Что такое волатильность арбитраж?
Арбитраж волатильности - это торговая стратегия, которая пытается извлечь выгоду из разницы между прогнозируемой будущей волатильностью цены актива, такого как акция, и подразумеваемой волатильностью опционов, основанных на этом активе.
Как работает волатильность арбитраж
Поскольку на цену опционов влияет волатильность базового актива, если прогнозируемая и подразумеваемая волатильность различаются, между ожидаемой ценой опциона и его реальной рыночной ценой будет несоответствие.
Арбитражная стратегия волатильности может быть реализована через дельта-нейтральный портфель, состоящий из опциона и его базового актива. Например, если трейдер считает, что опцион на акции недооценен из-за слишком низкой подразумеваемой волатильности, он может открыть опцион на длинные коллы в сочетании с короткой позицией в базовой акции, чтобы получить прибыль от этого прогноза. Если цена акции не движется, и трейдер прав относительно предполагаемой волатильности, то цена опциона будет расти.
В качестве альтернативы, если трейдер считает, что подразумеваемая волатильность слишком высока и будет падать, тогда он может решить открыть длинную позицию по акциям и короткую позицию по опциону колл. Предполагая, что цена акции не движется, трейдер может получить прибыль, поскольку опцион падает в цене с уменьшением подразумеваемой волатильности.
Есть несколько предположений, которые должен сделать трейдер, что увеличит сложность стратегии арбитража волатильности. Во-первых, инвестор должен быть прав относительно того, действительно ли подразумеваемая волатильность завышена или занижена. Во-вторых, инвестор должен быть прав в отношении количества времени, которое потребуется стратегии для получения прибыли, или снижение стоимости может опередить любые потенциальные выгоды. Наконец, если цена базовой акции движется быстрее, чем ожидалось, необходимо будет скорректировать стратегию, которая может быть дорогой или невозможной в зависимости от рыночных условий.
