Поскольку облигации, как и любая другая ценная бумага, подвержены колебаниям на рынке, возможно короткую продажу облигации. Короткая продажа - это способ получить прибыль от падающей ценной бумаги (например, акции или облигации), продавая ее без владения. Инвесторы, ожидающие, что медвежий рынок будет часто входить в короткую позицию, продавая заемную ценную бумагу по текущей рыночной цене в надежде выкупить ее по более низкой цене (когда он или она вернет ее первоначальному владельцу).
Короткие продавцы на фондовом рынке обычно обеспокоены своими ожиданиями будущих доходов компании (основной фактор, определяющий цену акций), тогда как короткие продавцы облигаций больше всего заинтересованы в будущей доходности облигаций, определяющем факторе цен облигаций. Прогнозирование цен на облигации требует внимательного отношения к колебаниям процентных ставок. По сути, по мере скачка процентных ставок цены на облигации имеют тенденцию падать (и наоборот). Поэтому человек, ожидающий повышения процентных ставок, может сделать короткую продажу. (Чтобы узнать больше о факторах, которые влияют на цены облигаций, прочитайте учебник по основам облигаций .)
Короткие продажи могут быть отличной стратегией для зарабатывания денег на вялом или снижающемся рынке. Однако, будьте осторожны, прежде чем переходить к коротким продажам облигаций или любой другой ценной бумаги, в этом отношении.
Советник Insight
Рик Конрад, CFP®, CFA
The Roosevelt Investment Group, Inc., Нью-Йорк, Нью-Йорк
Безусловно, можно продать короткую облигацию, как если бы вы продали короткую акцию. Поскольку вы продаете облигацию, которой вы не владеете, она должна быть заимствована. Это требует маржинального счета и, конечно, некоторого капитала в качестве обеспечения по отношению к выручке от продаж. Есть проценты за заимствование тоже. Точно так же, как инвестор, который шортит акцию, должен выплачивать кредитору любые дивиденды, так и короткий продавец облигации должен выплачивать кредитору купоны (проценты), причитающиеся с облигации.
Подумайте об использовании ETF с обратной связью, предназначенной для выполнения противоположного базового индекса. Эти транспортные средства позволяют вам коротать облигации на основе срока погашения или кредитного качества. Но их соотношение расходов, как правило, выше, чем у их «длинных» коллег, поскольку они требуют больших усилий и контроля со стороны спонсора ЕФО.
