Long-Short Fund - это взаимный фонд, который долго инвестирует и, кроме того, он продает ценные бумаги, которыми он не владеет (short). Цель длинно-короткого фонда состоит в том, чтобы найти инвестиции, которые, как ожидается, будут расти, и найти инвестиции, которые, как ожидается, будут уменьшаться, и инвестировать в обе в попытке увеличить прибыль. Например, если инвестор вкладывает 100 долларов в паевой инвестиционный фонд с длинной короткой позицией, управляющий фондом обычно берет 100 долларов и вкладывает длинные средства в активы, которые, по его мнению, преуспеют. Тогда менеджер будет использовать этот капитал в качестве маржи для открытия короткой позиции и продажи активов, которые, по его мнению, будут плохими. Когда он шортит эти активы, он получит наличные, скажем, 30 долларов за этот пример. Затем он использовал эти 30 долларов, чтобы долго инвестировать в большее количество активов, поэтому в общей сложности у него был бы длинный портфель в 130 долларов и короткий портфель в 30 долларов, что эффективно использовало бы ваши первоначальные инвестиции в 100 долларов для получения инвестиций в 160 долларов. Этот тип длинно-короткого фонда в примере называется взаимным фондом 130/30.
Длинно-короткие фонды
Традиционно, большинство взаимных фондов являются долгосрочными, то есть если что-то считается недооцененным, оно будет инвестировано, а если считается, что ценная бумага переоценена, единственное, что могут сделать инвесторы, - это избежать инвестиций в нее. Длинно-короткие фонды позволяют менеджеру более гибко действовать в соответствии с его анализом. Тем не менее, инвесторы должны знать о рисках, связанных с инвестированием в этот тип взаимного фонда. Если бы управляющий фондом сделал хорошие инвестиции, сочетание длинного и короткого портфеля позволило бы увеличить возврат средств. С другой стороны, вместо того, чтобы просто выбирать акции, которые, по мнению менеджеров, будут расти, они также должны предсказать, какие акции будут падать, а это значит, что навык выбора акций менеджерами очень важен. Если какой-либо показатель прошлых результатов взаимных фондов является каким-либо показателем, крайне трудно найти управляющего фондом, который последовательно превосходит рынок по длинным фондам. Найти тот, который может предсказать акции, которые растут, и акции, которые падают, может быть еще более сложной задачей.
Советник Insight
Ребекка Доусон
Silber Bennett Financial, Лос-Анджелес, Калифорния
Длинно-короткие взаимные фонды нейтральны по отношению к рынку и делят свою долю поровну между длинными и короткими позициями, пытаясь получить скромный доход, который не привязан к колебаниям рынка. Стратегия стремится к росту капитала и доходов.
Длинно-короткие стратегии лучше всего подходят для инвесторов, которые ожидают низкой прибыли от акций в ближайшие годы, потому что эти стратегии не зависят исключительно от рыночной доходности. В этой среде лучшими фондами могут быть те, которые стремятся уменьшить подверженность фондовому рынку, не устраняя ее.
Цель состоит в том, чтобы получить большую часть рыночной прибыли, когда акции растут, и при этом компенсировать потери, когда акции падают. Проблема с этими фондами заключается в том, что нейтральные инвесторы могут предпочесть их, в то время как у любого инвестора, будь то бычьего или медвежьего, есть лучшие варианты.
