Что такое доходность средней жизни
Доходность средней жизни - это расчет облигации, которая систематически погашается на протяжении всей жизни. Доверительный управляющий облигацией погашающего фонда будет использовать расчет доходности до среднего срока, чтобы помочь им определить, должны ли они выкупить некоторые облигации на открытом рынке. Это типично, когда облигации торгуются ниже номинала. Средний срок службы в этом случае может быть значительно меньше, чем фактическое количество лет до погашения.
Этот доход заменяет указанный окончательный срок погашения на средний срок погашения. Средняя продолжительность жизни также называется средневзвешенной зрелостью (WAM) или средневзвешенной продолжительностью жизни (WAL).
НАРУШЕНИЕ УБЫТКИ УРОВЕНЬ ДО СРЕДЫ
Доходность до среднего срока позволяет инвестору оценить фактическую прибыль от инвестиций в облигации, независимо от точной даты погашения облигации. Расчет доходности по среднему сроку действия предполагает, что облигация имеет срок погашения в день, определяемый ее средним сроком службы и средней ценой погашения вместо номинальной цены. Его можно рассчитать по той же формуле, что и доходность к погашению, подставив средний срок погашения облигации.
Он определяет количество времени, которое потребуется, чтобы восстановить половину номинальной стоимости облигации. Облигации, которые имеют более быстрое погашение основного долга, снизят риск дефолта и позволят держателю облигаций реинвестировать свои деньги раньше. Ускоренное реинвестирование может быть хорошим или плохим, в зависимости от того, в каком направлении изменились процентные ставки с тех пор, как инвестор купил облигацию.
В то время как некоторые облигации погашают основную сумму единовременно при погашении, другие выплачивают основную сумму в рассрочку в течение срока действия облигации. Этот метод погашения в рассрочку называется функцией амортизационного фонда. В этих облигациях договор требует от эмитента регулярно откладывать деньги на отдельный счет. Этот счет предназначен исключительно для погашения облигаций. При такой амортизации основной суммы облигации расчет среднего срока службы позволит инвесторам определить, как скоро будет погашена основная сумма.
Амортизационный фонд - это средство погашения средств, заимствованных посредством выпуска облигаций, путем периодических выплат доверительному управляющему, который погашает часть выпуска путем покупки облигаций на открытом рынке. Амортизационный фонд повышает кредитоспособность корпорации, позволяя бизнесу платить инвесторам более низкую процентную ставку.
Доходность до среднего срока жизни по ипотечным ценным бумагам
Срок доходности до среднего позволяет инвесторам определить ожидаемую доходность ипотечных ценных бумаг (MBS) из-за досрочного погашения основного ипотечного долга. Этот показатель полезен в ценообразовании MBS, таких как обеспеченные ипотечные обязательства (CMO), выпущенные Федеральной корпорацией ипотечного жилищного кредитования и частными эмитентами.
MBS, как правило, выплачивает основную сумму в течение срока действия инвестиций. В зависимости от того, была ли MBS куплена со скидкой или премией, авансовая оплата основного долга может повлиять на ожидаемый доход инвестора. Условия со снижающимися процентными ставками часто приводят домовладельцев к рефинансированию. В процессе рефинансирования старый кредит погашается по мере поступления нового кредита с более низкими процентными выплатами.
