Что такое винтажный год?
Термин «год сбора винограда» относится к знаменательному году, когда первый приток инвестиционного капитала поступает в проект или компанию. Это знаменует момент, когда капитал передается фондом венчурного капитала, фондом прямых инвестиций или комбинацией источников. Инвесторы могут ссылаться на год сбора винограда, чтобы оценить потенциальную отдачу от инвестиций (ROI).
Винтажный год фонда прямых инвестиций эффективно запускает часы 10-летней типичной продолжительности жизни большинства долгосрочных фондов PE.
Понимание винтажных лет
Год сбора винограда, который происходит в пике или в конце делового цикла, может повлиять на более позднюю отдачу от первоначальных инвестиций, так как в то время компания могла быть переоценена или недооценена. Винтажный год дает информацию о том, как малый бизнес впервые получает значительный инвестиционный капитал от одного или нескольких интересов.
Винтажные годы для сравнения
Наблюдая за тенденциями среди других компаний с таким же годом сбора урожая, можно выявить общую закономерность, которую можно использовать для потенциальной идентификации экономических тенденций в конкретный момент времени. Если некоторые винтажные годы показывают лучшие результаты, чем другие, эти данные помогают инвесторам прогнозировать результаты других компаний с такими же винтажными годами, как и другие истории успеха.
Например, 2014 год считается сильным годом сбора урожая в отношении таких краудфандинговых платформ, как GoFundMe. Предприятия, запущенные через инфраструктуру этого типа, в течение этого периода времени продемонстрировали сильные характеристики роста в целом. С тех пор регуляторный климат в отношении усилий по краудфандингу ужесточился, что только способствовало дальнейшей легитимизации этой деятельности, что предполагает устойчивый будущий рост компаний, которые были рождены таким образом.
Влияние бизнес-циклов
Большинство предприятий испытывают экономические сдвиги как обычную часть ведения бизнеса. Это может включать сезонные колебания, с которыми сталкивается определенный бизнес, например, увеличение розничных продаж в праздничный сезон или увеличение продаж средств по уходу за газоном в теплое время года, а также другие циклы, основанные на возникновении определенных событий, таких как крупный продукт. релизы.
Широко распространено мнение, что деловой цикл систематически проходит следующие четыре фазы:
- рост
Во время подъема и вплоть до пика стоимость компании увеличивается. Во время спада и до начала восстановления стоимость этой компании падает.
Ключевые вынос
- Год сбора винограда - это знаковый год, когда первый значительный приток инвестиционного капитала поступает в проект или компанию. В течение года сбора урожая капитал может выделяться венчурным фондом, фондом прямых инвестиций, индивидуальным инвестором или Сочетание источников. Ценности компаний, имеющих общие винтажные годы, могут расти или уменьшаться как группа.
Точка в цикле, в котором находился бизнес в течение года сбора винограда, может исказить представление о истинной ценности компании, оставляя место для анализа до принятия инвестиционных решений. Во время пиков на рынке новые компании, более вероятно, будут переоценены, исходя из текущих экономических перспектив. Это увеличивает ожидания возврата инвестиций из-за того, что первоначально вносятся более крупные суммы денег.
И наоборот, компании обычно недооцениваются в периоды низких точек рынка, поскольку изначально вкладывается меньше капитала, поэтому у этих компаний или проектов меньше давления для получения существенной прибыли.
