Корпорация Nvidia (NVDA) шокировала инвесторов 28 января, заявив, что ее выручка в четвертом финансовом квартале не дотянет до ноябрьского прогноза почти на 18, 5%. Хуже того, предупреждение было вызвано слабостью в когда-то быстрорастущих сегментах игровых и дата-центров.
Что может быть наиболее тревожным для инвесторов, так это то, что Nvidia, некогда одна из быстрорастущих акций 10-летнего бычьего рынка, больше не растет. Когда компания объявит о доходах 14 февраля, инвесторам понадобится дополнительная информация о том, что пошло не так, и является ли замедление временным или долгосрочным.
Рост ушел
Это не просто доход, который сильно пострадал. Ожидается, что валовая прибыль резко сократится, и это означает, что прибыль за квартал также может снизиться. Аналитики в настоящее время оценивают прибыль в 0, 94 доллара на акцию при доходе в 2, 2 миллиарда долларов. Оценки выручки за квартал упали более чем на 24% за последние 30 дней, в то время как оценки выручки упали на 33%.
Оценки выручки за 2020 финансовый год снизились на 20% до 11, 85 млрд долларов, в то время как оценки прибыли упали почти на 33% до 5, 91 долл. На акцию, что на 45% меньше, чем год назад. Аналитики в настоящее время прогнозируют снижение прибыли на 13% в 2020 году по сравнению с 2019 годом.
За последние несколько кварталов два наиболее заметных бизнес-подразделения Nvidia, игровые центры и центры обработки данных, значительно замедлились. В первом финансовом квартале прошлого года рост игрового рынка достиг максимума - 68%, а в третьем квартале замедлился до 13%. Исходя из прогнозов Nvidia о доходах, этот рост, вероятно, замедлился еще больше или даже стал отрицательным. Рост центров обработки данных также замедлился.
Эрозия маржи
Ожидается, что маржа за квартал составит около 56%, по сравнению с предыдущим прогнозом в 62, 5%. Маржа сократилась в течение четырех кварталов подряд после пика в 64, 5% в апреле 2018 года.
Комментарии и рекомендации, которые компания предоставляет в первом финансовом квартале, станут наиболее важной частью февральских результатов Nvidia. Инвесторы будут внимательно прислушиваться к любому пониманию, которое компания может предоставить относительно уровней запасов и того, сколько из этого инвентаря необходимо обработать.
Ставки на отскок
Опционы, срок действия которых истекает 15 марта, предполагают, что акции могут вырасти или упасть почти на 14% по сравнению со страйк-ценой в 140 долларов. Это ставит акции в торговый диапазон $ 121, 25 и $ 158, 75 по истечении срока действия опционов, что является огромным диапазоном. Количество бычьих ставок по цене исполнения в 140 долларов превосходит число медвежьих ставок примерно в соотношении 2: 1, что указывает на то, что акции будут расти по итогам.
Диаграмма предлагает падение акций
Технический график, напротив, медвежий и показывает, что акции могут упасть до своих минимумов около 125 долларов в ближайшие недели. Акции восполнили технический разрыв до уровня сопротивления 148, 50 долл. США и теперь, вероятно, продолжат снижение к отметке 128, 75 долл. США.
В последние годы Nvidia показала такие хорошие результаты, что инвесторы привыкли к тому, что квартал за кварталом демонстрирует значительный рост. Кажется, это сильно изменилось. Большой вопрос, по мнению многих инвесторов, может состоять в том, сколько времени потребуется для того, чтобы рост вернулся - или вообще вернется.
