Закон Сарбейнса-Оксли (SOX) был принят для защиты инвесторов от возможного мошеннического учета со стороны компаний, тогда как Закон Додда-Франка был принят для проведения значительных финансовых реформ с целью снижения риска в определенных областях экономики. SOX был передан Конгрессом в ответ на крупные корпоративные бухгалтерские скандалы в Enron, Tyco International и WorldCom, которые были раскрыты в начале 2000-х годов. Додд-Франк был принят в ответ на финансовый кризис 2008 года.
Закон Сарбейнса-Оксли
SOX провела ряд реформ, касающихся повышения корпоративной ответственности, более прозрачного раскрытия финансовой информации и защиты инвесторов от корпоративного и бухгалтерского мошенничества. Раздел 302 SOX требует, чтобы руководство удостоверяло информацию, содержащуюся в раскрываемой финансовой информации. Раздел 404 требует от корпоративного управления и их аудиторов поддержания внутреннего контроля с использованием соответствующих методов отчетности.
Мошеннические бухгалтерские скандалы вызвали крупные и сложные банкротства Enron и Tyco. Эти скандалы ставят тысячи людей без работы и обходятся акционерам в миллиарды в стоимости акций.
Закон Додда-Франка
Додд-Франк потребовал значительных реформ в области регулятивных режимов, торговли свопами, оценки деривативов и оплаты труда компаний. Многие полагают, что финансовый кризис был частично вызван проблемами со свопами, торгующими кредитными дефолтными свопами и ипотечными ценными бумагами (MBS). Эти экзотические производные финансовые инструменты продавались без рецепта, а не на централизованных биржах, как акции и товары. Многие не знали о размере рынка для этих деривативов и о риске, который они представляли для большей экономики.
Dodd-Frank создал централизованные биржи для торговли свопами, чтобы уменьшить вероятность дефолта контрагента, а также потребовал более широкого раскрытия информации о торговле свопами для широкой общественности, чтобы повысить прозрачность на этих рынках.
