связи, в дополнение к широкополосным и информационным услугам, имеет текущую рыночную капитализацию около 200 миллиардов долларов. Он остается привлекательным в качестве поставщика дивидендов из-за своего финансового состояния: это крупнейшая телекоммуникационная компания в США, работающая в 150 странах. Компания China Mobile Ltd (CHL), которая работает в бизнесе только с 1997 года, имеет рыночную капитализацию примерно в 185 миллиардов долларов из-за роста использования сотовых телефонов и интернет-услуг в Китае за последние 15 лет. AT & T (T), самая старая компания в телекоммуникационном бизнесе, имеет рыночную стоимость, оцениваемую приблизительно в 182 миллиарда долларов. China Mobile затмила AT & T чуть более чем за десятилетие своей деятельности. Тем не менее, на долю бывшей Ma Bell приходится треть доли рынка беспроводной связи в США и впечатляющая 30-летняя история увеличения дивидендов. Vodaphone Group (VOD), крупнейшая телекоммуникационная компания Соединенного Королевства, предоставляет услуги и оборудование для голосовой связи, широкополосной связи и передачи данных, а ее рыночная стоимость составляет около 97 миллиардов долларов. Японская SoftBank Corp, предоставляющая программное обеспечение для ИТ, а также беспроводную и беспроводную связь. Интернет-услуги имеют текущую рыночную стоимость чуть более 90 миллиардов долларов.

Рейтинги заметно меняются, если судить по общему доходу от продаж. В то время как Verizon, China Mobile и AT & T остаются в пятерке лидеров, Verizon опустилась на 2-е место после Японской корпорации телеграфа и телефонии (NTT), которая является крупным производителем телекоммуникационного оборудования в дополнение к обширной телефонной линии, мобильному телефону и Интернету. Сервисы. Испанская Telefonica (TEF) завершает пятерку лучших по доходам.

Меньшие игроки в телекоммуникациях

Некоторые телекоммуникационные акции застряли на копеечной территории и торгуются по цене менее 5 долларов за акцию по многим причинам. Текущие на том уровне, которые показывают обещание, включают следующее:

1. Группа коммуникационных систем Аляски (ALSK). Находясь на большом расстоянии от сопредельных Соединенных Штатов, Аляска усложняет инфраструктуру. Alaska Communications является крупнейшим провайдером широкополосного доступа в штате. Cincinnati Bell (CBB) сообщает о более чем 220 000 телефонных линий, 307 000 бизнес-линий и 281 000 интернет-абонентов. Цинциннати Белл продолжает увеличивать доходы и укреплять свое будущее с ростом волоконно-оптической связи (для краткости оптики) и ИТ-услуг. Это помогает настроить компанию для долгосрочного успеха, а также помогает подключить корпоративных клиентов по всему Огайо. Пограничная связь (FTR). Frontier предлагает телекоммуникационные услуги в 28 штатах и ​​существует с 1927 года. У нее более 3, 1 млн. Частных клиентов и почти 300 000 бизнес-клиентов. Вероятно, скоро выручка вырастет, поскольку компания продолжает интегрировать крупные приобретения, такие как Verizon и AT & T. Frontier делает ставку на то, чтобы быть лидером в проводной связи по всей стране, а также расширяет свою широкополосную базу на новых территориях для увеличения доходов. Vonage (VG) связывает клиентов с бизнесом облачных коммуникаций. Как потребители, так и компании используют технологии компании для подключения к мобильным номерам и стационарным телефонам по всему миру. Компания имеет 98 патентов и 245 ожидающих рассмотрения заявок, и Vonage постоянно работает над их монетизацией. Vonage также активно выкупает акции своих собственных акций. Компания купила свои акции на сумму 148 миллионов долларов с 2012 года. Акции Vonage торгуются близко к границе диапазона копеечных акций: между 4, 17 и 7, 42 долларов за последние 52 недели.

Телекоммуникационные ETFs

Несколько биржевых фондов (ETF) служат альтернативой прямым инвестициям в отдельные телекоммуникационные фирмы. Телекоммуникационные ETF имеют разную направленность на географию или отраслевую специализацию. Некоторые из самых популярных включают в себя:

• Фонд Vanguard Telecommunication Services ETF (VOX) состоит из 98% акций США, от небольших региональных телекоммуникационных компаний до большой тройки, Verizon, AT & T и Sprint. Индексный фонд телекоммуникационного сектора США IShares Dow Jones (IYZ), аналогичный Акции Vanguard Telecommunication Services ETF также отслеживают крупнейшие телекоммуникационные компании США - Sprint, AT & T и Verizon - вместе с небольшим числом региональных поставщиков услуг. Глобальный телекоммуникационный фонд iShares S & P (IXP) сосредоточен на международном уровне с 70 % его акций в компаниях со штаб-квартирой за пределами США. Известные акции включают пятерку крупнейших телекоммуникационных компаний, ранжированных по рыночной капитализации: Verizon, AT & T, China Mobile, Vodafone и Softbank Corp.

Другие популярные телекоммуникационные ETF включают Индекс телекоммуникационных услуг MSCI (FCOM) и SPDR S & P Telecom ETF (XTL).

Обзор телекоммуникационного сектора

Аналитики предвидят, что инновации в продукции и увеличение слияний и поглощений будут только способствовать дальнейшему росту и успеху телекоммуникационной отрасли. Есть много возможностей для инвесторов, и увеличение инвесторов будет только способствовать дальнейшему развитию сектора.

3%

Среднегодовые исторические темпы роста телекоммуникационного сектора.

Стабильность роста сектора, даже в периоды спада, означает, что он считается надежной защитной инвестицией, сохраняя при этом свою привлекательность для растущих инвесторов. Даже в нестабильные и нестабильные экономические времена устойчивый спрос на услуги передачи голоса и данных наряду с обширными планами подписки обеспечивает стабильный источник доходов для крупных телекоммуникационных компаний.

Телекоммуникации становятся все более важной базовой отраслью, которая предвещает ее перспективы на будущее и дальнейший рост. Продолжающиеся достижения в области высокоскоростных мобильных услуг и возможности подключения к Интернету между устройствами продолжают стимулировать инновации и конкуренцию в этом секторе. Большая часть промышленности сосредоточена на предоставлении более быстрых услуг передачи данных, особенно в области видео высокого разрешения. По сути, движущими силами являются быстрые и четкие услуги, расширение возможностей подключения и использование нескольких приложений.

Страны с формирующейся рыночной экономикой продолжают оставаться благом для отрасли, поскольку темпы роста индустрии сотовых телефонов в таких странах, как Китай и Индия, заставляют производителей оборудования идти в ногу с уровнем спроса.

В США аналитики уделяют пристальное внимание вопросам, связанным с сетевым нейтралитетом, поскольку спрос на услуги передачи данных и видео продолжает расти и в будущем. По-прежнему существует высокий спрос на права беспроводного спектра, о чем свидетельствует стимулирующий аукцион FCC, который состоялся в апреле 2017 года, не говоря уже о возрастающей тенденции к консолидации посредством слияний и поглощений.

Суть

Телекоммуникационные компании, как и другие виды коммунальных услуг, часто работают со стабильной клиентской базой, которая защищена от конкуренции государственным мандатом. Эти псевдомонополии допускают постоянные дивиденды. Однако динамический характер связи привел к появлению мобильных и интернет-телефонных систем, что подрывает спрос на традиционные стационарные телефоны. Когда это происходит, телекоммуникационные компании либо страдают, либо адаптируются, внедряют новые технологии и быстро растут, поскольку потребители покупают новейшее оборудование.