«Конец квартала» относится к заключению одного из четырех конкретных трехмесячных периодов в финансовом календаре. Четыре квартала заканчиваются в марте, или Q1; Июнь или Q2; Сентябрь или Q3; и декабрь, или Q4. Это считается важным временем для инвесторов. Многие предприятия, аналитики, правительственные учреждения и Федеральная резервная система публикуют критически новые данные о различных рынках или экономических показателях в конце квартала.
Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) требует, чтобы все публичные компании выпускали квартальные отчеты и представляли квартальные финансовые отчеты.
В финансовых кругах широко распространено мнение, что хедж-фонды, пенсионные фонды и страховые компании всегда перебалансируют свои портфели в конце каждого квартала. Хотя никаких доказательств или доказательств, подтверждающих эту практику или ее распространенность, никогда не выдвигалось, сама идея подкрепляет концепцию того, что конец квартала значителен.
Даже если крупные финансовые игроки не всегда перебалансируются в конце квартала, многие инвесторы используют это время для переоценки своего собственного управления портфелем, изменения каких активов составляют портфель или установления новых целей портфеля. Инвесторам не только полезно время от времени следить за своими инвестициями, но и редко появляется так много новой, действенной информации, как в конце квартала.
Перебалансировка портфолио
Перебалансирование включает периодическую продажу и покупку активов в портфеле для поддержания целевого соотношения. Рассмотрим инвестора, который хочет, чтобы его портфель состоял из 50% акций роста, 25% акций с доходами и 25% облигаций. Если в течение первого квартала акции роста существенно опережают другие инвестиции, инвестор может принять решение о продаже акций роста или приобретении акций и облигаций с большим доходом, чтобы вернуть портфель в сплит 50-25-25.
ключевые вынос
- Конец трехмесячного периода, известного как финансовый квартал, считается важным временем для инвесторов. Компании, финансовые аналитики и правительственные учреждения (включая ФРС) публикуют все отчеты и важные данные в конце квартала. институциональные инвесторы часто используют конец квартала для переоценки и изменения баланса своих портфелей.
Традиционная перебалансировка подразумевает обмен прибылью хорошо функционирующих активов путем продажи с высокой ценой на более низкоэффективные активы, путем покупки с низкой стоимостью в конце каждого квартала. Теоретически это служит для защиты портфеля от чрезмерного воздействия или отклонения от его первоначальной стратегии. Однако привязка перебалансировок к концу квартала зависит от произвольных календарных событий, которые могут не совпадать с рыночными движениями. Тем не менее, слияние новых отчетов, которые появляются в конце кварталов, обычно вызывает реакцию рынка и должно вызывать беспокойство большинства участников.
Институциональные инвесторы и ребалансировка
Не только отдельные инвесторы рассматривают возможность изменения портфеля в конце квартала. Управление портфелем также важно для институциональных инвесторов, таких как паевые инвестиционные фонды и биржевые фонды, или ETF.
Существует две формы управления портфелем фондов: активная и пассивная. Пассивные фонды обычно привязывают свои портфели к рыночным индексам и вносят меньше изменений в обмен на более низкие комиссионные за управление. Конец квартала менее значим для этих типов фондов, хотя, если их базовые индексы изменятся в это время, они также изменятся.
Активные фонды имеют менеджера или команду менеджеров, которые используют более активный подход, чтобы превзойти среднюю рыночную доходность. Эти фонды могут быть достаточно активными в конце квартала, особенно если их портфели необходимо скорректировать в соответствии с ранее заявленными целями и стратегиями.
