Финансовые аналитики и инвесторы часто очень заинтересованы в анализе финансовой отчетности, чтобы провести анализ финансовых коэффициентов, чтобы понять экономическое состояние компании и определить, считается ли инвестиция целесообразной или нет.
Соотношение долга к собственному капиталу (D / E) - это коэффициент финансового рычага, который часто рассчитывается и рассматривается. Это считается передаточным числом. Коэффициенты передачи - это финансовые коэффициенты, которые сравнивают капитал или капитал владельца с долгом или средствами, заимствованными компанией.
Соотношение долга к собственному капиталу определяется путем деления совокупных обязательств корпорации на акционерный капитал.
Этот коэффициент сравнивает общие обязательства компании с акционерным капиталом. Он широко считается одним из наиболее важных показателей оценки корпоративной деятельности, поскольку он подчеркивает зависимость компании от заемных средств и ее способность выполнять эти финансовые обязательства.
Поскольку долг по своей сути рискованный, кредиторы и инвесторы склонны отдавать предпочтение компаниям с более низким отношением D / E. Для кредиторов низкий коэффициент означает более низкий риск дефолта по кредиту. Для акционеров это означает снижение вероятности банкротства в случае экономического спада. Поэтому у компании с более высоким коэффициентом, чем в среднем по отрасли, могут возникнуть проблемы с получением дополнительного финансирования из любого источника.
Ключевые вынос
- Отношение долга к собственному капиталу - это коэффициент финансового рычага, который часто рассчитывается и анализируется, который сравнивает совокупные обязательства компании с ее акционерным капиталом. Отношение D / E рассматривается как коэффициент зацепления, финансовый коэффициент, который сравнивает Собственный капитал или капитал к долгу, или средства, заимствованные компанией. Оптимальное соотношение D / T варьируется в зависимости от отрасли, но оно не должно быть выше уровня 2, 0. Отношение AD / E 2 означает, что компания получает две трети своего капитального финансирования за счет долга и одну треть от собственного капитала.
Что считается высоким отношением долга к собственному капиталу?
Предпочтительное отношение долга к собственному капиталу
Оптимальное соотношение долга к собственному капиталу будет широко варьироваться в зависимости от отрасли, но общее мнение заключается в том, что оно не должно быть выше уровня 2, 0. Хотя некоторые очень крупные компании в отраслях с тяжелыми активами (такими как горнодобывающая промышленность или производство) могут иметь коэффициенты выше 2, это скорее исключение, чем правило.
Отношение AD / E, равное 2, указывает на то, что компания получает две трети своего капитального финансирования за счет долга и одну треть от акционерного капитала, поэтому она занимает в два раза больше средств, чем владеет (2 единицы долга на каждую 1 единицу капитала). Поэтому руководство компании будет стремиться к долговой нагрузке, которая совместима с благоприятным отношением D / E, чтобы функционировать, не беспокоясь о дефолте по своим облигациям или займам.
Соотношение долга к собственному капиталу связано с риском: более высокое отношение предполагает более высокий риск и то, что компания финансирует свой рост за счет долга.
Почему долговой капитал имеет значение
Бизнес, который полностью игнорирует долговое финансирование, может пренебрегать важными возможностями роста. Преимущество заемного капитала состоит в том, что он позволяет предприятиям использовать небольшую сумму денег в гораздо большую сумму и со временем погашать ее. Это позволяет предприятиям финансировать проекты расширения быстрее, чем это могло бы быть возможно, теоретически увеличивая прибыль с повышенной скоростью.
Компания, которая не использует потенциал заемного финансирования, может оказать плохую услугу собственности и ее акционерам, ограничивая способность компании получать максимальную прибыль.
Проценты, выплачиваемые по долгам, также, как правило, не облагаются налогом для компании, в то время как акционерный капитал - нет. Долговой капитал также обычно несет более низкую стоимость капитала, чем собственный капитал.
Роль отношения долга к собственному капиталу в прибыльности компании
При рассмотрении баланса компании важно учитывать средние коэффициенты D / E для данной отрасли, а также для ближайших конкурентов компании и рынка в целом.
Если у компании отношение D / E равно 5, а в среднем по отрасли - 7, это может не быть признаком плохого корпоративного управления или экономического риска. Есть также много других метрик, используемых в корпоративном учете и финансовом анализе, которые используются в качестве индикаторов финансового состояния, которые следует изучать наряду с отношением D / E.
