Рентабельность собственного капитала (ROCE) и рентабельность активов (ROA) - это два одинаковых коэффициента доходности, которые инвесторы и аналитики используют для оценки компаний. Коэффициент ROCE - это показатель, который оценивает, насколько эффективно используется доступный капитал компании.
Формула для расчета ROCE выглядит следующим образом:
ROCE = Capital EmployedEBIT, где:
Используемый капитал определяется как совокупные активы за вычетом текущих обязательств или общего акционерного капитала плюс долговые обязательства. Следовательно, он аналогичен коэффициенту рентабельности собственного капитала (ROE), за исключением того, что дополнительно включает долговые обязательства. Чем выше коэффициент ROCE, тем эффективнее компания использует имеющийся капитал для получения прибыли. Коэффициент ROCE особенно полезен для сравнения аналогичных капиталоемких компаний. Хорошее соотношение ROCE для компании всегда должно быть выше средней процентной ставки по финансированию.
Коэффициент ROA аналогичен коэффициенту ROCE в том смысле, что он измеряет рентабельность и финансовую эффективность. Разница в том, что коэффициент рентабельности капитала ориентирован именно на эффективное использование активов. Коэффициент ROA делит годовой доход на общую сумму активов, чтобы показать, сколько дохода на доллар генерируется по отношению к активам компании. Он рассчитывается с использованием следующего уравнения:
ROA = совокупный доход от активов
Высокое значение коэффициента рентабельности является убедительным свидетельством того, что компания функционирует хорошо, получая значительную прибыль от оборотных активов. Как и в случае с другими показателями прибыльности, ROA лучше всего использовать для сравнения аналогичных компаний в той же отрасли.
Различия между коэффициентом ROCE и коэффициентом ROA невелики, но они значительны. Различные коэффициенты прибыльности существуют именно для того, чтобы дать возможность инвесторам и аналитикам оценить операционную эффективность компании с разных точек зрения, чтобы получить более полное представление об истинной стоимости компании, ее финансовом состоянии и перспективах роста.
