Что такое коэффициент покрытия с фиксированным зарядом (FCCR)?
Коэффициент покрытия фиксированных платежей измеряет способность фирмы покрывать свои фиксированные расходы, такие как выплаты долгов, процентные расходы и расходы на аренду оборудования. Это показывает, насколько хорошо прибыль компании может покрыть ее постоянные расходы. Банки часто смотрят на это соотношение при оценке того, стоит ли одалживать деньги бизнесу.
Ключевые вынос
- FCCR показывает, насколько хорошо доходы компании покрывают ее фиксированные расходы. Кредиторы часто используют коэффициент покрытия фиксированных платежей для оценки кредитоспособности компании. Результат с высоким коэффициентом показывает, что компания может адекватно покрывать фиксированные расходы на основе своей текущей прибыли.
Формула для коэффициента покрытия с фиксированным зарядом:
FCCR = FCBT + iEBIT + FCBT, где: EBIT = прибыль до вычета процентов и налогов FCBT = фиксированные сборы до выкупа такси = проценты
Как рассчитать коэффициент покрытия с фиксированным зарядом
Расчет для определения способности компании покрывать свои постоянные расходы начинается с прибыли до вычета процентов и налогов (EBIT) из отчета о прибылях и убытках компании, а затем суммирует процентные расходы, расходы по аренде и другие фиксированные расходы. Затем скорректированный EBIT делится на сумму от фиксированных сборов плюс проценты. Например, коэффициент 1, 5 показывает, что компания имеет доход в размере 1, 50 долл. США на каждый 1 долл. США своего долга и является финансово устойчивым.
Фиксированный коэффициент покрытия заряда
О чем говорит коэффициент покрытия с фиксированным зарядом?
Коэффициент фиксированных платежей обычно используется кредиторами, желающими проанализировать сумму денежных потоков, имеющихся у компании для погашения задолженности. Низкий коэффициент часто выявляет падение прибыли и может быть тяжелым для компании, что кредиторы пытаются избежать.
В результате многие кредиторы используют коэффициенты покрытия, в том числе коэффициент временной выгоды (TIE) и коэффициент покрытия фиксированных платежей, чтобы определить способность компании брать на себя и платить за дополнительный долг. Компания, которая может покрывать свои фиксированные расходы быстрее, чем ее коллеги, не только более эффективна, но и более прибыльна. Это компания, которая хочет брать кредиты, чтобы финансировать рост, а не преодолевать трудности.
Продажи компании и расходы, связанные с ее продажами и операциями, составляют информацию, отраженную в отчете о прибылях и убытках. Некоторые затраты являются переменными и зависят от объема продаж за определенный период времени. По мере роста продаж растут и переменные затраты. Другие расходы являются фиксированными и должны быть оплачены независимо от того, занимается ли бизнес деятельностью.
Эти постоянные затраты могут включать такие пункты, как арендные платежи за оборудование, страховые платежи, платежи в рассрочку по существующей задолженности и выплаты привилегированных дивидендов.
Пример используемого коэффициента покрытия с фиксированным зарядом
Цель коэффициента покрытия фиксированных платежей состоит в том, чтобы увидеть, насколько хорошо прибыль может покрывать фиксированные расходы. Этот коэффициент очень похож на коэффициент TIE, но он является более консервативной мерой, учитывающей дополнительные фиксированные расходы, включая расходы на аренду.
Коэффициент покрытия с фиксированным зарядом немного отличается от TIE, хотя может применяться та же интерпретация. Коэффициент покрытия фиксированных платежей добавляет арендные платежи к EBIT, а затем делит на общую сумму процентов и расходов на аренду. Например, скажем, компания A показывает EBIT в размере 300 000 долларов США, арендные платежи в размере 200 000 долларов США и 50 000 долларов США в виде процентных расходов.
Расчет составляет 300 000 долл. США плюс 200 000 долл. США, поделенные на 50 000 долл. США плюс 200 000 долл. США, то есть 500 000 долл. США, разделенные на 250 000 долл. США, или коэффициент покрытия фиксированных платежей 2x. Прибыль компании в два раза превышает ее постоянные издержки, что является низким. Как и в TIE, чем выше соотношение, тем лучше.
Ограничения коэффициента покрытия с фиксированным зарядом
FCCR не рассматривает быстрые изменения в размере капитала для новых и растущих компаний. Формула также не учитывает влияние средств, извлеченных из заработка, для оплаты ничьей владельца или выплаты дивидендов инвесторам. Эти события влияют на входные данные отношения и могут дать ошибочное заключение, если не учитываются и другие метрики.
По этой причине, когда банки оценивают кредитоспособность компании по кредиту, они обычно смотрят на другие критерии в дополнение к коэффициенту покрытия фиксированных платежей, чтобы получить более полное представление о финансовом состоянии компании.
