Правило Федеральной резервной системы по управлению рыночным риском капитала (MRR) устанавливает требования к капиталу для банковских организаций, осуществляющих существенную торговую деятельность. Правило MRR требует от банков корректировать свои требования к капиталу на основе рыночных рисков их торговых позиций. Правило применяется к банкам по всему миру с общей торговой активностью более 10% от общих активов или банкам с активами, превышающими 1 млрд. Долларов. Существенные изменения в MRR были приняты Советом Федеральной резервной системы в январе 2015 года. Эти изменения привели MRR в соответствие с требованиями структуры капитала Базель III.
Базель III
Базель III - это свод международных банковских правил, призванных помочь стабильности международной банковской системы. Основная цель Базеля III состоит в том, чтобы не допустить чрезмерного риска банков, которые могут повлиять на международную экономику. Базель III был принят после финансового кризиса 2008 года.
Базель III требует, чтобы банки держали больше капитала за счет своих активов, что, в свою очередь, уменьшает их балансы и ограничивает объем кредитного плеча, который банки могут использовать. Правила повышают минимальный уровень собственного капитала с 2% активов до 4, 5% с дополнительным буфером 2, 5% для общего буфера 7%.
Федеральный регламент H
Регламент H Федерального регламента разъясняет специфику MRR. Этот регламент устанавливает ограничения на определенные виды инвестиций и требования к различным классам кредитов. Далее представлен новый метод расчета взвешенных по риску активов в соответствии с MRR. Этот новый подход повышает чувствительность к риску требований к капиталу.
Правило H также требует использования показателей кредитоспособности, отличных от обычно используемых рейтингов кредитного риска. Пересмотренные стандарты кредитования применяются к суверенному долгу, субъектам государственного сектора, депозитарным учреждениям и подверженности секьюритизации и стремятся создать надежную структуру риска для этих видов рисков. Банки, которые полагались на неточные кредитные рейтинги производных инструментов для измерения риска, были основным фактором финансового кризиса 2008 года. (Информацию по теме см. В разделе «Кризис 2007-08 годов в обзоре».)
Правило H также предусматривает более благоприятный режим обращения с капиталом для кредитных свопов и других деривативных сделок, совершаемых через централизованные механизмы исполнения свопов. Этот стимул побуждает банки использовать централизованный клиринг в отличие от традиционной внебиржевой торговли. Централизованный клиринг может снизить вероятность контрагента, одновременно увеличивая общую прозрачность рынка торговли свопами.
Соглашения об обмене и контрагенты
Средства исполнения свопов смещают торговлю деривативами с традиционных внебиржевых рынков на централизованную биржу. В централизованном клиринге биржа по сути является контрагентом в сделке своп. Если контрагент по соглашению своп не удается, обмен вступает, чтобы гарантировать соглашение без дефолта. Это ограничивает экономические последствия неудачи контрагента. Американская международная группа (AIG) объявила дефолт в качестве контрагента по многим соглашениям о свопах, что стало еще одной важной причиной финансового кризиса 2008 года. AIG нуждалась в крупной государственной помощи, чтобы избежать провала. Это подчеркнуло необходимость создания централизованного клиринга для сделок своп.
Додд-Франк также повлиял на MRR. Поправка Коллинза Dodd-Frank установила минимальные требования к капиталу и левереджу на основе риска для федеральных страховых депозитных учреждений, их холдинговых компаний и небанковских финансовых учреждений, контролируемых Федеральным резервом. Аналогично Правилу H, Додд-Франк также требовал удаления любых ссылок на внешние кредитные рейтинги и замены их соответствующими стандартами кредитоспособности.
(Информацию по теме см. В разделе «Каков минимальный коэффициент достаточности капитала, который должен быть достигнут в рамках Базель III?»)
