Что такое неттинг?
Неттинг влечет за собой взаимозачет стоимости нескольких позиций или платежей, подлежащих обмену между двумя или более сторонами. Он может использоваться для определения того, какой стороне причитается вознаграждение в многопартийном соглашении. Неттинг - это общая концепция, которая имеет ряд более конкретных применений, особенно на финансовых рынках.
Как работает неттинг
Неттинг, используемый в торговле, когда инвестор может компенсировать позицию в одной ценной бумаге или валюте с другой позицией в той же самой ценной бумаге или другой. Цель неттинга - компенсировать убытки в одной позиции с прибылью в другой. Например, если у инвестора короткая 40 акций одной ценной бумаги и длинные 100 акций той же самой ценной бумаги, он имеет чистую длинную 60 акций.
Кроме того, когда компания заявляет о банкротстве, стороны, как правило, рассчитывают остатки задолженности друг перед другом. Это также называется оговоркой о зачете или законом о зачете. Таким образом, компания, имеющая дело с неплатежеспособной компанией, возместит любые деньги, которые они должны неплатежеспособной компании, деньгами, которые им должны. Остаток представляет собой общую сумму задолженности перед ними или перед ними, которая может быть использована в процедурах банкротства.
Компании также могут использовать неттинг для упрощения сторонних счетов, в конечном итоге сводя несколько счетов в один. Например, несколько подразделений крупной транспортной корпорации закупают поставки бумаги у одного поставщика, но поставщик бумаги также использует ту же транспортную компанию для доставки своей продукции другим. Путем подсчета того, сколько каждая сторона должна другой, можно создать единый счет для компании, которая имеет неоплаченный счет. Этот метод также может быть использован при переводе средств между дочерними компаниями.
Неттинг экономит много времени, избавляя от необходимости обрабатывать несколько транзакций, сокращая количество транзакций до одной.
Типы неттинга
Вот четыре основных способа использования сетки:
Сетка для закрытия
Закрытие взаимных расчетов происходит после дефолта, когда транзакции между двумя сторонами взаимозачитываются, чтобы получить единую сумму для одной стороны, чтобы заплатить другой.
Неттинг по новации
Нова неттинг отменяет взаимозачет свопов и заменяет их новыми обязательствами.
Расчетная сетка
Также известный как взаимозачет платежей, взаимозачет взаиморасчетов агрегирует причитающуюся сумму между сторонами и объединяет потоки денежных средств в один платеж.
Многосторонний Неттинг
Многосторонняя взаимозачет - это взаимозачет, в котором участвуют более двух сторон. В этом случае часто используется расчетная палата или центральная биржа.
Ключевые вынос
- Неттинг компенсирует стоимость нескольких позиций или платежей, подлежащих обмену между двумя или более сторонами. Неттинг используется во многих ситуациях и случаях, в том числе в торговле ценными бумагами или валютами, банкротстве и внутрифирменных операциях. В взаимозачете может участвовать более двух сторон, который называется многосторонним взаимозачетом и обычно включает центральную биржу или центр обмена информацией.
Преимущества неттинга
Неттинг экономит компании много времени и затрат, устраняя необходимость обрабатывать большое количество транзакций в месяц и сокращая количество необходимых транзакций до одного платежа. Для банков, осуществляющих переводы через границу, он ограничивает количество операций с иностранной валютой по мере уменьшения количества потоков.
Благодаря взаимозачету в иностранной валюте компании или банки могут консолидировать количество валют и сделок с иностранной валютой в рамках более крупных сделок, получая преимущества от улучшенного ценообразования. Когда компании имеют более организованные временные рамки и предсказуемость расчетов, они могут более точно прогнозировать свои денежные потоки.
Пример неттинга
Неттинг очень распространен на рынках свопов. Например, предположим, что две стороны заключили соглашение о свопе по конкретной ценной бумаге. В конце периода обмена, Инвестор А должен получить 100 000 долларов от Инвестора Б. В то же время Инвестор Б должен получить 25 000 долларов от Инвестора А. Вместо Инвестора Б, дающего Инвестору 100 000 долларов, и Инвестора А, дающего Инвестору Б 25 000 долларов., платежи будут зачтены. Инвестор А даст Инвестору 0 долларов США, а Инвестор Б - 75 000 долларов США.
Этот процесс неттинга происходит при самых разнообразных обменах, но существует один тип обмена, при котором неттинг. В случае валютных свопов, поскольку условные суммы указаны в разных валютах, условные суммы обмениваются в соответствующих валютах, а все причитающиеся платежи полностью обмениваются между двумя сторонами; нет сетки происходит.
