Акции финансового гиганта BlackRock Inc. (BLK), одной из крупнейших в мире фирм по управлению денежными средствами с активами в управлении на 6, 8 триллионов долларов, в том числе ETF на 1, 5 триллионов долларов, боролись на великом бычьем рынке. Поскольку его отставание по сравнению с более широким рынком сохраняется в 2019 году, перед инвестором в третьем квартале отчет о доходах фирмы вызывает большой вопрос, насколько хорошо он будет держаться на замедляющейся экономике и рынке акций.
В течение квартала, закончившегося в сентябре, аналитики в среднем ожидают, что прибыль составит 7, 11 долл. На акцию, тогда как прибыль на акцию Yahoo Finance составила 7, 52 долл. Годом ранее. Планируется, что выручка вырастет на 4, 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигнет 3, 72 млрд долларов в 3 квартале.
В июне BlackRock опубликовал негативный сюрприз, в котором прибыль упала на 7% до 6, 41 доллара, не достигнув консенсуса в 6, 50 доллара. Результаты показали, что в то время как чистый приток в размере более 150 млрд. Долл. США, увеличившись в семь раз, увеличение активов не всегда приводит к увеличению прибыли. В последнем квартале плата за исполнение упала на 30%.
Прибыль не поспевает за активом бум
BlackRock, которая произвела революцию в финансовой индустрии с введением недорогих ETF и индексных фондов, теперь сталкивается с растущим числом конкурентов. Ценовая конкуренция угрожает марже и доходам для BlackRock и его конкурентов, в том числе State Street Corp. (STT), которые опубликовали активы во втором квартале, но доходы снизились по сравнению с прошлым годом.
Инвесторы будут искать признаки того, насколько хорошо BlackRock защищает себя от изменения стратегии инвесторов. Генеральный директор Лоуренс Финк указал, что фирма ориентирована на «разнообразие нашей инвестиционной платформы», согласно The Wall Street Journal. Например, приобретение компанией BlackRock поставщика программного обеспечения eFront, крупнейшего за десятилетие, помогло увеличить доходы от технологических услуг на 20%. Технологический бизнес BlackRock работает для стабилизации бизнеса во времена экономических колебаний.
Хотя BlackRock не распространяет продукты напрямую среди розничных инвесторов, компания инвестировала средства в технологические фирмы с цифровыми каналами, которые достигают потребителей. В августе финансовый менеджер возглавил инвестицию в 875 миллионов долларов в Authentic Brands Group, владельца таких брендов, как Sports Illustrated и Juicy Couture. Финансовый директор Гэри Шедлин говорит, что по этой причине фирма продолжит использовать свободные денежные средства. Некоторые опасаются, что это может вызвать пристальное внимание со стороны рыночных вод, инвесторов и, возможно, даже регуляторов.
Что дальше?
Наконец, ключевым моментом для инвесторов будет любое понимание хода масштабной реструктуризации организации. В апреле Fink разработал план, направленный на расширение зоны действия BlackRock за пределами США. Это включало перестройку руководства и решение сократить около 3% его глобального персонала, согласно Bloomberg. По мере того, как рынок США становится все более тесным, некоторые аналитики видят в Латинской Америке и Китае следующие основные поля битвы для управляющих активами.
